A股重磅資金報告：證監會深夜放利好！主力領命狂買！下周將突破

本周A股市場單邊震蕩上行，大盤5個交易日中3漲2平，重心穩步走高！盡管如此，60日線對大盤的壓制作用依舊明顯，周三到周五，大盤始終無法突破60日線。

　　但在本周五收盤后，國內外消息面上傳出密集利好！一是證監會就《違規轉讓證券案件行政處罰實施規則》公開征求意見，旨在全面完善減持規則體系，嚴厲打擊各類違規減持；二是中基協修訂并發布《基金管理公司績效考核管理指引》，公募基金績效考核迎新規；三是伊朗外長表示，黎以停火期間對所有商船開放霍爾木茲海峽；四是霍爾姆茲海峽解封，昨晚國際油價重挫，美股三大指數集體大漲，納指和標普繼續創新高！

　　那么這些消息是否會對下周A股市場整體走勢，以及熱點分布造成巨大影響呢？

　　要想弄清楚這個問題的答案，我們就必須對本周的交易數據做一次詳細的梳理，看看三大類主力資金在大盤單邊上行的過程中，究竟扮演了怎樣的角色？

　　一，游資大佬：結束躺平觀望！周三開始空翻多！

　　游資是A股市場中最兇悍的一股短線資金，不僅資金規模較大，而且追求快進快出。游資調倉往往能快速引起A股市場內部格局劇震，也是對市場人氣和情緒反應最敏銳的資金。

　　1、本周游資大佬的整體交投狀況：

　　本周一，一線游資席位凈買入超過1000萬的個股有4只，凈賣出超過1000萬的個股有0只；本周二，大幅買入3股，大幅賣出7股；本周三，大幅買入12股，大幅賣出4股；本周四，大幅買入7股，大幅賣出8股；本周五，大幅買入7股，大幅賣出2股。

　　從本周一線游資的整體交投狀況可以看出，游資的買盤并不活躍，5個交易日中只有1天凈買入1000萬以上的個股數量超過10家。盡管本周游資的買盤依舊低迷，但卻較上周有明顯回暖，上周游資幾乎是完全躺平的狀態。不過值得注意的是，本周游資的賣盤也在同步回流，交投活躍度有所升溫。

　　具體到每個交易日中，周一A股大盤還在30日線之下震蕩，游資延續上周策略，保持觀望，買盤極低，賣盤更低；本周二，A股大盤突破30日線，開始沖擊60日線壓力位，但游資并未追高，買盤依舊低迷，賣盤中幅釋放，有逢高減倉的動作。本周三A股大盤在沖擊60日線壓力位后回調，有意思的是，游資并未因此繼續減倉，而是明顯加大了買盤力度，同時賣盤還有萎縮，剪刀差拉大后，游資從小幅凈流出轉為中幅凈流入，是本周凈流入最多的一天。由此可以看出，本周三游資是想主導大盤突破60日線壓力位的。本周四和本周五，A股大盤仍未突破60日線，游資買盤維持不變，賣盤在周四釋放后，周五明顯萎縮，出現周內第二次中幅凈流入。

　　不難看出，本周三開始，游資突然加大了做多力度，這表明，游資更傾向于認為，短期內大盤突破60日線壓力位的概率要更大。

　　2、本周游資大佬的板塊性調倉動作：

　　加倉方向：本周游資沒有大幅加倉的板塊，僅中幅加倉了能源設備、存儲芯片、光伏、環保和OLED。這幾個板塊中，能源設備、存儲芯片和光伏是近期市場主線熱點。其他主線熱點方面，游資僅小幅加倉了化工股。從游資加倉的方向來看，本周游資追高意愿并不強，更多還是在低吸一些近期漲幅不大的板塊。

　　減倉方向：由于本周游資的賣盤很低，游資沒有大幅賣出和中幅賣出的板塊。在主線熱點中，游資也只小幅減倉了創新藥和鋰電池。

　　對比上周的交易數據來看，上周游資的買盤雖然不多，但主要加倉的是PCB，此外還小幅加倉了CPO，都是AI算力硬件方向。本周，在AI算力硬件中，游資僅買入了存儲芯片，并未向其他板塊調倉。而本周游資買入較多的能源設備與光伏，前面幾周并未加倉，說明游資剛剛開始進場掃貨！

