中經(jīng)記者 秦玉芳 廣州報(bào)道

4月以來(lái)，多家銀行發(fā)布公告，宣布主要股東增持股份計(jì)劃實(shí)施完畢。

郵儲(chǔ)銀行日前公告稱(chēng)，2025年4月8日至2026年4月7日，郵政集團(tuán)通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)增持本行A股10304.83萬(wàn)股，累計(jì)增持金額為5.26億元。增持計(jì)劃完成后增持主體（及其一致行動(dòng)人）持股比例51.92%。

光大銀行公告顯示，截至2026年4月7日，光大集團(tuán)通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)增持本行A股股份13,970,000股，累計(jì)增持金額0.5億元（不含交易費(fèi)用）。增持后其持股比例達(dá)到47.42%。

成都銀行公告也顯示，2025年8月27日至2026年4月8日期間，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)和成都欣天頤累計(jì)增持金額合計(jì)為95682.44萬(wàn)元，其中，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)累計(jì)增持金額為50188.56萬(wàn)元，成都欣天頤累計(jì)增持金額為45493.88萬(wàn)元。增持完成后，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)和成都欣天頤持有該行股份占比分別為6.41%和4.41%。

在當(dāng)前環(huán)境下，大股東對(duì)銀行股份增持情況為何如此密集？

從共性動(dòng)因來(lái)看，估值處于歷史低位是核心前提之一。 中經(jīng)傳媒智庫(kù)專(zhuān)家、中國(guó)城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥分析認(rèn)為，當(dāng)前銀行股估值處于歷史低位，在市場(chǎng)情緒偏弱的環(huán)境下，銀行股估值已觸及多年底部區(qū)間，大股東此時(shí)出手增持，既是基于對(duì)自身資產(chǎn)價(jià)值的理性判斷，也是向市場(chǎng)傳遞對(duì)銀行內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可。

蘇商銀行特約研究員武澤偉進(jìn)一步指出，多數(shù)銀行市凈率仍處歷史較低水平，破凈局面尚未完全消退，控股股東增持帶有逆向布局的價(jià)值判斷色彩。

“同時(shí)，對(duì)未來(lái)盈利能力的信心是支撐這一行為的底層邏輯。盡管銀行業(yè)面臨凈息差收窄、中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩等挑戰(zhàn)，但多數(shù)銀行憑借穩(wěn)定的客戶(hù)基礎(chǔ)、持續(xù)優(yōu)化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及不斷增強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，依然具備穿越周期的盈利韌性。”袁帥表示。

此外，在袁帥看來(lái)，這一行為也與穩(wěn)市場(chǎng)、提信心的政策導(dǎo)向形成呼應(yīng)，在資本市場(chǎng)需要提振信心的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，大股東的增持能夠發(fā)揮示范效應(yīng)，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，助力營(yíng)造穩(wěn)定的資本市場(chǎng)環(huán)境。

在武澤偉看來(lái)，政策合力催生穩(wěn)市場(chǎng)導(dǎo)向，市值管理考核、資本補(bǔ)充支持以及回購(gòu)增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款等政策工具協(xié)同發(fā)力，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)大股東釋放積極信號(hào)，配合穩(wěn)市場(chǎng)提信心的宏觀(guān)意圖。

武澤偉認(rèn)為，趨勢(shì)上看，后續(xù)更多銀行加入增持行列的概率較高，尤其是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、分紅確定性強(qiáng)的國(guó)有大行及優(yōu)質(zhì)城商行，在險(xiǎn)資配置需求與監(jiān)管政策支持的共振下，有望延續(xù)增持勢(shì)頭。“但只有待凈息差拐點(diǎn)真正確立、財(cái)富管理等中間業(yè)務(wù)形成規(guī)模化貢獻(xiàn)之后，增持行為才可能從階段性事件演化為銀行市值管理的常態(tài)化工具。”

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)， 股東增持是當(dāng)前低估值環(huán)境與政策導(dǎo)向下的理性選擇，可階段性穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，但銀行估值的真正修復(fù)，仍需依賴(lài)息差企穩(wěn)、資產(chǎn)質(zhì)量改善及輕資本轉(zhuǎn)型等基本面實(shí)質(zhì)性改善。

（編輯：張漫游 審核：何莎莎 校對(duì)：翟軍）