投資，并不僅僅是為了增加金錢

投資與賭博——5點區別

隨著新NISA（小額投資免稅制度）的啟動以及最近股價的急劇上漲，我想開始投資或考慮開始投資的人很多。我也經常被咨詢，但偶爾有些人會把投資當作賭博，問我“買什么能賺錢”之類的問題。我本人對賭博完全沒有否定的看法。只要在余力資金的范圍內，作為興趣愛好或消遣，我覺得完全沒有問題。但是，投資在多個方面與賭博不同，所以我想首先思考一下投資與賭博的區別。

①得出結果的期間：賭博以在短期內獲得利益為目的。賭場、自行車競速、賽馬、彈珠機等，幾分鐘到幾十分鐘后就會出結果。所以，當有人問我“買什么能賺錢”時，我會感覺“大概他想象的是賭博吧”。投資則以數月到數年為單位來獲得結果。這類似于精心培育農作物或樹木的印象。雖然也有人在外匯或股票市場進行短期買賣，但我認為這種交易與其說是投資，更接近賭博。我重申，我并不否定這種行為本身。從流動性角度來看，市場上也需要反復進行短期買賣的人。

②決定投資對象的依據：在賭博上花錢時，很難有某種確切的依據。賽馬或許可以通過馬的血統、過往數據等進行分析，但賭場、彈珠機、彩票等的結果，很大程度上是聽天由命。而投資則是根據宏觀經濟形勢、金融政策和物價動向、企業經營狀況等，對未來狀況進行合理預測后進行的。當然，預測也可能落空，導致虧損，但即使在這種情況下，也比較容易明白預測為何落空。

③中途修正：賭博無法知道中途預測是否會落空，即使知道可能落空，也無法中途修正。而投資則可以在進行過程中，如果感覺最初的預測有誤，就可以進行修正。

④莊家的存在：賭博有組織它的莊家，莊家會抽取一部分作為手續費。剩下的資金則在參與者中分配給運氣好的人。因此，除莊家外，其他參與者所擁有的資金總額是減少的。賽馬的情況下，投注額的20～30%會歸JRA（日本中央賽馬會）（其中一部分上繳國庫）。彩票的扣除率為55%。也就是說，只有投注額的45%分給中獎者。而投資方面，只要投資對象成長，或者所投資資產的價格上漲，那么所有進行投資的人的資金都有可能增加。

⑤是否對他人有幫助：賭博是通過花錢，運氣好的話錢會增加并返還回來，其目的僅僅是為了增加自己的錢。當然，JRA或彩票協會扣除的資金會轉入國庫，所以嚴格來說這一部分對社會是有用的，但很少有人是為了這個目的而賭博。而投資，相當于把目前自己不用的錢提供給希望擴大業務的企業、或為改善社會生活而進行的公共事業等，因此不僅自己的錢會增加，結果上也能幫助自己所選投資對象的某個人。

投資對于保護現有的金錢也是必要的——存款已不再等于安全

你現在想如何處理手頭的現金、存款儲蓄，以及通過工作預計將來能獲得的錢呢？

選擇大致有三種：“消費”、“儲蓄存款”、“投資”。如果有想要的東西或想做的事，就會選擇“消費”。如果現在沒有特別想要的東西，想為將來儲備起來，就會選擇“儲蓄存款”或“投資”。

曾經，也有過只要“儲蓄存款”就能保住金錢價值的時代。但是，現在已經不是那樣的時代了。單純把錢存起來，實際上會縮水。例如，現在即使把錢存進銀行的活期存款，利率也只有0.2%左右（2025年12月時點）。另一方面，物價上漲率在3%左右。如果你想把手頭的錢暫時存起來，存入銀行活期存款，那么你的錢一年后實際上會減少2.8%左右。

例如，假設你現在猶豫要不要買一件10萬日元的衣服，最終還是決定不買，把錢存在銀行。一年后，你的10萬日元存款只會獲得200日元利息。但是，你想要的那件衣服已經漲價到10萬3000日元了。一年前能買到的衣服，現在已經買不起了。也就是說，你的10萬日元存款，一年后名義上雖然增加了200日元，但實際上卻縮水了3000日元。

這時就出現了“投資”這個選項。當然，投資并不保證一定能獲利。但是，在實際利率大幅為負的日本，如果只是把重要的錢存在儲蓄賬戶里，實際上會縮水，所以通過投資來防止縮水也變得很重要。可以說，“投資”不僅僅是為了增加金錢，也是為了保護現有的金錢。

