三星電話會：“傳統DRAM比HBM更賺錢”，2027年內存缺口將“進一步擴大”

在具體的產品線上，三星正在加速其高端存儲產品的迭代。公司宣布已成為全球首家開始商業化出貨HBM4的企業，并獲得了客戶對于其1c納米工藝產品性能的實際定價溢價（Premium on pricing）。

“我們準備好的產能已被完全預訂并售罄?！?/strong> 三星高管預測，“HBM4的供應量預計將在下半年實現實質性擴張。從第三季度開始，HBM4的銷售額預計將超過HBM總銷售額的50%?！?/strong> 此外，帶寬高達4.0 TB/s的下一代HBM4e產品也將在第二季度開始提供樣品。

值得注意的是，AI對存儲的拉動正在從DRAM向NAND蔓延。隨著大語言模型的運行需要更高的數據容量，完全依賴高昂的HBM和DRAM將帶來巨大的成本負擔。

“最近在GTC上，英偉達提出了一種架構，將AI推理數據存儲擴展到基于NAND的存儲，而不是僅僅依賴HBM?！?/strong> 三星高管指出，這推動了對高性能PCIe Gen 6 SSD的需求。三星表示，其超高容量（如256TB服務器SSD）和Gen 6產品線已準備就緒，將在下半年鎖定早期Gen 6市場的領先地位。

移動端承壓，芯片代工尋找“非移動端”增量

相較于半導體部門的狂歡，受制于存儲芯片價格飆升，三星的移動（MX）部門正面臨嚴峻的成本壓力。盡管Galaxy S26系列銷量強勁，但高管坦言：

“第二季度關鍵零部件的成本壓力預計將加劇……盈利能力的下降似乎不可避免。”

2026年手機市場出貨量預計將萎縮，三星將不得不通過銷售超級高端產品（Super premium products）來維持收入增長。

在芯片代工（Foundry）方面，三星正試圖擺脫對移動端的單一依賴。高管透露：

“我們正在與多家大型AI和HPC客戶就2納米項目進行積極談判……我們預計在不久的將來，某些客戶將取得更明顯的成果?！?/strong>

此外，三星正在下半年為一家主要的硅光子（Silicon photonics）光通信模塊廠商開始量產，這標志著其在數據中心低延遲傳輸技術上的重大布局。

三星電子電話會議全文翻譯如下（由AI輔助翻譯）：

參會人員
公司參會人員：

• Charles Hur，執行副總裁，三星顯示公司企業戰略團隊負責人
  
• Daniel Oh，執行副總裁，投資者關系負責人
  
• Jaejune Kim，執行副總裁，存儲器全球銷售與營銷辦公室負責人
  
• Jason Shin，執行副總裁，系統LSI銷售團隊負責人
  
• Seong Cho，執行副總裁，移動體驗戰略營銷辦公室負責人
  
• Sooncheol Park，執行副總裁，首席財務官
  
• Sukchae Kang，執行副總裁，代工銷售與營銷辦公室負責人
  
• 未具名發言人
  
• Wonwoo Kim，執行副總裁，視覺顯示銷售戰略團隊負責人
  

其他參會人員（分析師）：

• Chae Kwon，摩根大通分析師
  
• Chae Min-suk，韓國投資證券分析師
  
• Jongwook Lee，三星證券分析師
  
• JuHeon Lee，高盛分析師
  
• Kyung-Sung Kim，Meritz證券分析師
  
• Nicolas Gaudois，瑞銀分析師
  
• 未具名參與者
  
• YoungWoo Ryoo，NH投資證券分析師
  

主持人：
大家好，歡迎參加三星電子2026年第一季度財務業績電話會議。我將擔任本次會議的協調人。在演示結束并開放問答環節之前，所有參與者將處于僅收聽模式。請注意，本次通話正在錄音?，F在我將把會議移交給投資者關系團隊，請開始。
Daniel Oh（投資者關系負責人）
全球各地的朋友們，早上好、下午好、晚上好，感謝大家參加三星電子2026年第一季度財報電話會議。我是投資者關系負責人Daniel Oh。
請注意，今天展示的所有材料，包括幻燈片和本次網絡直播，均可在samsung.com/global/ir上獲取，即使在通話結束后也可隨時查閱，方便大家參考。
請注意，今天討論的某些內容可能包含前瞻性陳述，實際結果可能與之有所不同。請參閱相關幻燈片中的完整法律免責聲明以及會議議程。
今日議程如下：
企業管理運營及首席財務官、執行副總裁樸順哲將首先介紹公司2026年第一季度財務業績及展望。隨后，我將跟進介紹資本支出和股東回報情況，然后將發言權移交給各業務部門的高管進行業務更新。
之后，我們將進行問答環節，最終結束本次電話會議。
今天參會的高管如下：

• 執行副總裁樸順哲，企業管理運營及財務負責人
  
• 執行副總裁金在俊，存儲器全球銷售與營銷辦公室負責人
  
• 執行副總裁Jason Shin，系統LSI銷售團隊負責人
  
• 執行副總裁姜錫采，代工銷售與營銷辦公室負責人
  
• 執行副總裁Charles Hur，三星顯示公司企業戰略團隊負責人
  
• 執行副總裁趙成，移動體驗戰略營銷辦公室負責人
  
• 執行副總裁金元宇，視覺顯示銷售戰略團隊負責人
  

現在，我邀請首席財務官樸順哲先生介紹第一季度財務業績及展望。
Sooncheol Park（首席財務官）
早上好，感謝來自世界各地的投資者今天與我們同在。我是三星電子首席財務官樸順哲，歡迎參加2026年第四季度財報電話會議。
在第一季度，受持續AI技術創新和我們在充滿挑戰的宏觀環境中積極應對市場的驅動，我們實現了歷史最高的季度營收和營業利潤。
這一業績體現了我們在核心業務中的技術領先優勢，以及聚焦高附加值產品組合的成功執行力。展望未來，我們將繼續通過創新強化競爭優勢，引領全球市場。
下面我將詳細介紹2026年第一季度的業績情況。
請注意，以下數據已經過四舍五入處理以便于閱讀。
主要財務數據：

