近期，廣東建筑鋼材市場(chǎng)迎來顯著回暖，擺脫此前震蕩態(tài)勢(shì)，正式開啟漲價(jià)模式。春節(jié)后以來市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“不溫不火”的運(yùn)行特征，3月份價(jià)格受供需博弈影響出現(xiàn)小幅震蕩，需求端恢復(fù)進(jìn)度不及市場(chǎng)預(yù)期，與此同時(shí)，省內(nèi)鋼廠集中復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)階段性增加，市場(chǎng)供需處于弱平衡狀態(tài)。但進(jìn)入4月份以來，隨著鋼廠減產(chǎn)、環(huán)保管控加碼、庫存持續(xù)去化等多重利好因素集中釋放，市場(chǎng)供應(yīng)明顯收縮，本周鋼廠積極推漲，助力市場(chǎng)信心持續(xù)提振。

一、多因素共振，支撐價(jià)格上漲

（一）供給端持續(xù)減量，市場(chǎng)缺貨現(xiàn)象凸顯

供給減量是本次廣東建筑鋼材價(jià)格上漲的核心驅(qū)動(dòng)力，近期省內(nèi)鋼廠檢修、減產(chǎn)動(dòng)作密集，疊加資源外發(fā)，市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)明顯收縮態(tài)勢(shì)，部分高爐規(guī)格如18、20、22、25、32等有缺貨現(xiàn)象。其一，主流鋼廠檢修導(dǎo)致產(chǎn)量下降。韶鋼棒材一線于4月12開始進(jìn)行精整改造，每天減少建筑鋼材3500噸，預(yù)計(jì)影響棒材產(chǎn)量4萬噸，減少省內(nèi)供應(yīng)；其二，湘鋼、珠海粵鋼本月繼續(xù)承接鋼坯出口訂單，直接導(dǎo)致成品材產(chǎn)量縮減，供給能力下降；其三，短流程鋼廠減產(chǎn)明顯，本地主導(dǎo)電爐廠廣金鋼、德潤(rùn)等短流程企業(yè)受多重因素影響，主動(dòng)性減產(chǎn)，產(chǎn)量較3月同期下降約15%-20%；其四，受周邊省份資源結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響，本地電爐廠資源投放廣西、海南外發(fā)增加，進(jìn)一步減少本地市場(chǎng)可流通資源量，市場(chǎng)缺貨現(xiàn)象日益凸顯，為價(jià)格反彈奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（二）政策發(fā)力，基建需求支撐強(qiáng)勁

廣東作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)大省，一季度基建投資發(fā)力明顯，地方債發(fā)行進(jìn)度領(lǐng)跑全國(guó)，為建筑鋼材需求釋放提供了有力支撐。數(shù)據(jù)顯示，一季度廣東省新增專項(xiàng)債券發(fā)行金額達(dá)到2016.95億元，高居全國(guó)首位，其中1574.64億元用于項(xiàng)目建設(shè)，151億元用于"特殊"類型項(xiàng)目。目前，廣東一季度發(fā)行進(jìn)度已達(dá)全年額度的43.7%，屬全國(guó)領(lǐng)先。據(jù)公開資料整理，廣東省新增專項(xiàng)債中，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施占29%、交通基礎(chǔ)設(shè)施占19%、保障性安居工程占13%，三大領(lǐng)域合計(jì)超六成。資金重點(diǎn)投向粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、城市更新、保障性住房工程等，帶動(dòng)建筑鋼材剛需持續(xù)釋放，為價(jià)格上漲提供了強(qiáng)勁的需求支撐。

