AI產(chǎn)品最強(qiáng)雄心和挑戰(zhàn)

作者｜楊曉鶴

螞蟻是幸運(yùn)的，莽撞地殺進(jìn) AI 圈，就火了兩款產(chǎn)品-靈光和阿福。前者沒(méi)完全依靠模型多強(qiáng)，也為螞蟻帶來(lái)不少?lài)L鮮 AI 的用戶(hù)；后者則是悶聲做大事，能撐起螞蟻未來(lái)的 AI 想象力。

可能很多人會(huì)質(zhì)疑，阿福雖然說(shuō)用戶(hù)口碑還可以，可真的能在豆包、千問(wèn)的大戰(zhàn)中脫穎而出嗎？在深度拆解了阿福的發(fā)展模式后，我們才真正了解了阿福的非典型 AI 突圍路線(xiàn)。

一切起源，要從2025 年 12 月 15 日，螞蟻集團(tuán)旗下的 AI 醫(yī)療平臺(tái)"AQ"正式更名為"螞蟻阿福"說(shuō)起，這個(gè)原本高級(jí)的 AI 品牌，要開(kāi)始它的下沉路線(xiàn)了。

一切是為了早期定下的宏大目標(biāo)：三年實(shí)現(xiàn) 1000 億元收入、100 億元利潤(rùn)。

這個(gè)數(shù)字意味著什么？作為對(duì)比，阿里健康2025 財(cái)年?duì)I收為 305.98 億元，阿里健康2025 年全年總收入為 734 億元。一個(gè)剛剛完成品牌升級(jí)的 AI 醫(yī)療平臺(tái)，要在兩年內(nèi)達(dá)到行業(yè)巨頭翻倍的體量，底氣何在？

更關(guān)鍵的問(wèn)題是：當(dāng)所有人都在談?wù)?AI 醫(yī)療"時(shí)，螞蟻阿福究竟是在用 AI 重構(gòu)醫(yī)療服務(wù)，還是在用 AI 的外衣包裝一門(mén)傳統(tǒng)生意？

免費(fèi) AI 背后的商業(yè)邏輯

打開(kāi)支付寶搜索"阿福"，你會(huì)看到一個(gè)極具誘惑力的承諾：AI 健康咨詢(xún)完全免費(fèi)，無(wú)廣告、無(wú)競(jìng)價(jià)排名。這在醫(yī)療健康領(lǐng)域幾乎是個(gè)異類(lèi)——要知道，即便是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的先行者們，也早已習(xí)慣了用廣告和競(jìng)價(jià)排名變現(xiàn)。

但"免費(fèi)"從來(lái)不是慈善，而是一種更高明的商業(yè)設(shè)計(jì)。

根據(jù)螞蟻披露的數(shù)據(jù)，截至2026年春節(jié)后，阿福平臺(tái)日均處理超過(guò) 1000 萬(wàn)次健康咨詢(xún)，其中約 20% 涉及疾病相關(guān)問(wèn)題。這 200 萬(wàn)次疾病咨詢(xún)中，約有 10% 會(huì)轉(zhuǎn)化為付費(fèi)問(wèn)診，也就是每天約 20 萬(wàn)單。而在這些付費(fèi)問(wèn)診用戶(hù)中，約三分之一會(huì)產(chǎn)生購(gòu)藥行為。

這就是螞蟻阿福的轉(zhuǎn)化漏斗：用免費(fèi) AI 咨詢(xún)吸引海量流量，在嚴(yán)肅醫(yī)療場(chǎng)景中篩選出深度有需求的用戶(hù)，再通過(guò)問(wèn)診、購(gòu)藥、體檢等實(shí)體服務(wù)完成變現(xiàn)。整個(gè)過(guò)程看似自然，實(shí)則精心設(shè)計(jì)——AI 不是產(chǎn)品，而是一個(gè)成本極低、轉(zhuǎn)化率極高的流量入口。

目前，阿福平臺(tái)總用戶(hù)數(shù)已突破 1 億，月活 3000 萬(wàn)，日活超過(guò) 1000 萬(wàn)。按照規(guī)劃，2026 年底要達(dá)到 3 億注冊(cè)用戶(hù)、8000 萬(wàn)月活。如果按照現(xiàn)有的轉(zhuǎn)化率，這意味著每天將有超過(guò) 60 萬(wàn)單付費(fèi)問(wèn)診和數(shù)十萬(wàn)單購(gòu)藥訂單。

這個(gè)規(guī)模，已經(jīng)不是"AI 醫(yī)療實(shí)驗(yàn)"，而是一門(mén)實(shí)實(shí)在在的大生意。而為了這門(mén)大生意，2024、2025年螞蟻在健康領(lǐng)域投入了幾十億，阿福上線(xiàn)的一個(gè)月，螞蟻光廣告投放就大規(guī)模花了幾億。