投資，不是承擔風險去追求利益的行為，而是保護自己的資產免受“通貨膨脹這種無形損失”的行為。“只要存銀行就安心”的時代已經結束了。

投資中最重要的兩種分散——投資對象分散與時間分散

進行投資時，我們面臨許多選擇。有債券（日元計價、外幣計價）、股票（日元計價、外幣計價）、黃金等大宗商品，或者持有外國貨幣等選項。這些資產的價格每天都在市場上波動，有時投資后價格可能會長期下跌。正因為如此，理解自己打算投資什么，是第一步。

如果有人向你推銷連你自己都不太了解的投資項目或商品，并說“投資這個絕對能賺錢”，那毫無疑問是詐騙。就算讀這本書的成果只有這一個，也請記住這一點。投資中沒有“絕對”。我自己的工作雖然是預測市場（主要是外匯市場）的未來走勢，但我唯一“絕對”不會做的事，就是斷言“絕對會這樣”。

你應該聽說過“分散投資很重要”這句話。通常，這意味著分散投資對象。如果把投資集中到某一只股票或某一類資產上，預測正確時的利潤會很大，但預測錯誤時的損失也同樣大。如前所述，投資是以數月到數年為單位，花長時間來獲得結果為目的的。這類似于精心培育農作物或樹木的印象。在這段漫長的時間里，有些資產會漲價，有些資產會跌價。因此，將投資分散到多種資產上，是控制風險最基本的方法。

當然，分散投資并不是說均勻地投資所有東西，而是選擇幾個自己認為會上漲或認為會是有利投資的對象進行分散投資。有時會被問到“應該持有百分之多少的債券，百分之多少的股票？”，但這取決于每個人的價值觀、家庭構成以及對未來的想法。因此，無法一概而論地說這個比例就是好的。

除了“投資對象分散”之外，還有另一種重要的“分散投資”，那就是“時間分散”。也就是說，分散投資的時機。說實話，市場的短期動向是無法預測的。即使長期來看價格會上漲，投資后也可能暫時下跌。不如說這才是常態。減輕這種風險的方法就是“定期、一點一點地投資”，也就是“定投”。如果是每月定額定投，那么價格上漲也高興，價格下跌也可以積極地想“這個月可以便宜買入”。從精神衛生方面來說，這也是個好方法。

從分散時間的觀點來看，我建議盡早開始投資。越是年輕的人，擁有的“可以用來投資的時間”越長，因此更容易用時間來吸收失敗的風險。而且，從年輕時開始投資，就會對世界的動向和機制產生興趣。這也是從投資中獲得的一種回報。

在說了“會對世界的動向和機制產生興趣”之后，我要說一些看似矛盾的話：另一個投資的秘訣是“忘記自己在投資”。總之就是不要為一時的漲跌而喜憂參半。有一則逸聞：某家證券公司的調查顯示，獲得最高回報的投資者群體是“已經去世的人”。這或許是個都市傳說，但其教訓是值得參考的。

“讓時間成為朋友，不著急，慢慢培育”。我認為這才是投資的本質。

最重要的投資對象是自己——年收入就是市場價格

作為社會人工作并獲得報酬的人，我希望你們思考一下：最有前景的投資對象是什么？答案是“自己”。自己本身才是帶來最高回報的投資對象。

例如，一個月薪20萬日元的人，想要通過每月投資股票或債券同樣賺到20萬日元，并非易事。除非擁有巨額投資資金，否則一般投資額幾乎不可能做到。正因為如此，為了提升自己的知識、經驗和技能而投資，提高自己的市場價值，并嘗試增加收入，這才是最高效的投資。對學生來說更是如此。將進入社會之前的時間，作為磨練自己的投資期間來使用，這就是最高效的投資。

對金融資產的投資當然很重要，而且通過這本書，我更想推薦這一點，但如果只顧著在這上面花時間，而忽視了本職工作和學業，那就是本末倒置了。你的本職工作和學業，才是你能獲得最高回報的“投資對象”。

在這本書的結尾，我想指出日本的雇傭習慣是日本經濟的問題所在，但正好趁著這個話題的合適時機，我想談談外資金融機構的年收入。不過遺憾的是，我不能談具體的金額。談論金額即使在同事之間也是禁忌。我在JP摩根工作的時候，有一位當時同為董事總經理的好朋友同事，我們那時經常兩人一起去喝酒，現在兩家夫婦還一起打高爾夫、看橄欖球比賽。雖然我們見面如此頻繁，但我完全不知道他當年的年收入是多少。別說具體數字了，連大概范圍都不知道。為什么連大概都不知道呢？因為即使在同樣的職位上，年收入也可能相差一倍以上。