圖1：一季度廣東省新增專項(xiàng)債券發(fā)行情況

（三）庫存持續(xù)去化，市場(chǎng)銷售壓力銳減

截止到4月中旬，廣東市場(chǎng)建筑鋼材庫存總量24.07萬噸，環(huán)比上周下降13%，連續(xù)第三周下降；從廠庫水平來看，目前本地6家主導(dǎo)鋼廠庫存總量約為55萬噸左右，這與節(jié)后峰值相比下降約35%左右。一方面，鋼廠庫存持續(xù)減量，隨著鋼廠減產(chǎn)、下游需求逐步恢復(fù)，鋼廠發(fā)貨速度加快，節(jié)后累庫量低于往年同期；另一方面，社會(huì)庫存延續(xù)逐步去庫節(jié)奏，貿(mào)易商去庫意愿強(qiáng)烈，主動(dòng)縮減庫存規(guī)模。當(dāng)期市場(chǎng)庫存去化速度快于預(yù)期，市場(chǎng)供需緊平衡格局進(jìn)一步鞏固。

圖2：廣東市場(chǎng)廣州建筑鋼材庫存情況

（四）氣候條件利好，需求恢復(fù)優(yōu)于周邊

眾所周知，3-4月份是華南地區(qū)建筑施工的黃金周期，今年以來，廣東氣候條件呈現(xiàn)“雨水偏少”的特征，為下游施工進(jìn)度推進(jìn)提供了有利條件。數(shù)據(jù)顯示，廣東3-4月份降雨量較去年同期大幅減少，雖本月有4次主要降水過程，但多為短時(shí)陣雨、分散性降雨，尚未出現(xiàn)持續(xù)性強(qiáng)降水天氣，對(duì)全域施工的負(fù)面沖擊相對(duì)有限。相比周邊省份及外圍地區(qū)，廣東施工進(jìn)度明顯加快，下游工地開工率維持在較高水平，建筑鋼材需求恢復(fù)情況優(yōu)于周邊地區(qū)，終端采購需求穩(wěn)步釋放。

（五）環(huán)保管控加碼，供應(yīng)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

近期，華南地區(qū)環(huán)保管控工作持續(xù)推進(jìn)，兩廣省份不斷加大環(huán)保治理力度，推動(dòng)建筑鋼材供給端出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。一方面，相關(guān)環(huán)保檢查嚴(yán)格落實(shí)節(jié)能減排相關(guān)要求，直接導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)建筑鋼材供給量明顯縮減；另一方面，廢鋼稅票相關(guān)政策持續(xù)收緊，廢鋼回收行業(yè)稅票相關(guān)成本有所上升，短流程鋼企成本攀升，鋼廠主動(dòng)性降低產(chǎn)量。區(qū)內(nèi)供應(yīng)結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，進(jìn)一步助推市場(chǎng)價(jià)格上行。

（六）地緣風(fēng)險(xiǎn)消退，市場(chǎng)情緒逐步回暖

此前，中東局勢(shì)動(dòng)蕩對(duì)全球商品市場(chǎng)造成一定沖擊，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，間接影響建筑鋼材市場(chǎng)信心。但近期中東局勢(shì)有所緩和，美伊重啟直接談判并原則同意延長(zhǎng)臨時(shí)停火兩周，霍爾木茲海峽通航風(fēng)險(xiǎn)驟降，地緣影響逐漸消退，全球供應(yīng)鏈與通脹壓力大幅緩解，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒消退，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)情緒逐步回暖，為廣東建筑鋼材價(jià)格上漲營(yíng)造了良好的外部環(huán)境。

二、短期市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判

近期廣東建筑鋼材市場(chǎng)擺脫此前震蕩態(tài)勢(shì)，開啟漲價(jià)模式，核心驅(qū)動(dòng)力來自供給端持續(xù)減量與需求端穩(wěn)步恢復(fù)的雙重支撐，疊加政策發(fā)力、庫存去化、環(huán)保管控加碼、地緣風(fēng)險(xiǎn)消退等多重利好因素共振，市場(chǎng)供需格局持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)信心不斷提振。

短期來看，供應(yīng)減量趨勢(shì)將持續(xù)，需求端支撐力度充足，現(xiàn)貨價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲空間。預(yù)計(jì)近期建筑鋼材價(jià)格仍有上漲空間。對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注鋼廠產(chǎn)量變化、環(huán)保政策調(diào)整、需求釋放節(jié)奏等核心因素，合理制定經(jīng)營(yíng)策略，精準(zhǔn)把握市場(chǎng)上漲機(jī)遇。

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