在資產(chǎn)荒的大背景下，貴陽(yáng)銀行(601997.SH)另辟蹊徑。

2026年4月22日晚間，貴陽(yáng)銀行公布2025年報(bào)，營(yíng)收129.99億元，同比下滑12.94%；歸母凈利潤(rùn)52.49億元，同比增長(zhǎng)1.66%。

貴陽(yáng)銀行規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2025年末，存款總額4438.46億元，同比增長(zhǎng)5.88%；貸款總額3523.00億元，同比增長(zhǎng)3.88%。

但風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有所承壓。截至2025年末，不良貸款率1.59%，同比微升0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率235.62%，同比下降21.45個(gè)百分點(diǎn)。

黃桷樹財(cái)經(jīng)注意到，貴陽(yáng)銀行利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，主要?dú)w功于信用及資產(chǎn)減值損失的減少。

2025年，貴陽(yáng)銀行的信用及其他資產(chǎn)減值損失是30.52億元，較上年減少22.31億元，其中，金融投資減值損失計(jì)提較上年減少15.98億元，主要是由于2024年該行前瞻性地對(duì)部分風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提撥備，2025年相應(yīng)減值損失計(jì)提金額下降；發(fā)放貸款及墊款減值損失計(jì)提較上年減少8億元，主要是由于該行通過(guò)以物抵債和批量轉(zhuǎn)讓等方式，加大不良資產(chǎn)處置力度，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)得到有效化解。

貴陽(yáng)銀行這樣的做法，稍微顯得有些急功近利，為了換取當(dāng)前的利潤(rùn)增長(zhǎng)，不惜犧牲撥備的安全墊，降低了風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

黃桷樹財(cái)經(jīng)注意到，貴陽(yáng)銀行的公司貸款占比84.39%，零售貸款占比15.61%，屬于典型的“區(qū)域性對(duì)公大行”，它在信貸層面有兩個(gè)值得關(guān)注之處。

一是公司貸款層面，加大對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的投放力度。

2025年，貴陽(yáng)銀行房地產(chǎn)貸款余額從485.95億元增至579.96億元，逆勢(shì)增長(zhǎng)近100億元，增幅達(dá)到了19.35%，與此同時(shí)不良率卻從1.05%降至0.41%。

大部分的城商行，都在壓降房地產(chǎn)行業(yè)的貸款規(guī)模實(shí)現(xiàn)“縮量避險(xiǎn)”，比如，成都銀行的房地產(chǎn)貸款余額從2024年末的325.92億元降至2025年末的277.47億元，南京銀行的房地產(chǎn)貸款余額從2024年末的361.42億元降至2025年末的324.87億元，只有少部分的城商行在小幅增投房地產(chǎn)，比如，青島銀行的房地產(chǎn)貸款余額從2024年末的230.64億元增至2025年末的236.85億元，增幅為2.69%。

貴陽(yáng)銀行在房地產(chǎn)行業(yè)的逆勢(shì)擴(kuò)張，而且能夠同步實(shí)現(xiàn)不良率大幅下行，是非常難以做到的。

二是零售貸款方面，加大消費(fèi)貸的投放力度。

2025年末，貴陽(yáng)銀行個(gè)人綜合消費(fèi)貸款（不含信用卡）余額86.13億元，較年初增加42.64億元，增長(zhǎng)98.05%。

貴陽(yáng)銀行消費(fèi)貸的增速，在整個(gè)銀行業(yè)屬于遙遙領(lǐng)先。

2025年，國(guó)內(nèi)銀行零售業(yè)務(wù)出現(xiàn)明顯分化：國(guó)有大行普遍加碼消費(fèi)貸，但許多城商行因風(fēng)險(xiǎn)考量收縮了消費(fèi)貸，而貴陽(yáng)銀行卻以激進(jìn)姿態(tài)進(jìn)軍消費(fèi)貸，這是對(duì)提振消費(fèi)政策的積極響應(yīng)。據(jù)悉，貴陽(yáng)銀行制定了《支持提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)指導(dǎo)意見》，對(duì)消費(fèi)貸產(chǎn)品進(jìn)行全面優(yōu)化升級(jí)——提高貸款額度、延長(zhǎng)期限，并積極落實(shí)個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策。

眾所周知，消費(fèi)貸屬于“高息資產(chǎn)”，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口也相對(duì)較高，加碼消費(fèi)貸雖然能增厚當(dāng)期業(yè)績(jī)，但未來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量卻埋下了一定的不確定性伏筆。