提到外資金融機構，很多人可能覺得每個人都會自己談判年收入。當然，這種情況和這樣的人可能也不少，但在我工作了20年的JP摩根，這種行為不太普遍，而且我覺得也不太受歡迎。

年收入是由公司決定的，但是否接受則是由自己決定的。如果你不滿地說“我這么努力，卻只拿到這點工資”，那么跳槽到對你評價更高、愿意支付更高工資的公司就好了。工資是在就業市場這個市場上決定的價格。如果你認為“以我的工作能力和表現，應該能拿到更高的工資”，那就自己證明這一點。因此，對自己投資，提高自己的市場價值，才是最近的路，也是最有效的投資。

一直抱怨“我這么努力工作，卻只拿到這點工資”的人，不會做“工資以上的工作”。因此，由市場決定的工資不會上漲。另一方面，認為“必須做夠分內工作”而工作的人，往往容易做“超出工資的工作”。這種人的工資會在市場上被推高。

也就是說，如果你對現在的年收入不滿，那就自己采取行動就好了。

學習投資，就是學習社會機制

在學習投資時，我當然建議大家學習經濟理論、金融市場的機制、股票、債券、外匯市場等。但我認為，比這更重要的是“理解整個社會的機制”。

我本人，雖然自己這么說不太合適，但到目前為止在金融市場和房地產投資方面取得了一定的成果。但這并不是因為我深入理解了專業理論。相反，我認為是我思考了前一節所說明的“錢是什么”、“社會是如何運轉的”這些根本性的機制，才成為了我判斷的基礎。

社會上經常有一些讓人想歪頭質疑“真的是這樣嗎？”的普遍說法。就在幾年前，日本還相信通縮是惡，通脹是應該瞄準的方向。也相信日元升值是惡，日元貶值是應該瞄準的方向。但是，普通想想，對于并沒有持有那么多資產或外匯的普通國民來說，通脹和日元貶值怎么會是好事呢？對于依賴從海外進口糧食和能源的日本來說，本國貨幣變弱怎么可能是理想的方向呢？

不過，我也不是說通縮和日元升值更好。我認為問題的本質不在于通縮還是通脹、日元升值還是貶值。世上的事情，幾乎總是因人、因立場而異，即使是同一件事，對有些人可能是正面，對有些人可能是負面。很難一概而論點說什么是對的。因此，我認為重要的是理解社會的機制是什么樣的。請不要盲從某個人的意見，要思考“真的是這樣嗎？”，并自己去調查。因為那個“某人”可能只在自己看得見的世界里判斷事物的好壞。請思考一下，那個人的意見對于你自己、你的家人、親戚、重要的朋友來說，是否真的是好事。

每天收集信息——從與朋友、同事的對話中獲得啟發

我想介紹一個小故事。那正是在“安倍經濟學”下股價上漲、日本經濟景氣感好轉的時候。我和公司的同事們閑聊時，一位年輕同事說：“雖然大家都在說股價上漲、景氣感好轉、消費回暖，但我身邊根本聽不到有人買了新家電之類的經濟好消息啊。”實際上，我在那之前的周末剛買了一臺新電視。那時我就想，“自己周圍的世界”真的是很狹小啊。

乘坐新干線，發呆地望著窗外，城市連綿不絕。看著這番景象，我覺得要把握映入我眼中的每一棟房子里住著的人在思考什么、如何行動，是不可能的。但正因為如此，盡可能多地收集信息，察覺世界上今后可能發生什么事，其價值就非常高了。我認為，在日常與朋友、同事的對話中保持敏銳的觸角也很重要。

關于投資，我偶爾也會被人問“投資什么能賺錢”之類的問題。我覺得很難直接回答這類問題。因為本來“思考應該投資什么”的這個過程更為重要。日常與朋友、同事的對話、媒體傳來的新聞等，將這些零散的信息按照自己的方式聯系起來，得出自己的結論。真正應該問的，或許正是這些零散的信息本身。因為通過這個過程，你最終可能會選擇不同的投資對象。如果不經過這樣的思考過程，只是聽某人說某個投資對象就去投資，我想投資是不會成功的。