非銀金融機構將迎更強監管！

金融監管總局副局長肖遠企日前在澳門葡語國家（地區）保險監管研討會上指出，當前國際金融監管需要把如何防止金融機構內控失靈作為重大課題來研究討論，同時，全球非銀金融資產規模已于2024年底首次超過銀行業資產，迫切需要建立一套系統監管標準，特別是要建立與其風險負外部性相匹配、具有剛性約束的監管框架。

在本次研討會上，肖遠企談及國際現代金融監管在國際金融監管規則等效性、跨周期監管、健全金融機構風險防控內生機制監管、非銀行金融機構監管、金融運行韌性監管等方面面臨的挑戰與應對。

防止機構內控失靈，可使防風險事半功倍

“國際上一些金融機構出現重大風險，幾乎都與其內控機制失靈失效相關。監管的一個重要目標就是要培育、激發和鞏固金融機構風險防控的內生機制，只有這樣，風險才能真正防控得住。”肖遠企指出，金融機構作為經營主體，是風險防控的內因和決定性力量。

從國際金融監管實踐看，健全的金融機構風險內控體系應筑牢三道防線，形成有效制衡。一是機構內部的治理制衡，通過股東會、董事會、管理層的制度安排，形成決策理性，金融具有很強的外部性，股東利益不能凌駕于金融機構之上，建立股東特別是控股股東與高管之間的防火墻是非常重要的；二是前中后臺的業務制衡，前中后臺在風險防控方面各有側重，相互監督、相互制約，構成防控閉環，前臺側重于客戶風險識別與防范，中臺側重綜合風險評估與控制，后臺側重風險的監督與安全保障；三是市場約束的外部制衡，主要是加強信息披露，提高透明度，嚴肅市場紀律，形成外部監督的合力。

肖遠企認為，當前，國際金融監管需要把如何防止金融機構內控失靈作為重大課題來研究討論，因為這是一個能在防風險方面產生事半功倍效果的關鍵舉措。

急需針對非銀機構建立一套剛性約束監管框架

對于非銀行金融機構的監管，肖遠企援引金融穩定委員會（FSB）數據指出，2024年底全球非銀金融資產規模就已超256萬億美元，占全球金融資產的51%，首次超過銀行業資產，同比增速9.4%，是銀行業的兩倍。全球私募信貸規模目前則超過了2萬億美元。

他指出，目前銀行監管在全球范圍內已有一套比較系統的框架，這為全球銀行業保持穩定發揮了重要作用。

“非銀行金融機構相對杠桿率高，產品結構復雜，透明度低，客戶評級較低。目前，一些國家和地區雖有監管，但都比較零散，約束性不強，有效性不高。”肖遠企指出，整體上，非銀行金融機構的監管框架仍在探索中，但隨著非銀行金融活動的日益重要，建立一套系統的監管標準已顯得十分迫切，必須明確監管主體、監管范圍和監管工具，特別是要建立與其風險負外部性相匹配，具有剛性約束的監管框架。

人工智能可能重構金融供給方式

對于當前全球金融監管規則的優化，肖遠企認為，加強全球金融監管關鍵在于構建“核心原則+適應性調整”的雙層監管架構——維護資本充足、流動性管理等核心監管標準的嚴肅性，同時建立監管彈性空間，允許各國實施適應性監管。這種制度設計既需防范監管競次效應，又要為不同國家和地區金融結構差異保留必要的靈活性。

此外，肖遠企指出，當前，新的變化對維護金融運行韌性帶來了多重挑戰。例如，貨幣形態與傳導原理有了新的變化，數字貨幣、加密貨幣在全球的規模與增速均在上升，一定程度上發揮了傳統貨幣的價值尺度和交易中介作用，非銀金融媒介以及支付去銀行化，使得通過商業銀行存貸創造貨幣的傳統機理已有所改變。

“又如，本輪以人工智能為代表的科技產業革命可能重構金融供給方式，給金融行業帶來的影響很可能是全方位的，但同時也產生了新型金融風險。”肖遠企表示，盡管國際金融運行整體上是強勁的、健康的，但這些新變化也帶來了潛在不穩定性，凡事預則立，防止金融運行韌性遭受損害是監管的重點，這些新的變化使之變得更加迫切。

肖遠企強調，全球金融監管變化發展是一個不斷應對新的挑戰而逐漸改進完善的歷史，不斷總結經驗教訓，完善監管框架、工具與方法，是國際金融監管領域的使命，也是必須承擔的責任。

來源：券商中國