“螞蟻要去往下一個(gè)十年，不能只是支付和金融。一張桌子，肯定三條腿才穩(wěn)，有四條腿最好?！蔽浵伡瘓F(tuán) CEO 韓歆毅曾在接受晚點(diǎn)Latepost采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)道，曾經(jīng)焦慮螞蟻未來(lái)10年的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，現(xiàn)在阿福背后的泛健康業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為第三支點(diǎn)，難題是這個(gè)支腿夠不夠粗壯。

藥品供應(yīng)鏈的三國(guó)殺

既然談到購(gòu)藥，就不得不提螞蟻阿福與阿里健康之間那層微妙的關(guān)系。

表面上看，兩者是相互獨(dú)立的業(yè)務(wù)實(shí)體：螞蟻阿福專(zhuān)注 C 端 AI 應(yīng)用，阿里健康則推出面向醫(yī)生的 AI 模型"氫離子"。雙方各自獨(dú)立規(guī)劃，互不隸屬。

在藥品供應(yīng)鏈上，兩者的關(guān)系卻遠(yuǎn)比官方表述復(fù)雜。

阿福正在構(gòu)建多元化的藥品供應(yīng)體系，包括與阿里健康合作、自營(yíng)虎鯨大藥房、以及接入淘寶閃購(gòu)和線(xiàn)下藥房網(wǎng)絡(luò)。這意味著，阿里健康依然是阿福的重要外部藥品供應(yīng)商之一，但螞蟻也在通過(guò)自營(yíng)藥房掌握更多主動(dòng)權(quán)。

但真實(shí)原因可能更復(fù)雜。據(jù)業(yè)內(nèi)分析，自營(yíng)藥房的利潤(rùn)空間通常高于平臺(tái)抽傭模式。更重要的是，掌握藥品供應(yīng)鏈意味著掌握定價(jià)權(quán)和用戶(hù)體驗(yàn)的主動(dòng)權(quán)——這對(duì)一個(gè)要沖擊千億收入的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，是不可或缺的能力。

有意思的是，盡管螞蟻在內(nèi)部強(qiáng)調(diào)"與阿里健康無(wú)直接競(jìng)爭(zhēng)"，理由是"阿福收入核心來(lái)自支付、問(wèn)診、線(xiàn)下就醫(yī)場(chǎng)景，而阿里健康以藥品供應(yīng)鏈為核心"，但實(shí)際上，如果阿福的自營(yíng)藥房占比達(dá)到 40% 時(shí)，這條界限已經(jīng)變得模糊。

更耐人尋味的是時(shí)間線(xiàn)：2019 年之前，支付寶的醫(yī)療健康業(yè)務(wù)由阿里健康代運(yùn)營(yíng)；2019 年起，支付寶收回運(yùn)營(yíng)權(quán)；2022 年，支付寶完全自營(yíng)，收購(gòu)好大夫在線(xiàn)，并開(kāi)設(shè)自營(yíng)藥房。

這一系列動(dòng)作背后，是螞蟻對(duì)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重估——從流量分發(fā)平臺(tái)，到自己下場(chǎng)做閉環(huán)。

1000 億收入的拆解

回到最核心的問(wèn)題：1000 億收入從何而來(lái)？

根據(jù)規(guī)劃，這 1000 億中，C 端付費(fèi)占 70%，B 端付費(fèi)占 30%。而收入組成可能如下：

C 端付費(fèi)：藥品銷(xiāo)售+問(wèn)診服務(wù)+會(huì)員訂閱

C 端的 700 億收入，主要來(lái)自三部分：

藥品銷(xiāo)售（約 250-300 億），這是最直接的收入來(lái)源。按照前面提到的轉(zhuǎn)化漏斗，每天約有6-7萬(wàn)購(gòu)藥訂單，如果客單價(jià)在150-200元區(qū)間，年銷(xiāo)售額可達(dá)數(shù)百億規(guī)模。雖然藥品毛利率不高，但規(guī)模效應(yīng)明顯。

問(wèn)診及其他服務(wù)（約 100-150 億），包括線(xiàn)上專(zhuān)家咨詢(xún)、掛號(hào)、體檢預(yù)約、線(xiàn)下陪診等。未來(lái)可能還將接入口腔、醫(yī)美、心理、疫苗等更多服務(wù)。問(wèn)診服務(wù)的平臺(tái)抽成，是相對(duì)高毛利的業(yè)務(wù)。

會(huì)員訂閱服務(wù)（預(yù)計(jì) 300 億），目前支付寶健康頻道已推出會(huì)員服務(wù)，年費(fèi) 399 元，提供不限次問(wèn)診、7×24 小時(shí)健康管家、購(gòu)藥折扣、線(xiàn)下陪診半價(jià)、500 元門(mén)診報(bào)銷(xiāo)金等權(quán)益。