　　二，主動基金：堅持波段操作！2類股成本周重點狙擊方向！

　　主動基金，即主動權益類公募基金，也是過去多年我們常說的主力機構。主動基金調倉，是造成市場熱點輪動的主要原因。當主動基金交投活躍時，市場熱點往往非常充沛。

　　1、本周主動基金的整體交投狀況：

　　本周一，機構席位凈買入超過1000萬的個股有13只，凈賣出超過1000萬的個股有13只；本周二，大幅加倉14股，大幅減倉9股；本周三，大幅加倉16股，大幅減倉14股；本周四，大幅加倉12股，大幅減倉16股；本周五，大幅加倉14股，大幅減倉17股。

　　從主動基金的整體交投狀況可以看出，主動基金的買盤非常活躍，5個交易日凈買入量在1000萬以上的個股數量全部都超過了10家。主動基金的買盤基本上與上周持平，要明顯強于3月中下旬，這表明主動基金已經認為，美伊沖突對A股市場的影響在下降。

　　本周一A股大盤窄幅震蕩，主動基金扭轉了上周五中幅凈流出的態勢，買入和賣出基本持平。本周二A股大盤向上突破站穩30日線，主動基金買盤微幅釋放，賣盤小幅萎縮，從周一流入流出持平，轉為中幅凈流入。這也是過去一段時間以來，主動基金首次追高加倉！本周三，A股大盤在60日線下方震蕩時，主動基金依舊沒有減倉，還在繼續追高加倉，只不過凈流入量有所下降。本周四和本周五，A股大盤仍被壓制在60日線之下，但大盤重心在緩慢上移。值得注意的是，此時主動基金不愿意繼續追高，轉為連續高拋減倉。

　　不難看出，本周三之前，主動基金有連續加倉動作。但本周四開始，選擇高拋減倉。這說明，本周主動基金依舊在高低切，只不過操作節奏有所放緩，不是一漲就賣！

　　2、本周主動基金的板塊性調倉動作：

　　加倉方向：本周主動基金大幅買入了液冷服務器、存儲芯片、鋰電池、有色金屬和PCB。其中，液冷服務器、存儲芯片和鋰電池，都是近期市場主線熱點，而且是本周的領漲方向。除此之外，本周主動基金還中幅加倉了軍工、光纖光纜、汽車零部件和醫藥商業，這些板塊并非市場主線熱點。其他主線熱點方面，主動基金還小幅加倉了CPO與創新藥，這兩個板塊在周內的活躍度都不低。

　　減倉方向：本周主動基金大幅減倉了能源設備、光伏、商業航天、油氣開采和AI應用。其中，能源設備和光伏是近期市場主線熱點。除此之外，主動基金還中幅減倉了化工、家居用品和房地產，這其中化工是近期市場主線熱點。

　　可以看出，本周主動基金主要是在加AI算力硬件，同時在減倉新能源與順周期板塊。

　　對比上周的交易數據來看，上周主動基金買入最多的是存儲芯片，本周買入量已經腰斬。而上周主動基金大幅加倉了CPO，本周買入量也有明顯下滑。上周主動基金大幅減倉了能源設備和油氣開采，中幅減倉了光伏。這幾個板塊本周被主動基金繼續賣出，沒有回流的意愿。

　　除了游資和主動基金外，被動基金調倉對整個市場走勢的影響要更大。

　　被動基金，即被動型指數基金，是2024年開始全面崛起的最大規模主力機構，其中又以滬深300ETF和中證A500ETF等寬基ETF為核心！其調倉動作，對大盤和大類資產走勢影響較大。

　　據我觀察統計，本周被動基金在寬基內單邊減倉，但在行業ETF上有明顯調倉動作。寬基方面，本周除了上證50ETF外，其他悉數被減倉，減倉做多的還是滬深300ETF，本周凈流出量達到145億！行業ETF方面，本周被動基金加倉最多的是港股通創新藥，其次是商業航天、有色金屬和能源設備；減倉做多的則是半導體ETF和新能源ETF。

　　最后我將本周三大類主力的調倉動作做一個總結：

　　大盤方面，本周三大路主力資金操作方向不一致，游資周三開始空翻多；主動基金周三開始多翻空；被動基金本周在減寬基，以及在行業ETF內部調倉。由于各路資金分歧較大，但對大盤影響最明顯的主動基金和被動基金，周四與周五都有減倉動作。那么，下周A股大盤在周一突破60日線壓力位后，若要繼續走強，難度就會明顯抬升！

　　熱點方面，本周主動基金和游資只合力加倉了一個主線熱點，就是存儲芯片。此外，主動基金和被動基金還合力加倉了創新藥。由于AI算力硬件是主動基金的主要買入方向，而創新藥是被動基金的主要加倉方向，所以這兩個板塊在下周延續蹺蹺板效應輪動上漲的概率會比較大！