美股連漲結束，A股尾隨調整！靴子即將落地，還有哪些投資機會？

在基本面預期充分調整后，疊加“十五五”的政策催化，港股有望在4—5月迎來估值擴張行情。建議關注：1.科技板塊中業績預期已充分調整的互聯網和半導體；2.整體維持較高業績增速、海外BD變現或延續的醫藥板塊；3.基本面預期觸底、低估值+高股息的消費板塊；4.受益于油價回落、人民幣升值的航空板塊。

主力凈流入行業板塊前五：鋰電池，新能源汽車，PCB板，OLED，銅箔/覆銅板； 主力凈流入概念板塊前五：固態電池，鈉電池，動力電池回收，特斯拉，蘋果產業鏈； 主力凈流入個股前十：兆易創新、東山精密、天齊鋰業、中天科技、合力泰、寧德時代、天賜材料、生益科技、中際旭創、億緯鋰能

高頻數據是觀察經濟運行的“風向標”，盡管國際環境跌宕起伏，但在宏觀政策靠前發力護航下，近期發布的多項高頻數據、先行指標顯示，我國一季度供需兩端開局良好，經濟運行起步有力，從需求端看，近期發布的物流業景氣指數、制造業PMI新出口訂單指數、工程機械市場指數等高頻數據顯示，3月需求回升活力增強。

作為“十五五”規劃綱要前瞻布局的未來產業之一，腦機接口成為第93屆中國國際醫療器械博覽會（CMEF）的核心熱點領域，吸引了行業內外的廣泛關注。展會期間，翔宇醫療、偉思醫療、博睿康等多家行業重點企業紛紛攜相關產品亮相，集中展示了各自在腦機接口領域的技術積淀與創新成果，為行業發展注入新動力。中國腦機接口產業正進入臨床轉化加速期，隨著更多產品逐步獲批，未來腦機接口技術在醫療領域落地的商業化前景值得期待。

2025年，券商投行業務迎來全面復蘇與深刻變革。Wind數據顯示，已披露2025年年報的25家上市券商投行業務手續費凈收入總額同比增長38%，A股股權融資規模突破萬億元，市場集中度持續向頭部券商聚集。在業內人士看來，這不僅是周期的反彈，更是競爭邏輯的根本轉變——頭部券商憑借專業能力，將戰場從傳統的承銷規模競賽轉向提供綜合解決方案與離岸市場定價權的爭奪。未來，服務于國家戰略與新質生產力，將成為定義“價值型投行”與決定行業格局的關鍵標尺。

全球存儲芯片等關鍵零部件價格持續走高，成本壓力正沿著消費電子產業鏈快速傳導，手機、PC等終端產品陸續宣布漲價，中低端機型尤為承壓。面對行業變局，終端企業在穩固主業的基礎上主動調整產品結構、優化供應鏈布局。產業鏈上下游企業亦紛紛采取差異化應對舉措，在嚴控成本、穩住盈利的同時，拓展新賽道，探尋穿越行業周期的可行路徑。

上證指數仍然是跟隨外盤的走勢，好消息是近一個月機構資金不斷加大倉位了，壞消息是賺錢效應并不明顯，這部分資金多數還是在潛伏為主，一旦市場回調，他們就變成了空頭主力軍。展望二季度，地緣政治帶來的外部不確定性仍然會對股票市場產生重要影響，價值型股票仍然是主流配置方向，對科技成長方向將積極關注，把握市場波動中的結構性機會。

創業板指數繼續向上，只要是縮量上攻，哪怕突破了4037.96點的歷史最高點，對于絕大多數投資者而言也只是數字而言，2026年比2025年賺錢難度更大，這里還要開始注意通縮要變成通脹了，大家會慢慢發現生活消費悄悄變大了。美伊在巴基斯坦斡旋下達成雙向停火協議，盡管后續談判過程仍將不斷反復，但在現實約束下，伊朗局勢的戰略方向正在逐漸清晰，全球風險資產的預期錨也將隨之明確。