三重利好共振！港股科技股賣空壓力顯著緩解 阿里巴巴沽空股數6日驟降超60%

財聯社4月22日訊（編輯 胡家榮）近期港股持續調整，不過值得注意的是，主要科技指數的成份股的賣空情況持續緩解。從歷史數據來看，這一趨勢在4月份尤為明顯，科技巨頭們的賣空壓力正在逐步減輕。

歷史賣空數據對比：從高峰到回落

根據相關數據統計，騰訊控股的賣空股數在4月16日的338.69萬股回落至昨日的252.31萬股，同期賣空金額從17.34億港元至13.11億港元，降幅分別為25.5%和24.4%。

注：騰訊控股的表現

阿里巴巴的賣空股數在4月16日的2,146.50萬股回落至昨日的746.25萬股，同期賣空金額從28.80億港元至10.16億港元，降幅分別高達65.2%和64.7%。

注：阿里巴巴

小米集團的賣空股數在4月16日的2,626.82萬股回落至昨日的1,887.04萬股，同期賣空金額從8.30億港元至6.09億港元，降幅分別為28.2%和26.6%。

注：小米集團

值得注意的是，港股科技股在四月初曾面臨顯著的做空壓力。4月2日數據顯示，小米集團-W、比亞迪股份、阿里巴巴-W的沽空金額位居前三，分別為22.45億港元、10.55億港元、8.39億港元。而到了4月7日，騰訊控股、小米集團-W、阿里巴巴-W的沽空金額進一步攀升，分別達到67.43億港元、56.17億港元、52.37港元，顯示出當時市場對科技股的悲觀情緒。

4月8日市場出現強勢反彈，恒生指數漲3.09%，恒生科技指數漲5.22%，但賣空數據卻呈現分化。阿里巴巴的賣空壓力反而顯著增加，賣空股數從4月2日的1515.62萬股大幅攀升至4月8日的3483.02萬股，增幅高達129.81%；賣空金額同步從17.98億港元激增至43.46億港元，漲幅達141.71%。

隨后進入4月中旬，科技股賣空數據開始顯著改善。4月14日數據顯示，騰訊控股賣空股數從4月9日的412.74萬股下降至131.58萬股，降幅達68.1%；同期賣空金額從21.03億港元回落至6.64億港元，減少幅度約為68.4%。

阿里巴巴同樣呈現積極變化，賣空股數從4月8日的3483.02萬股回落至4月14日的806.56萬股，降幅高達76.8%；賣空金額從43.46億港元降至10.35億港元。

為何港股賣空壓力緩解？

從4月初至今，三大科技巨頭的賣空數據變化充分印證了市場情緒的積極轉變。盡管近期港股整體仍處于調整階段，但賣空規模的持續回落清晰表明投資者對科技板塊的信心正在穩步修復。尤為引人注目的是，阿里巴巴和小米集團的賣空金額較4月初高點分別大幅下降約75%和77%，市場悲觀情緒得到有效緩解。

港股科技股賣空情緒緩解主要源于以下三大關鍵因素：

首先，年報利空因素已充分消化。互聯網公司及恒生科技指數主要成分股的年報初步業績公告普遍于3月末披露完畢，其中涉及業績不及預期、回購力度減弱、加大AI領域投入及資本開支等利空信息，市場對此已基本消化，不確定性顯著降低，為后續反彈奠定基礎。

其次，解禁壓力環比明顯緩解。盡管3-4月構成上半年解禁高峰期，但隨著前期密集解禁的結束，4、5月份的解禁壓力將環比顯著放緩，為市場彈性的恢復創造了有利環境，有效減輕了投資者對拋壓的擔憂情緒。再者，地緣政治風險逐步緩和。2月底爆發的地緣沖突雖一度放大港股基本面下修壓力，但隨著中東局勢出現緩和跡象，市場不確定性明顯降低，為境內外資金回流港股科技板塊創造了有利條件。

此外，業績預期修正趨于充分。隨著港股財報披露季接近尾聲，市場對業績預期的修正已較為充分，當前港股市場的定價邏輯正從極端情緒博弈逐步回歸至以財報實績為核心的理性區間，估值修復空間正逐步打開，為科技股的中長期表現提供支撐。