凈利下跌84%后戰略回撤！東軟載波“清倉”退出這家參股公司，“急補”現金流

經濟導報記者 劉勇

4月16日晚間，東軟載波（300183.SZ）公告稱，公司通過定向減資方式退出持有的山東電工智能科技有限公司（下稱“電工智能”）50%股權，本次減資對價為2237萬元。減資前，電工智能的注冊資本為5000萬元，公司認繳注冊資本為2500萬元；減資完成后，電工智能的注冊資本將減少至2500萬元。

交易完成后，這家成立于2017年的合資公司將由山東電工電氣集團有限公司（下稱“山東電工電氣”）全資持有，東軟載波徹底退出。

曾被寄予厚望的電工智

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東軟載波公告顯示，近日，電工智能已完成相關工商變更登記手續，并取得新的營業執照，注冊資本已變更為2500萬元，公司不再持有電工智能股權。

經濟導報記者翻閱相關資料發現，電工智能成立于2017年9月，由東軟載波與山東電工電氣共同出資設立，主營業務涵蓋儀器儀表、智能輸配電及控制設備、儲能技術等新興領域。當時，東軟載波出資420萬元，持股35%，山東電工電氣出資780萬元，持股65%。雙方攜手，被市場視為技術與渠道的強強聯合——東軟載波提供智能電網通信芯片與解決方案，山東電工電氣則擁有深厚的電力系統資源。

2020年，電工智能注冊資本增至5000萬元，股權結構隨之調整。2022年8月，東軟載波出資521.43萬元收購電工智能15%股份，持股比例升至50%。

東軟載波先后兩次出資合計超過900萬元，完成了對這家參股公司的“重倉”，可見其對合資公司未來的發展寄予厚望。

然而，電工智能并未延續初期的增長勢頭。財務數據顯示，2023年、2024年及2025年前8個月，電工智能營業收入分別為15339.79萬、8426.30萬、2758.05萬元，凈利潤分別為589.17萬、311.03萬、-578.55萬元。

東軟載波2025年年報顯示，電工智能2025年出現營收下滑和虧損，最直接的原因是其在國家電網等主要客戶的招標中中標份額減少。

業績承壓

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東軟載波發布的2025年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入10.52億元，同比增長2.05%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1047.63萬元，同比下降84.32%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈虧損517.96萬元，同比下降110.68%。

值得注意的是，東軟載波此前表示，子公司參股的廣東省云電投資控股有限責任公司，帶來金融資產公允價值變動收益，增加凈利潤600萬至1100萬元。

截至2025年12月31日，東軟載波資產總額34.95億元，負債總額3.77億元，資產負債率10.79%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為31.16億元。

對于業績大幅變動，東軟載波解釋稱，主要受兩大核心業務板塊調整影響：電力載波業務面臨市場結構調整與競爭加劇的雙重挑戰，招標規模收縮、產品單價下行；集成電路業務則遭遇市場需求不足與價格競爭的壓力，導致收入下滑、毛利率收縮。

業績承壓之下，現金流成為東軟載波不得不正視的問題。此次定向減資退出，公司可獲得2237萬元現金回流，這對改善現金流狀況、提升資金使用效率無疑是一場“及時雨”。

對此，東軟載波在公告中給出的官方解釋是，基于業務發展和資源配置優化的需要，有利于提升資產運營效率。

編輯 | 徐松麗

版權 | 山東財經報道

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