藥企業績強勁復蘇，醫藥賽道要火嗎？

回望這一周市場，不少上市企業一季報陸續出爐，有家醫藥企業表現格外亮眼，行業處于深度調整周期里，營收利潤穩得住，經營現金流同比大漲，分紅連續多年穩定增長，創新業務占比持續提升，好多人都在問，這種有韌性的企業是不是值得長期持有？其實不管什么消息，都只是市場波動的誘因，最終走勢還是看真實交易行為，光看基本面或者K線猜，太容易被情緒帶偏。我做投資這么多年，最受用的經驗就是別靠直覺做判斷，用量化大數據看真實交易行為，少走很多彎路。

那么接下來我們要注意什么呢？ 不少人遇到市場震蕩，要么死扛要么慌著跑，要么賣早錯過行情，要么拿錯越套越深，總踩不準節奏。其實很多走勢波動，都是用來掩蓋真實交易意圖的，光盯K線做選擇，猜對概率真不高。 我之前跟蹤過一只股票，后面整體走勢不錯，但過程里大小調整五六次，尤其是兩次深度調整，加上之前已經漲了不少，普通投資者大概率拿不住。我平時會看量化大數據里的「機構庫存」數據，橙色柱體反映的是機構資金交易活躍程度，數據越活躍，說明機構參與意愿越強，持續時間越久。 看圖一：

對比走勢看「機構庫存」就會發現，哪怕這段時間走勢起起伏伏，「機構庫存」一直處于活躍狀態，說明機構資金一直在積極參與，持續了好幾個月，這種情況就不用被短期調整嚇走，也不用天天糾結賣不賣。

很多人說機構交易行為哪那么容易被普通人看到？其實現在大數據挖掘技術已經很成熟，完全可以通過海量交易數據識別對應交易特征，尤其是機構大資金的交易，本來就有固定規律和重復性，不然也不可能長期獲得穩定回報。 還有只股票走勢更有迷惑性，整體向上但過程一波三折，有三次調整幅度都不小，事不過三，遇到這種連續調整很少有人拿得住，尤其是第三次看著都快破位，多數人早早就走了。 看圖二：

但看量化數據就會發現，這三個調整區域里，「機構庫存」根本沒有消失，說明機構資金一直在積極參與，股價調整的時候機構反而還在參與，這種反常表現，說明根本沒有大家想的那么糟，完全不用慌。

也有人說只要大環境好，閉眼拿就行，真不是這樣。同樣是震蕩向上的走勢，有的股票調完能創新高，有的調完就一路向下，根本不給反應時間。 就像有只個股，前面走勢和上面那只幾乎差不多，都是震蕩向上，很多人拿了前面幾次調整都漲回去，就默認這次也一樣，結果最后一次調整之后再也沒漲回來。原因很簡單，看量化數據就會發現，最后一次調整的時候，「機構庫存」已經消失了，說明機構資金已經不再積極參與，后續自然很難有好表現。 看圖三：

更要當心那種深度調整的情況，前面幾次調整都能快速拉回去，很多人形成路徑依賴，覺得跌了肯定漲回來，結果最后一次調整直接抹掉前面半數漲幅，等反應過來已經晚了，核心原因也是調整時「機構庫存」已經消失，機構不再積極參與，自然沒有動力再拉回去。哈哈哈，別覺得自己運氣好能例外，客觀數據擺在眼前，比什么都靠譜。

我接觸量化大數據這么多年，最大的感受就是它幫我剔除了很多情緒干擾，不用天天盯著消息猜利空利好，也不用看著K線糾結漲跌，所有交易行為都量化成直觀數據，照著數據做判斷就行，比自己靠直覺瞎猜準太多。 很多人做投資不是沒機會拿到好股票，就是拿不住，要么就是拿錯了，核心問題就是太容易被表面波動影響，被恐懼和貪婪牽著走�，F在有了量化工具，相當于給你一雙看透波動的眼睛，不用靠感覺，不用猜意圖，所有判斷都基于客觀數據，少犯很多低級錯誤，自然就能走得更穩。

理清思路迎接新一周，靜待周一開盤。

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