帥豐電器2025年營收、凈利潤雙雙下降，退市風險警報拉響

深圳商報·讀創客戶端記者 李薇

4月21日晚間，帥豐電器（605336）公布2025年年報，公司營業收入為2.27億元，同比下降47.2%；歸母凈利潤虧損5642萬元，同比下降193.6%；扣非歸母凈利潤虧損7010萬元，同比下降247.3%；經營現金流凈額為-1.12億元，同比下降1231.9%。

業績觸及財務類退市指標，退市風險警報拉響

由于公司2025年度經審計的凈利潤為負值，且扣除與主營業務無關的收入后的營業收入低于3億元，觸及《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.2條第（一）項情形，將于2026年4月22日停牌，并于2026年4月23日實施退市風險警示，股票簡稱將變更為*ST帥電。

該公司在公告中提到，公司董事會將采取措施改善業績以爭取撤銷退市風險警示，包括優化產品結構、加強經營管理、控制成本、推進投資并購等。若2026年度財務指標繼續觸及退市情形，公司股票將可能被終止上市。

核心業務全線潰退，集成灶銷量驟降55.8%

該公司在年報中解釋稱，營業收入變動原因主要系公司銷售量不及預期，銷售訂單減少，營業收入較上年同期有一定幅度的下降所致。利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤變動原因主要系公司銷售量不及預期，銷售訂單減少所致。

帥豐電器主營業務為集成灶等廚房電器的研發、生產和銷售。報告期內，公司三大產品線收入全線下滑：

集成灶：實現收入1.56億元，同比大幅下降55.90%，毛利率從上年同期的50.78%下滑至45.08%，減少5.7個百分點。該產品銷售量同比下降55.80%，生產量也縮減54.69%，但庫存量卻逆勢增加4.61%，顯示終端動銷嚴重受阻。

其他廚房用品：收入1701萬元，同比下降42.27%。

櫥柜：收入4299萬元，同比增長10.23%，是唯一增長品類，但基數較小，難以對沖主業下滑。

從銷售渠道看，公司核心的經銷商模式收入同比下降46.83%，電商模式收入更是暴跌67.93%。公司解釋稱，主要系地產行業調整、集成灶市場需求放緩、行業競爭加劇及消費傾向偏謹慎等多重因素疊加所致。

資產減值“暴雷”：固定資產、投資性房地產、在建工程集體減值

2025年，帥豐電器計提資產減值損失4818萬元，較上年的95萬元大幅激增，成為拖累利潤的核心因素：

固定資產減值損失2726萬元：主要對鼎創財富中心公寓、時代未來城辦公樓等資產計提減值；

投資性房地產減值損失1216萬元：同樣針對上述商業地產項目；

在建工程減值損失422萬元：涉及“全屋高端建設項目”及“年新增40萬臺智能化高效節能集成灶產業化示范項目”；

存貨跌價損失453萬元。

此外，公司還計提信用減值損失1617萬元，主要來自其他應收款。其中，全資子公司嵊州綠色金礦工再生資源有限公司因疑似遭遇合同詐騙，對寧波甬刻進出口貿易有限公司的1580萬元款項全額計提壞賬，該案件已移送檢察院起訴。

現金流急劇惡化，貨幣資金銳減93%

截至2025年末，公司貨幣資金僅剩2558萬元，較上年末的3.89億元驟降93.42%。主要原因是公司將大量資金用于購買理財產品（期末交易性金融資產余額4.66億元）及定期存款（其他非流動資產中定期存款7.31億元），導致可隨時動用的現金大幅縮水。

同時，經營活動產生的現金流量凈額為-1.12億元，而上年同期為+991萬元，同比暴跌1232%。

募投項目進展緩慢，面臨延期或變更風險

公司首發募投項目“全屋高端建設項目”截至報告期末累計投入進度僅為65.84%，且報告期內僅投入1481萬元。公司坦言，項目建設進展緩慢，大部分募集資金尚未投入使用，客觀上存在較大的延期或變更風險。

子公司新業務“出師不利”，銅貿易業務已調整收入確認

2025年，公司新設子公司嵊州綠色金礦工再生資源有限公司，從事有色金屬礦采選及成品銅、再生銅貿易。該子公司全年實現營業收入僅137萬元，凈虧損1457萬元，并因疑似合同詐騙計提大額壞賬。公司已基于謹慎性原則，將該業務的收入確認方法由“總額法”調整為“凈額法”，并進行了前期會計差錯更正。

《讀創》原文鏈接：
https://news.qq.com/rain/a/20260421A077IU00