算力產業鏈供需偏緊，GPU租賃價格上漲！賽道價值持續重估

午后創業板指在算力硬件權重的帶領下，漲超1.5%，黃白線分化，權重新易盛、中際旭創大漲均創歷史新高！

相關ETF方面截至14:03，光通信濃度超55%的創業板人工智能ETF（159279）上漲4.2%，成分股中，協創數據逼近漲停（+19.09%），中際旭創、新易盛、天孚通信、藍色光標、潤澤科技等表現強勢。截至上個交易日數據，該基金15日累計漲幅23.05%，25日累計漲幅亦為23.05%。創業板人工智能ETF（159279）跟蹤指數為全市場“易中天”含量最高，總含量近40%，是本輪光通信與算力行情下的核心受益標的。

與此同時，創業板50ETF（159949）上漲2.15%。前十大重倉股占比 65.86%，其中中際旭創、新易盛、東方財富、天孚通信、陽光電源、勝宏科技等均表現強勢，對基金凈值有明顯影響。截止上個交易日數據，該基金15日累計漲幅17.43%，動能強勁。

消息面上，《關于推進服務業擴能提質的意見》發布，強調實施工業互聯網創新發展工程，推進工業數據筑基行動，培育數據合作聯合體，建設高質量行業數據集。同時，將發展數據標注、認證等專業服務，探索建立分類分級的數據確權、評估與定價機制，并有序推進算力布局與邊緣算力建設。這些政策舉措有望為人工智能產業提供持續發展動力，對相關ETF后續走勢形成積極支撐。

萬聯證券認為，在AI應用規模化落地、詞元調用量激增的背景下，AI基礎設施的建設仍將持續，算力需求預計保持高景氣度。光通信等算力產業鏈的核心環節頭部廠商產能仍然緊張，存在供需缺口，將有利于國產算力企業。紐約數據提供商Ornn的數據顯示，近幾個月來，英偉達全系列GPU在云端數據中心的現貨租賃價格均大幅上漲，我們認為算力租賃市場有望維持高景氣度和價格增長態勢，建議關注布局AI云平臺、智算中心等算力租賃核心環節的領先企業。中長期視角下，繼續把握AI算力產業鏈和空地一體化的雙核心主線投資機遇。

華龍證券表示，算力基建是最直接受益的環節。國產大模型在性價比上的持續突破正加速市場滲透，調用量的迅猛增長直接轉化為對底層算力的強勁需求，而云廠商與模型廠商的相繼提價進一步驗證了算力通脹的傳導趨勢，凸顯了AI產業鏈從模型層到基礎設施層的價值重估機遇，建議關注算力芯片、云服務與IDC廠商業績表現。