全球存儲芯片缺貨！國產龍頭兆易創新業績狂飆，一季度凈利增長超522%

兆易創新公告稱，2026年第一季度實現營業收入41.88億元，同比增長119.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為14.61億元，同比增長522.79%。業績變動主要系報告期內，公司存儲芯片產品面臨供不應求局面，實現量價齊升；微控制器產品得益于工業、消費電子及汽車等多領域需求的帶動，出貨量大幅增長。相關ETF方面，4月30日午盤，科創芯片ETF（588290）盤中一度漲超7%，成分股寒武紀、芯原股份20cm漲停，杰華特、聯蕓科技、芯源微、思瑞浦、翱捷科技、聚辰股份皆越過10%漲幅門檻。

存儲芯片行業正經歷供需格局的重大轉變，受AI算力需求爆發影響，全球存儲芯片產能供應持續吃緊，價格大幅上漲，這一緊缺狀況預計將持續到2026年以后。美光科技高管表示，存儲芯片短缺在過去一個季度明顯加速，未來3年全球HBM(高帶寬內存)的復合年增長率將超過40%，顯示出存儲芯片產業鏈的持續火熱。大型AI數據中心建設需求激增，導致科技公司大量囤積存儲芯片，擠壓了消費市場，使整個行業處于短缺狀態。面對這一趨勢，多家國產存儲芯片企業相繼公布擴大產能項目，計劃加大研發投入。HBM及封測端設備、材料股熱度高漲，通富微電、金海通等企業續創歷史新高，帶動相關產業鏈企業漲停。隨著下游需求回暖和行業庫存逐步出清，存儲芯片行業正迎來新一輪景氣周期，行業整體成本上升對終端廠商利潤形成擠壓，如戴爾已率先打響PC漲價第一槍。相關板塊布局工具可持續關注科創芯片ETF（588290）、科創信息ETF（588260）等。

熱點解讀

AI算力需求爆發拉動存儲芯片漲價

隨著AI算力需求爆發，全球存儲芯片產能持續吃緊，價格大幅上漲。三星與SK海力士計劃在2026年第一季度將服務器DRAM價格較2025年第四季度提升60%至70%，個人電腦與智能手機DRAM客戶也將面臨相近幅度的漲價。NV全新存儲架構通過增加GPU內存至17TB，顯著拉動存儲需求，行業緊缺狀況預計將持續到2026年以后。

AI終端升級創造存儲新需求

政策支持與廠商戰略共同推動AI終端升級。中國八部門印發《人工智能+制造專項行動實施意見》，加速智能終端升級；三星計劃將支持谷歌Gemini AI功能的移動設備數量從2024年的4億臺提升至2026年的8億臺。終端AI化趨勢將持續拉動存儲芯片需求，為行業創造新的增長點。

存儲芯片行業迎來新一輪景氣周期

下游需求回暖和行業庫存逐步出清，存儲芯片行業進入新一輪景氣周期。希捷科技2026年第三財季營收達31.1億美元，超出市場預期；公司上調第四財季營收展望至34.5億美元。受此影響，西部數據、閃迪、美光科技等存儲相關企業股價上漲，行業整體呈現復蘇態勢。

上游供應鏈國產替代加速推進

海外壓力下，國內存儲芯片企業加大產能擴張與研發投入。多家國產存儲芯片企業相繼公布擴大產能項目，HBM及封測端設備、材料股熱度高漲。商務部對日本進口二氯二氫硅進行反傾銷立案調查，顯示上游材料國產化力度加大。在存儲芯片漲價背景下，上游供應鏈國產替代進程有望加速。

投資邏輯

AI算力需求爆發推動存儲芯片行業進入新一輪景氣周期，全球存儲芯片產能持續吃緊，價格大幅上漲，緊缺狀況預計將持續到2026年以后。三星與SK海力士計劃在2026年第一季度將服務器DRAM價格提升60%至70%，NV全新存儲架構顯著拉動存儲需求。下游需求回暖和行業庫存逐步出清，希捷科技等企業營收超預期，帶動相關企業股價上漲。同時，政策支持與廠商戰略共同推動AI終端升級，持續拉動存儲芯片需求。在存儲芯片漲價背景下，國內存儲芯片企業加大產能擴張與研發投入，HBM及封測端設備、材料股熱度高漲，上游供應鏈國產替代進程有望加速。 （聲明：以上信息僅供參考，不構成投資建議。入市有風險，投資需謹慎。）