根據(jù)螞蟻的規(guī)劃，會(huì)員服務(wù)將是未來(lái)的重要收入來(lái)源。

這里有個(gè)簡(jiǎn)單的算術(shù)：如果要實(shí)現(xiàn) 300 億會(huì)員收入，假設(shè)年費(fèi)定價(jià)在 300-500 元區(qū)間，需要約 6000萬(wàn)-1億付費(fèi)會(huì)員。而阿福的目標(biāo)是 2026 年底達(dá)到 8000 萬(wàn)月活用戶(hù)——即便2027年月活繼續(xù)超高速增長(zhǎng)，也需要50%以上的轉(zhuǎn)化率。

這個(gè)轉(zhuǎn)化率不太現(xiàn)實(shí)。即便是會(huì)員體系最成熟的視頻平臺(tái)，付費(fèi)率也很難超過(guò) 30%。螞蟻阿福能超越29元的視頻月會(huì)員付費(fèi)率嗎？

一個(gè)可能的解釋是：會(huì)員權(quán)益中的"500 元門(mén)診報(bào)銷(xiāo)金"和"購(gòu)藥折扣"，本質(zhì)上是一種變相的消費(fèi)返現(xiàn)。如果用戶(hù)一年的醫(yī)療支出超過(guò)一定金額，購(gòu)買(mǎi)會(huì)員就是劃算的。但這也意味著，會(huì)員收入的很大一部分會(huì)以折扣和報(bào)銷(xiāo)的形式返還給用戶(hù)，實(shí)際利潤(rùn)率可能遠(yuǎn)低于表面數(shù)字。

當(dāng)然，螞蟻也可能通過(guò)其他方式降低這個(gè)門(mén)檻——比如企業(yè)團(tuán)購(gòu)、家庭套餐、或者支付寶的健康頻道收入都劃入阿福。但無(wú)論如何，300 億會(huì)員收入都是一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的目標(biāo)。

B 端付費(fèi)：保險(xiǎn)公司+藥企

• ?B 端的 300 億收入，主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)方向：

保險(xiǎn)公司合作（約 200 億），包括聯(lián)合定制健康險(xiǎn)（抽取 10%-20% 傭金）、向保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售綠通、墊付、慢病管理等服務(wù)，以及在醫(yī)院結(jié)算時(shí)按一定比例收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。

藥企合作（約 100 億），包括藥品銷(xiāo)售返點(diǎn)、新藥臨床患者招募、創(chuàng)新支付方案等。這些可能是零碎的收入，不一定能成規(guī)模。

AI的真正價(jià)值

如果把螞蟻阿福的商業(yè)模式拆解到這里，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)尷尬的事實(shí)：所謂的"AI 醫(yī)療平臺(tái)"，在做問(wèn)診、賣(mài)藥、賣(mài)保險(xiǎn)、收傭金這些傳統(tǒng)生意上要發(fā)力。AI 在其中扮演的角色，更像是一個(gè)高效的導(dǎo)流工具，而非顛覆性的生產(chǎn)力。

但這并不意味著 AI 不重要。恰恰相反，AI 才是螞蟻阿福最大的護(hù)城河——只不過(guò)，這個(gè)護(hù)城河不是技術(shù)本身，而是數(shù)據(jù)。

螞蟻阿福的 AI 模型基于三大底座：螞蟻百靈、通義千問(wèn)和 DeepSeek。但真正讓它區(qū)別于其他 AI 醫(yī)療產(chǎn)品的，是數(shù)據(jù)的獨(dú)特性：

• ?8 億醫(yī)保碼用戶(hù)的脫敏就診數(shù)據(jù)——這是支付寶作為全國(guó)最大醫(yī)保電子憑證入口的獨(dú)家優(yōu)勢(shì)

• ?好大夫在線(xiàn)近 30 萬(wàn)醫(yī)生、10 年問(wèn)診記錄——2022 年收購(gòu)帶來(lái)的核心資產(chǎn)

• ?中國(guó)藥學(xué)會(huì)權(quán)威醫(yī)學(xué)知識(shí)庫(kù)——行業(yè)組織背書(shū)

這些數(shù)據(jù)的組合，在中國(guó)醫(yī)療健康領(lǐng)域幾乎是獨(dú)一無(wú)二的。騰訊健康、京東健康、阿里健康都在做 AI 醫(yī)療，但沒(méi)有一家能同時(shí)擁有醫(yī)保入口、問(wèn)診數(shù)據(jù)、保險(xiǎn)數(shù)據(jù)等。

