海信集團上市公司全景圖

作為全球領先的顯示科技與智能家電集團，海信集團未實現整體上市，以海信視像、海信家電兩大核心上市平臺為支點，通過控股多家細分賽道上市公司，完成了從消費終端向上游半導體、新能源汽車、智慧能源等高增長賽道的全產業鏈延伸，構建了以顯示技術為核心的協同互補資本版圖，實現了從家電制造商向全球化科技集團的戰略轉型。2025年集團全年營收2244億元，海外收入占比達49.3%，全球化布局均衡性持續提升 。

一、兩大核心主業上市平臺

顯示科技核心：海信視像（600060.SH）

控股情況

海信集團直接持有公司27.89%股份，為控股股東，是海信集團顯示技術與消費電子主業的核心上市平臺，也是集團技術研發的核心支撐。

主營業務與業績

公司聚焦顯示全產業鏈布局，核心產品涵蓋智能電視、商用顯示、激光顯示、自研畫質芯片等，連續20年蟬聯中國電視市場零售額、零售量雙第一，全球電視出貨量穩居第二。2025年前三季度，公司實現營收428.30億元，同比增長5.36%；歸母凈利潤16.29億元，同比增長24.27%，利潤增速顯著跑贏營收，產品結構持續優化。

核心競爭力與協同

公司在高端顯示領域建立絕對優勢，100英寸及以上大屏電視全球市占率達57.1%，激光電視全球市占率70.3%，均連續多年穩居全球第一；自研信芯AI畫質芯片打破海外技術壟斷，實現了高端顯示芯片的自主可控。通過控股乾照光電，公司完成了“芯片-面板-終端”的顯示全產業鏈垂直整合，同時在醫療顯示、交通顯示、商業航天等B端場景實現突破，成為集團多元化布局的技術底座。

白電與暖通核心：海信家電（000921.SZ/00921.HK）

控股情況

海信集團通過青島海信空調有限公司持有公司37.31%股份，為控股股東，A+H雙平臺上市，是海信集團白電、暖通與汽車熱管理業務的核心平臺。

主營業務與業績

公司旗下擁有海信、容聲、科龍、日立、約克、ASKO等品牌，核心業務覆蓋家用空調、冰箱洗衣機、中央空調、汽車熱管理四大板塊。2025年前三季度，公司實現營收715.33億元，同比增長1.35%；歸母凈利潤28.12億元，經營性現金流凈額同比增長34.06%，經營韌性凸顯 。

核心競爭力與協同

公司中央空調業務優勢顯著，海信系多聯機市場份額穩居行業首位，日立品牌在精裝房配套市場市占率達29.9%，位居行業第一 ；容聲冰箱國內市占率穩居前三，海信冰箱歐洲市場市占率位列第一。通過控股日本三電控股，公司切入全球新能源汽車熱管理賽道，與集團智慧家庭、汽車生態布局形成深度協同，打開第二增長曲線。

二、高增長賽道核心上市平臺

上游半導體賽道：乾照光電（300102.SZ）

控股情況

海信視像直接持有公司26.19%股份，為控股股東，是海信集團布局顯示上游半導體、實現核心技術自主可控的關鍵平臺 。

主營業務與業績

公司聚焦LED外延片與芯片、Mini/Micro LED芯片、VCSEL芯片、砷化鎵太陽能電池四大核心業務，是國內化合物半導體領域的頭部企業。2025年前三季度，公司實現營收27.50億元，同比增長46.36%；歸母凈利潤8794.97萬元，同比激增80.17%，其中Mini/Micro LED芯片營收同比增長超120%，成為核心增長引擎 。

核心競爭力與協同

公司是國內少數實現Mini/Micro LED芯片全棧自研量產的企業，VCSEL芯片在車載、消費電子領域實現批量供貨，砷化鎵太陽能電池國內市占率穩居第一，深度切入商業航天賽道。海信入主后，公司深度綁定海信視像的終端需求，實現供應鏈與研發資源的協同，打破海外廠商在高端顯示芯片領域的壟斷，完善了海信顯示技術的全產業鏈布局。

汽車電子賽道：三電控股（6444.T，東京證券交易所上市）

控股情況

海信家電通過全資子公司持有公司74.96%的股份，為絕對控股股東，是海信集團布局新能源汽車賽道的核心平臺。

主營業務與業績

公司是全球領先的汽車空調壓縮機與熱管理系統供應商，核心產品包括新能源汽車熱管理系統、電動壓縮機、整車空調系統，客戶覆蓋大眾、特斯拉、Stellantis、日產等全球主流車企。2025財年，公司實現營收3872億日元（約合人民幣186億元），同比增長16.8%；歸母凈利潤112億日元（約合人民幣5.4億元），實現扭虧為盈，其中新能源汽車相關業務營收占比超60%。

核心競爭力與協同

公司電動壓縮機全球市占率位居前三，擁有全球領先的熱管理系統技術。海信入主后，導入精益管理體系與中國供應鏈資源，降本增效顯著，同時深度對接國內新能源車企市場，國內訂單同比增長超200%，與海信家電的暖通技術形成協同，成為海信切入新能源汽車產業鏈的核心抓手。

智慧能源賽道：科林電氣（603050.SH）

控股情況

海信集團通過青島海信網絡能源股份有限公司合計控制公司44.51%股份表決權，為控股股東，是海信集團布局智慧能源與新型電力系統的核心平臺 。

主營業務與業績

公司以智能電網、新能源、綜合能源服務為三大核心業務，核心產品包括高低壓開關設備、配電自動化設備、儲能系統、充電樁等，覆蓋電力系統全環節。2025年前三季度，公司實現營收32.16億元，同比增長23.63%；歸母凈利潤2.17億元，同比增長45.90%，營收與利潤實現雙高增 。

核心競爭力與協同

公司是國內智能電網配電領域的頭部企業，在分布式光伏、儲能、充電樁等新能源領域具備全產業鏈解決方案能力。海信入主后，公司共享集團全球化渠道與供應鏈資源，海外市場訂單大幅增長，同時與海信家電、三電控股的新能源業務形成協同，完善了海信在“發電-儲能-用電”的全場景能源生態布局。

結語

海信集團的資本版圖布局，始終圍繞“技術立企”的核心戰略，以顯示技術為根基，通過垂直整合實現全產業鏈自主可控，通過跨界控股完成高增長賽道的精準切入。不同于簡單的多元化擴張，海信通過為控股上市公司注入集團的供應鏈、渠道、管理與技術資源，實現了“主業穩盤、新賽道破局”的協同增長。從家電龍頭到覆蓋顯示、半導體、汽車、能源的全球化科技集團，海信通過清晰的資本布局，正在打開更廣闊的長期增長空間。