萬億股份行業績掃描：規模穩增、盈利分化

隨著2025年年報披露季接近尾聲，12家股份行的業績“成績單”全部出爐。

在國內信貸需求偏弱，LPR（貸款市場報價利率）重新定價、凈息差尋底的行業背景下，股份行整體呈現“規模穩增、盈利分化”的格局。

柒財經基于總資產、營收、凈利潤、不良率等核心指標，盤點12家股份行2025年的真實表現。

01 規模穩增，盈利分化

從總資產規模來看，12家股份行在2025年都實現穩增，并已形成4:3:5的三個梯隊。

第一梯隊（10萬億以上）共有四位選手：招商銀行以13.07萬億元的總資產遙遙領先，興業銀行（11.09萬億元）、中信銀行（10.13萬億元）和浦發銀行（10.08萬億元）緊隨其后。

這四家銀行合計總資產超過44萬億，占據12家股份行的半壁江山。

第二梯隊（5萬億—8萬億）三家：包括民生銀行（7.83萬億元）、光大銀行（7.17萬億元）和平安銀行（5.93萬億元）。

第三梯隊（5萬億以下）的人數最多，共有華夏銀行、廣發銀行、浙商銀行、渤海銀行和恒豐銀行五家。雖然同屬一個列隊，但內部階梯拉的較大。

其中，華夏銀行憑借4.74萬億元的總資產坐上該梯隊的“領頭羊”位置，距離5萬億門檻僅一步之遙；廣發銀行和浙商銀行體量接近，分別為3.73萬億元和3.48萬億元，競爭較為激烈。

而渤海銀行和恒豐銀行則處于梯隊尾部，總資產分別為1.93萬億元和1.61萬億元，與前述三家有一定差距。

從營收和凈利潤兩個維度來看，12家股份行各有起伏、漲跌互現。

▲數據來源：各銀行財報、東方財富

“零售之王”招商銀行依然是最賺錢的股份行，營收3375.32億元，同比增長0.01%；凈利潤1501.81億同比增長1.21%，相當于日賺4.11億元。

雖然增速不高，但這是招商銀行在經歷了2023、2024年營收連續兩年負增之后，重回向上軌道的信號，且公司凈利潤率超過44%，盈利能力遙遙領先。

興業銀行和中信銀行穩居第二梯隊。興業銀行營收2127.41億元（+0.24%），凈利潤774.69億元（+0.34%）；中信銀行營收2124.75億（-0.55%），凈利潤706.18億（+2.98%）。二者營收規模相近，但中信銀行在凈利潤增速上略勝一籌。

浦發銀行在2025年取得了很大進步，雙增“答卷”不僅在頭部股份行中出類拔萃，且一舉扭轉此前業績多年下滑的姿態：營收1739.64億元，同比增長1.88%；凈利潤504.05億元，同比增長10.52%。

民生銀行、光大銀行、華夏銀行尚未擺脫承壓局面。

2025年，民生銀行營收1428.65億元，同比增長4.82%，增速靠前，但凈利潤下降5.37%至305.82億元，增收不增利的老問題突出；

光大銀行營收1264.60億元，凈利潤391.41億元，相較于2024年，降幅分別為6.74%、6.61%，創收創利壓力不減。

華夏銀行同樣處在雙降區間，營收919.14億元（-5.39%），凈利潤272.00億元（-1.72%）。

浙商銀行和廣發銀行的情形亦難言樂觀，凈利潤跌幅均超過14%，在12家股份行中排名靠后。

2025年，浙商營收625.14億元（-7.59%），凈利潤129.31億元（-14.85%）；廣發銀行營收639.42億元（-7.65%），凈利潤130.21億元（-14.81%）。

過去一年勇闖周期底部的“黑馬”當屬恒豐銀行和渤海銀行，雖然塊頭較小，但勢頭不容小覷，營收和凈利潤雙雙上揚，尤其是恒豐銀行凈利潤增速更是達到兩位數。

2025年，恒豐銀行營收271.59億元（+5.37%），凈利潤59.06億元（+10.25%）；渤海銀行營收259.70億元（+1.92%），凈利潤54.98億元（+4.61%）。

02 不良普降，資產質量穩中向好

資產質量層面，12家股份行總體穩中向好，普遍改善：9家不良率下降，僅3家（興業銀行、光大銀行、民生銀行）小幅上升，并出現清晰分層。

▲數據來源：各銀行財報、東方財富

第一梯隊（不良率低于1.10%）：招商銀行（0.94%）、平安銀行（1.05%）和興業銀行（1.08%），不良率控制在1.10%以下，資產質量最優，風險控制能力較強。

第二梯隊（不良率在1.10%—1.40%之間）：中信銀行（1.15%）、浦發銀行（1.26%）、光大銀行（1.27%）、恒豐銀行（1.35%）和浙商銀行（1.36%），不良率中等水平，但大多數延續優化趨勢。

其中，恒豐銀行不良率連續7年下降。

第三梯隊（不良率高于1.40%）：包括民生銀行（1.49%）、廣發銀行（約1.53%）、華夏銀行（1.55%）和渤海銀行（1.66%）。這四家股份行的不良率相對偏高，但對比上年，均有一定回落，資產質量正在逐步修復。

廣發銀行尚未披露資產質量指標，但管理層年初透露：2025年不良余額和不良率持續“雙降”。

具體到信用卡業務，12家股份行只有6家公布相關不良率指標，降多升少。

最穩健的不外乎仍是招商銀行，2025年信用卡業務不良率繼續保持“1字頭”，且從1.75%進一步下降到1.74%，微降0.01個百分點。

浦發銀行的壓降成效有目共睹，信用卡業務的不良率從2.45%下行到1.92%，大幅收縮0.53個百分，絕對值降至2%以下；平安銀行和興業銀行亦可圈可點，信用卡業務不良率從2.56%到2.24%（-0.32%），3.64%從3.34%（-0.30%）。

▲數據來源：各銀行財報、東方財富

唯一顯露惡化跡象且幅度較大的是民生銀行，信用卡業務不良率從3.28%上行到3.87%，增加0.59個百分點。

民生銀行副行長黃紅日在2025年度業績交流會上坦言：“當前，我行大零售板塊資產質量的主要壓力來自于信用卡，此為全行業的共性問題。受外部環境等多因素影響，我行部分客戶收入下降，還款能力出現問題，預計信用卡業務風險將持續承壓。”

另外，浙商銀行管理層在業績說明會上透露，2025年其個人消費貸款（包含信用卡）不良率同比上升了1.06個百分點。

值得一提的是，展望后續，招商銀行副行長兼首席風險官徐明杰預判，全市場的零售信貸風險還處在上升期，信用卡資產亦面臨一定壓力。

03 結語

客觀而言，2025年股份行在外部壓力下展現出較強韌性，資產規模穩步擴張，多數銀行資產質量持續改善，但盈利端的分化也反映出各家在風險定價、零售轉型及成本管控上的能力差異。

從整體到個體，招商銀行依舊穩坐“盈利王座”，浦發銀行、恒豐銀行收獲超預期反彈，而民生銀行、光大銀行、華夏銀行等仍面臨增收不增利或雙降的挑戰。

當前，股份行已從規模驅動轉向質量驅動，風險抵補能力不斷增強。未來，隨著零售信貸風險釋放和息差持續收窄，股份行仍需在穩增長與防風險之間尋求更精細的平衡。