券商晨會精華：AI算力需求高增，半導體行業盈利有望高增長

財聯社4月28日訊，昨日，三大指數漲跌不一，創業板指走勢較弱，科創50指數高開高走漲超3.5%。滬深兩市成交額2.59萬億。從板塊來看，芯片產業鏈、CPO、PCB、鋰電產業鏈等板塊表現活躍。下跌方面，算力租賃概念表現較弱。截至收盤，滬指漲0.16%，深成指漲0.37%，創業板指跌0.52%。

在今日券商晨會上，招商證券認為，AI算力需求持續高增，半導體行業盈利有望延續高增長態勢；中信建投認為，GEV一季度業績超預期，堅定看好燃機產業鏈；方正證券認為，紅利指數的選擇，而在“誰更適合當前配置目標”。

招商證券：AI算力需求持續高增，半導體行業盈利有望延續高增長態勢

AI算力需求持續高增長，半導體需求景氣上行，2月全球半導體銷售額同比增幅擴大至61.8%，中國地區半導體銷售額同比增幅擴大至57.4%；算力驅動HBM、先進封裝等需求指數級增長，存儲芯片供需持續失衡，DDR4、DDR5存儲器價格延續高位，后續價格有望持續上漲；國產芯片產業鏈提速擴產，政策與資本雙輪驅動，持續加碼設備、材料等關鍵環節，國產芯片性能持續穩步提升，自主可控邏輯強化；量價共振下行業一季報預計高增長，伴隨AI算力需求加速釋放、漲價擴散以及國產化進程穩步推進，半導體行業盈利有望延續高增長態勢。

中信建投：GEV一季度業績超預期，堅定看好燃機產業鏈

繼3月GEV等公司燃機漲價后，杰瑞前天訂單和本次訂單持續漲價，盈利能力有望進一步提升。缺電仍是全年主線，繼續看好燃機產業鏈。根據測算，28年北美AI帶動電力需求超100GW，考慮其他領域燃機需求穩定在50GW左右，而全球燃機供給預計屆時不到100GW，缺口巨大，燃機產業鏈排期到2030年往后以及漲價是必然，外溢需求也需要重視。

方正證券：紅利指數的選擇，而在“誰更適合當前配置目標”

中證紅利適合作為主線底倉，承接傳統高股息主線；中證紅利質量在紅利基礎上進一步疊加盈利質量和現金流篩選，更適合做質量增強；紅利低波更適合承擔低波防御功能；消費紅利則與傳統銀行、能源主導的高股息指數不同，行業結構更集中于食品飲料、農林牧漁、美容護理等消費板塊，兼具紅利屬性和消費穩定現金流特征，更適合作為紅利組合中的風格補充工具。整體來看，當前紅利投資更優的思路，不是追逐最熱標簽，而是圍繞“主線底倉+質量增強+低波防御+消費補充”進行分層配置，在控制回撤的同時爭取更優的長期復利。