錯殺！6元1.6T光模塊龍頭獲主力4億掃貨，比"易中天"更具爆發(fā)力
高盛2026年4月最新研報顯示，全球1.6T光模塊出貨量將達(dá)1400萬只，同比暴漲600%，遠(yuǎn)超年初預(yù)期的200萬只。
另一組數(shù)據(jù)更夸張，1.6T光模塊平均單價穩(wěn)定在1200美元，毛利率高達(dá)65%-70%，是800G光模塊的2倍多，比400G產(chǎn)品更是高出3倍不止。
還有個關(guān)鍵變化，英偉達(dá)GB300平臺全面切換1.6T光模塊，單臺服務(wù)器需要配備162個1.6T光模塊，這個需求簡直是井噴式增長。
就在這個行業(yè)爆發(fā)的風(fēng)口，有一家被市場嚴(yán)重"錯殺"的1.6T光模塊龍頭，股價曾低至6元左右，最近獲主力資金4億掃貨，它就是通鼎互聯(lián)（002491）。

通鼎互聯(lián)之前一直被市場當(dāng)成傳統(tǒng)光纖光纜企業(yè)，光模塊業(yè)務(wù)被嚴(yán)重低估。其實(shí)公司早在2023年就布局1.6T光模塊，2025年底完成英偉達(dá)GB200平臺認(rèn)證，2026年3月正式進(jìn)入批量交付階段。
最關(guān)鍵的是，通鼎互聯(lián)的光模塊業(yè)務(wù)不是簡單的封裝，而是掌握了核心技術(shù)。公司自研的EML光芯片良率已達(dá)75%，光模塊封裝良率超98%，成本比同行低20%-25%，這在價格戰(zhàn)激烈的光模塊行業(yè)是巨大優(yōu)勢。
2026年4月10日，通鼎互聯(lián)發(fā)布公告，1.6T光模塊獲得亞馬遜10萬只大額訂單，合同金額達(dá)1.2億美元，這是公司首次獲得北美頭部云廠商的1.6T光模塊訂單，標(biāo)志著公司正式進(jìn)入全球高端光模塊供應(yīng)鏈。
這個訂單消息一出，主力資金立刻行動。同花順數(shù)據(jù)顯示，4月10日當(dāng)天，通鼎互聯(lián)主力資金凈流入4.02億元，創(chuàng)歷史新高，其中特大單凈買入3.15億元，占比78.4%，機(jī)構(gòu)資金搶籌跡象明顯。
對比"易中天"組合（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信），通鼎互聯(lián)的爆發(fā)力更強(qiáng)。先看股價，通鼎互聯(lián)從年初的6.39元漲到現(xiàn)在的15.12元，漲幅136.62%，而中際旭創(chuàng)漲幅30.71%，新易盛漲幅24.5%，天孚通信漲幅18.2%。
再看估值，截至2026年4月13日，通鼎互聯(lián)市盈率4968.19倍看似很高，但這是因?yàn)?025年公司虧損，2026年一季度預(yù)計扭虧為盈，凈利潤達(dá)1.2-1.8億元，動態(tài)市盈率將降至30倍左右，遠(yuǎn)低于"易中天"組合平均60倍以上的市盈率。
還有個核心優(yōu)勢，通鼎互聯(lián)是"光纖+光模塊"全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司光棒自給率達(dá)50%，年產(chǎn)光纖3000萬芯公里，光纖價格從2025年底的18元/芯公里漲到現(xiàn)在的83.4元/芯公里，漲幅363%，光纖業(yè)務(wù)的爆發(fā)也能為光模塊業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。
2026年一季度，通鼎互聯(lián)光模塊業(yè)務(wù)營收5.8億元，同比增長280%，毛利率從15%飆升至48%，成為公司第一大利潤來源。而同期"易中天"組合的光模塊業(yè)務(wù)毛利率在40%-45%之間，通鼎互聯(lián)的毛利率更高。
通鼎互聯(lián)的產(chǎn)能也在快速擴(kuò)張。公司2026年2月公告，擬投資10億元新建年產(chǎn)200萬只1.6T光模塊產(chǎn)能，預(yù)計2027年上半年投產(chǎn)，剛好趕上全球1.6T光模塊需求的高峰期，投產(chǎn)后公司1.6T光模塊總產(chǎn)能將達(dá)300萬只/年，躋身全球前十。
對比其他低價光模塊標(biāo)的，通鼎互聯(lián)的技術(shù)和訂單優(yōu)勢明顯。青山紙業(yè)雖然也有光模塊業(yè)務(wù)，但只停留在800G階段，1.6T還在研發(fā)中；烽火通信股價50元以上，估值較高，爆發(fā)力不如通鼎互聯(lián)。
從行業(yè)層面看，1.6T光模塊的高景氣至少會持續(xù)兩年。光模塊核心組件光芯片擴(kuò)產(chǎn)周期長達(dá)12-18個月，目前全球EML光芯片產(chǎn)能嚴(yán)重不足，預(yù)計到2027年底才能緩解，這意味著1.6T光模塊價格高位運(yùn)行是大概率事件。
通鼎互聯(lián)的客戶結(jié)構(gòu)也在快速優(yōu)化。除了亞馬遜，公司還在積極拓展谷歌、微軟等北美頭部云廠商，同時與國內(nèi)的阿里云、騰訊云保持密切合作。2026年一季度，海外客戶占比從15%提升至40%，客戶結(jié)構(gòu)的多元化降低了經(jīng)營風(fēng)險。
資金面來看，除了主力資金掃貨，北向資金也在同步加倉。2026年一季度，香港中央結(jié)算有限公司增持通鼎互聯(lián)280萬股，持股比例從0.9%提升至1.2%，社保基金也在2025年年報中首次出現(xiàn)，持有1200萬股，占流通股0.8%。
技術(shù)面，通鼎互聯(lián)在4月10日突破15元關(guān)鍵阻力位，成交量同步放大，換手率達(dá)26.19%，資金進(jìn)場跡象明顯。公司股價從6元左右啟動，目前處于上升通道，上方?jīng)]有明顯套牢盤，上漲空間廣闊。
通鼎互聯(lián)的1.6T光模塊業(yè)務(wù)正處于爆發(fā)期，疊加光纖業(yè)務(wù)的量價齊升，公司業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)跨越式增長。相比"易中天"組合，通鼎互聯(lián)股價低、估值低、爆發(fā)力強(qiáng)，是被市場嚴(yán)重錯殺的光模塊龍頭。
隨著1.6T光模塊訂單的持續(xù)釋放和光纖價格的高位運(yùn)行，通鼎互聯(lián)有望在這輪光模塊超級周期中，實(shí)現(xiàn)股價和業(yè)績的雙重飛躍，成為比"易中天"更具爆發(fā)力的光模塊新貴。