你站進“光”里了嗎？光模塊含量超50%的通信ETF逆勢漲超4%

光模塊今日強勢上漲，站進“光”里的通信 ETF（515880）今日迎來強勢上漲超4%，該產品光模塊占比超50%，聚焦光模塊、高速互聯、算力基建等核心環節，對 AI 算力景氣度高度敏感，成為資金布局算力硬件的核心工具。在 AI 算力產業鏈持續高景氣的背景下，板塊迎來業績與情緒的雙重共振。

本輪上漲最直接的導火索是板塊核心光模塊企業業績集中兌現，基本面大幅超預期。近期中際旭創、新易盛、天孚通信等權重股密集披露一季報，營收與凈利潤普遍實現翻倍以上增長，海外訂單飽滿，高端產品出貨量持續上修，徹底打消了市場對行業增速放緩、競爭加劇的擔憂。其中，中際旭創 2026 年一季度營收 194.96 億元（同比 + 192.12%），歸母凈利潤 57.35 億元（同比 + 262.28%），單季利潤超 2024 年全年；新易盛一季度凈利潤同比增長 284.38%，800G、1.6T 高端光模塊批量交付，海外收入占比超 94%。作為通信 ETF 中權重占比突出的核心資產，光模塊企業的業績爆發直接帶動指數走強，疊加市場資金從高位板塊分流，低位高景氣的通信板塊獲得顯著增配，成交量同步放大，推動 ETF 價格快速上行。

從行業基本面看，通信設備板塊當前處于高景氣、強供需、快迭代的黃金發展階段，為 ETF 上漲提供了堅實支撐。需求端，全球 AI 大模型與智能體商業化加速，算力需求呈指數級擴張，北美云廠商持續上修 AI 資本開支，2026 年全球 AI 基建資本開支或超 7500 億美元；國內方面，三大運營商與頭部互聯網企業智算中心項目集中落地，2026 年一季度國內 800G 光模塊招標量同比增長超 120%，1.6T 訂單量翻倍增長。供給端，高端光芯片、磷化銦等關鍵材料產能不足，導致全球光模塊供需缺口超 40%，1.6T 缺口達 50%，交付周期拉長至 9-12 個月；海外光器件巨頭 Lumentum 產能已排至 2028 年，高端光模塊供需緊平衡支撐價格高位36氪。技術端，800G 全球出貨占比將超 60%，1.6T 開啟商用元年，CPO、硅光、OCS 等新技術加速落地，行業頻傳技術突破，進一步打開成長空間。

進入2026年以來，OpenClaw等Agent和多模態應用大幅拉動推理端算力需求，全球算力需求快速增長，海內外科技企業近期紛紛開始了新一輪調價。

隨著部署門檻不斷降低，Agent應用有望帶來token消耗的倍數級增長，放大推理算力需求，隨著國產大模型正積極適配國產芯片，國產算力在推理端有望加速突圍。當前“算力應用-基礎設施投資”逐步形成正向循環，算力投入在未來兩年或仍將維持高景氣。

相關消息指出，DeepSeek V4或將于4月下旬發布，或實現萬億參數規模、百萬級上下文窗口等重大技術突破，并在推理階段首次全面適配國產AI芯片，成為國內首個在全鏈路算力上徹底擺脫國外芯片依賴的萬億級大模型。當前Token調用量井噴，而供給側短期增量有限，目前國內外均出現算力荒，而國產大模型正積極適配國產算力芯片，DeepSeek等國產大模型廠商均宣布與國產芯片廠商進行合作，有望加速國產卡放量。

當前日益增長的token消耗進一步展現了AI需求的潛力，并打開了更大的想象空間。隨著算力基建的大幅增長。同時，隨著傳輸速率要求的提高,市場規模較大的PCB和光模塊未來在資本開支的占比或將逐漸提升，有望繼續實現高景氣增長。

此外，政策層面來看工信部啟動普惠算力專項行動，要求 2027 年城域站點全光交換機部署率不低于 50%，政策催化與技術迭代消息頻繁傳出，持續提升市場對板塊的關注度，短期效應顯著，行情具備延續基礎。

整體而言，通信 ETF（515880）憑借高光模塊占比的特性，既能夠充分享受 AI 算力帶來的短期業績彈性，又能依托產業升級、國產替代與雙輪驅動實現中長期價值成長，是布局 AI 算力硬件產業鏈的優質工具。

注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2026/4/16，通信ETF規模為173.01億，在同類15只產品中排名第一，權重占比截至2026/3/9。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。