4月22日,光模塊CPO等算力方向、AI應用繼續沖高,光模塊含量超45%的高“光”指數——創業板人工智能指數大漲超2%。近一年來,該指數漲幅飆升并超過200%大關,被稱為“AI投資最鋒利的矛”,目前上漲勢頭仍在延續。熱門ETF方面,跟蹤該指數的創業板人工智能ETF華寶(159363)場內再漲2.5%繼續沖擊上市新高。
創業板人工智能ETF華寶(159363)基金經理曹旭辰最新指出,今年以來,在Anthropic ARR(年化收入)快速增長的帶動下,AI硬件呈現出高估值或強預期。隨著AI賽道ARR快速提升,AI算力硬件需求將持續高景氣。與存儲受價格因素影響不同,光模塊/CPO仍為技術迭代邏輯,當前抱團或未結束,可重點關注光模塊龍頭廠商一季報業績。
廣發證券最新表示,近期光模塊龍頭公司估值得到部分修復,但目前公司2027年PE仍然較低。按往年經驗,光模塊龍頭的估值錨一般為第二年的15-20xPE。看好本輪光模塊行情的持續性,尤其看好龍頭公司的競爭壁壘、物料獲取能力和產品長期布局優勢,估值有望進一步提升。
AI從訓練走向多模態應用,算力需求非線性增長,光模塊等作為全球算力核心基建,高景氣具備業績與訂單的雙重支撐。創業板人工智能ETF華寶(159363)及場外聯接(023407)標的指數約七成倉位布局算力(光模塊/CPO龍頭),約三成倉位布局AI應用,不止是算力核心,也是AI應用代表。
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