出品|圓維度

2025年的新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)，交出了一份“矛盾”的答卷。

一面是規(guī)模狂奔：全行業(yè)承保新能源汽車4358萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.1%，保費(fèi)收入攀升至1900億元。一面是虧損依舊：行業(yè)整體承保虧損56億元，綜合成本率雖下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，仍未走出虧損區(qū)間。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，新能源車險(xiǎn)“車主喊貴、險(xiǎn)企喊虧”的結(jié)構(gòu)性矛盾，短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)。

但在行業(yè)整體承壓的底色下，一個(gè)至關(guān)重要的拐點(diǎn)悄然浮現(xiàn)——人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)“老三家”首次集體宣告新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)承保盈利。三家合計(jì)承保新能源車約3470萬(wàn)輛，占行業(yè)總承保量近八成。人保財(cái)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)671億元，同比增長(zhǎng)31.9%；平安產(chǎn)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入524.80億元，同比增長(zhǎng)39.0%，市場(chǎng)份額達(dá)27.7%；太保產(chǎn)險(xiǎn)新能源家用車業(yè)務(wù)已進(jìn)入穩(wěn)定盈利區(qū)間。

這意味著，在行業(yè)“整體虧損”的平均數(shù)背后，真正的分化正在加速上演——數(shù)據(jù)積累、定價(jià)能力和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，正成為區(qū)分勝負(fù)的關(guān)鍵。

“新能源車險(xiǎn)賺錢非常難，得益于好的定價(jià)、理賠與服務(wù)，我們的綜合成本率小于100%。”中國(guó)平安副總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官付欣在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上坦言。人保財(cái)險(xiǎn)黨委書記張道明則將盈利歸因于在數(shù)據(jù)、定價(jià)、渠道、成本等方面構(gòu)筑起的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，盡管仍面臨出險(xiǎn)率高、維修成本高、人傷賠償上升三大挑戰(zhàn)。

頭部險(xiǎn)企之所以能率先突圍，根源在于它們有能力將過去模糊的風(fēng)險(xiǎn)逐漸變得“可解釋、可定價(jià)”。某合資財(cái)險(xiǎn)公司精算負(fù)責(zé)人向界面新聞表示，隨著承保規(guī)模擴(kuò)大與車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)逐步接入，從車型、電池類型到駕駛行為、使用場(chǎng)景的風(fēng)險(xiǎn)因子正在被不斷拆解。這正是中小險(xiǎn)企難以逾越的能力壁壘。

制度層面，政策端也在為這一趨勢(shì)加速。2025年1月，金融監(jiān)管總局等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化改革加強(qiáng)監(jiān)管促進(jìn)新能源車險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出推動(dòng)數(shù)據(jù)跨行業(yè)合規(guī)共享、探索建立保險(xiǎn)車型風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)制度，將車險(xiǎn)費(fèi)率與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)掛鉤。進(jìn)入2026年4月，新能源車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)范圍再次擴(kuò)圍至0.55至1.45，優(yōu)質(zhì)車主保費(fèi)可再降約8.33%，高風(fēng)險(xiǎn)車主則面臨上浮。定價(jià)權(quán)的進(jìn)一步松綁，讓精細(xì)化定價(jià)的優(yōu)勢(shì)更加突出，頭部險(xiǎn)企的競(jìng)爭(zhēng)壁壘隨之加厚。

更遠(yuǎn)的地平線上，智能化變革正醞釀新的變量。2026年3月29日，中關(guān)村論壇年會(huì)上，北京宣布在全國(guó)率先啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車商業(yè)保險(xiǎn)開發(fā)應(yīng)用工作，將以現(xiàn)有新能源車險(xiǎn)為基礎(chǔ)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)L2至L4全級(jí)別智駕車輛的統(tǒng)一適配。當(dāng)智駕滲透率持續(xù)攀升，傳統(tǒng)車險(xiǎn)難以覆蓋的新型風(fēng)險(xiǎn)將倒逼行業(yè)進(jìn)入新一輪產(chǎn)品迭代——這既是挑戰(zhàn)，也是數(shù)據(jù)能力和定價(jià)能力領(lǐng)先者的新戰(zhàn)場(chǎng)。

從2024年全行業(yè)虧損57億元到2025年收窄至56億元，從無(wú)人盈利到“老三家”集體過線，新能源車險(xiǎn)用一年時(shí)間完成了一場(chǎng)雖不驚天動(dòng)地、卻意義深遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)折。頭部險(xiǎn)企率先盈利，不只是個(gè)體能力的勝利，更是行業(yè)從粗放擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精耕細(xì)作的分水嶺。當(dāng)規(guī)模狂奔的時(shí)代漸行漸遠(yuǎn)，真正決定未來(lái)的，是數(shù)據(jù)、技術(shù)與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)構(gòu)筑的護(hù)城河——以及誰(shuí)先抵達(dá)智能化保險(xiǎn)的下一站。