更關(guān)鍵的是，這個(gè)數(shù)據(jù)壁壘在短期內(nèi)幾乎無(wú)法被復(fù)制。支付寶的醫(yī)保碼已經(jīng)覆蓋全國(guó)所有統(tǒng)籌區(qū)，用戶(hù)習(xí)慣已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)這個(gè)優(yōu)勢(shì)可以維持 3-5 年。而在這 3-5 年里，螞蟻阿福可以不斷優(yōu)化 AI 模型，進(jìn)一步拉大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。

一位接近螞蟻的 AI 專(zhuān)家透露，阿福目前在重癥、腫瘤、心腦血管領(lǐng)域的診斷準(zhǔn)確度已經(jīng)相當(dāng)高，并且正在與 6 位院士、近 500 位專(zhuān)家共建"AI 醫(yī)生分身"，當(dāng)前已達(dá)到真人醫(yī)生 60%-70% 的水平，目標(biāo)是 90%。

如果這個(gè)目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)，那么 AI 就不再只是一個(gè)導(dǎo)流工具，而是真正具備了替代部分醫(yī)生勞動(dòng)的能力。到那時(shí)，螞蟻阿福的商業(yè)模式才會(huì)發(fā)生質(zhì)變——從"用 AI 賣(mài)服務(wù)"變成"用 AI 提供服務(wù)"。

千億目標(biāo)的 AB 面

回到最初的問(wèn)題：螞蟻阿福的 1000 億目標(biāo)，靠 AI 還是賣(mài)藥？

答案可能是：兩者都靠，但分工不同。

從商業(yè)模式的成熟度來(lái)看，螞蟻阿福更像是亞馬遜和 AWS 的組合：

實(shí)體服務(wù)（賣(mài)藥、問(wèn)診、體檢）是"亞馬遜電商"：低毛利、高周轉(zhuǎn)，短期內(nèi)快速?zèng)_規(guī)模，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。1000 億收入目標(biāo)，主要靠這部分實(shí)現(xiàn)。

AI 能力是"AWS"：前期投入大，但一旦跑通，邊際成本極低，利潤(rùn)率遠(yuǎn)超實(shí)體服務(wù)。100 億利潤(rùn)目標(biāo)，關(guān)鍵在于 AI 能否真正降低成本、提升效率。

這意味著，如果 AI 只是導(dǎo)流工具，利潤(rùn)率會(huì)被實(shí)體服務(wù)拖累；如果 AI 能替代部分醫(yī)生勞動(dòng)，利潤(rùn)率才會(huì)質(zhì)變。這也是為什么螞蟻如此重視 AI 醫(yī)生分身的開(kāi)發(fā)——那才是真正的利潤(rùn)引擎。

但如果用更苛刻的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審視，會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)千億目標(biāo)面臨三個(gè)根本性挑戰(zhàn)：

第一，轉(zhuǎn)化率的天花板。目前從咨詢(xún)到付費(fèi)的轉(zhuǎn)化率只有 2%(600 萬(wàn)咨詢(xún)→12 萬(wàn)問(wèn)診），即便用戶(hù)規(guī)模擴(kuò)大 10 倍，如果轉(zhuǎn)化率不能同步提升，收入增長(zhǎng)也會(huì)遇到瓶頸。而提升轉(zhuǎn)化率的前提，是讓 AI 真正具備診療能力，而不僅僅是導(dǎo)流能力。

第二，會(huì)員模式的可持續(xù)性。300 億會(huì)員收入需要 7500 萬(wàn)付費(fèi)用戶(hù)，這在任何行業(yè)都是極限挑戰(zhàn)。更何況，醫(yī)療健康不是高頻剛需，大部分人一年也就生病幾次，很難像視頻會(huì)員那樣形成持續(xù)付費(fèi)習(xí)慣。

第三，B 端收入的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是保險(xiǎn)傭金還是醫(yī)療結(jié)算服務(wù)費(fèi)，都涉及醫(yī)保基金的使用。隨著醫(yī)?？刭M(fèi)政策趨嚴(yán)，這部分收入的增長(zhǎng)空間可能會(huì)受到限制。

但話(huà)說(shuō)回來(lái)，即便打個(gè)五折，500 億收入、50 億利潤(rùn)，也足以讓螞蟻阿福成為中國(guó)醫(yī)療健康領(lǐng)域最大的玩家之一。而這個(gè)過(guò)程中積累的數(shù)據(jù)、技術(shù)和用戶(hù)習(xí)慣，才是真正的長(zhǎng)期價(jià)值。

AI 醫(yī)療的終局，不是用 AI 賣(mài)藥，而是用 AI 替代醫(yī)生。螞蟻阿福現(xiàn)在做的，是前者；它想做的，是后者。至于能不能做到，我們 2027 年底見(jiàn)。

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