• 總營收達到創紀錄的13.4萬億韓元，較上一季度創下的紀錄增長43%
  
• 營業利潤同樣創歷史新高，達到5.7萬億韓元，環比增長185%，營業利潤率從上一季度的21%擴大至43%
  
• 凈利潤錄得4.7萬億韓元，約為上一季度的2.4倍
  
• 每股收益：普通股為7,123韓元，優先股為7,124韓元
  

各業務部門表現：
DS部門（半導體）： 受高附加值AI產品份額提升及平均售價上漲驅動，營收較上一季度增長；存儲器業務連續第二個季度刷新盈利紀錄。營業利潤在存儲器業務帶動下大幅提升，系統半導體業務受旗艦SoC銷售擴大影響，業績也有所改善。
DX部門（設備體驗）： 受新旗艦智能手機發布支撐，營收較上一季度增長。盡管成本壓力有所上升，我們通過擴大各業務高附加值產品銷售及提升資源效率，有效控制了利潤下滑幅度。
匯率方面： 美元在內的主要貨幣升值，對營業利潤帶來了約1.8萬億韓元的環比正面影響，惠及多個零部件業務。
各業務的詳細情況將由相關高管隨后進行介紹。
下面我來介紹第二季度展望：
盡管面臨中東緊張局勢和油價上漲等地緣政治逆風，半導體需求預計仍將保持強勁，支撐DS部門整體盈利持續改善。
我們預計，受AI基礎設施持續擴張驅動，存儲器價格將維持當前的上升趨勢。我們將繼續擴大HBM4、高密度DDR5和企業級固態硬盤（ESSD）的銷售，以提升盈利能力。
系統LSI將尋求通過與重要客戶推進大批量項目來抵消盈利壓力。代工業務方面，將通過擴大先進制程銷售推動盈利改善，同時繼續基于2納米技術爭取前沿節點訂單。
顯示業務方面，在需求不確定性的背景下，我們將通過確保對重要客戶的穩定供應，憑借領先技術和量產優勢，力爭實現業績改善。
DX部門方面，預計由于成本壓力上升，利潤將有所下滑。為減輕盈利影響，我們將通過擴大S26系列銷售、推出包括Micro RGB電視和AI Combo在內的高端產品線來優化產品結構，同時改善成本結構、提升效率，以強化核心業務，擴大市場份額和市場存在感，提升中長期競爭力。與此同時，我們也將積極通過并購等方式拓展未來增長引擎。
下半年展望： 我們預計下半年商業環境將較為復雜——一方面是AI擴張驅動的半導體需求增長，另一方面是IT產品成本上升帶來的壓力。
面對地緣政治風險和全球關稅等持續的外部不確定性，我們將保持靈活應對市場變化的能力，堅持以盈利為導向，持續擴大高附加值產品，以實現穩定的業務表現。
謝謝。
Daniel Oh:
感謝樸順哲（Sooncheol Park）?，F在讓我來向大家介紹我們的資本支出情況。
第一季度資本支出合計為11.2萬億韓元，較上季度減少9.2萬億韓元，其中10.2萬億韓元分配給了DS事業部，0.62萬億韓元分配給了顯示器業務。
下面我將更詳細地按業務板塊介紹資本支出情況。
在存儲器業務方面，資本支出較上季度有所下降，這反映了去年部分投資前置的特性，包括在Pentech基地新增潔凈室空間等投入。通過戰略性地利用我們前瞻性投資所獲得的芯片廠和潔凈室空間，隨著我們推進這些新獲產能的部署，我們預計設備支出將大幅增加。這一有計劃的擴張預計將推動全財年資本支出的整體增長，從而進一步鞏固我們對存儲器業務可持續增長和運營效率的承諾。
在芯片代工業務方面，資本支出較上季度有所下降，原因是2025年第四季度在Tail of Fab進行重大基礎設施投資所形成的基數效應。然而，支持Tail of FAB產能爬坡的相關投資預計將從第二季度開始在全年內穩步增加。
在顯示器業務方面，資本支出環比基本持平，投資重點集中在去年第8.6代線竣工后對現有產線的升級改造上。
下面我來介紹全年資本支出展望。
2026年，受AI持續旺盛需求的驅動，我們預計資本支出將較上年大幅增長。我們將進一步擴大對下一代工藝和核心技術的前瞻性研發投入，以鞏固我們的技術領先地位。此外，我們將強化戰略性生產基地建設，并擴充基礎設施儲備，以提前應對未來需求。因此，我們的投資決策將保持靈活性，并根據快速變化的市場環境審慎調整。
關于股東回報，董事會今天批準了依據2024至2026年三年股東回報政策，對普通股和優先股每股派發372韓元的季度股息。我們承諾通過每季度2.5萬億韓元的季度股息，確保每年最低派發合計9.8萬億韓元的常規股息，第一季度的股息派發已安排付款。
未具名發言人:
下面我來說明庫藏股的相關情況。
根據2024年11月董事會決議，公司宣布了一項10萬億韓元的股份回購計劃，旨在提升股東價值，該計劃已于2025年9月完成。其中，第一批價值3萬億韓元的股份已于2025年2月予以注銷。隨后，在今年第一季度，董事會召開會議就剩余股份進行審議，并最終決議對其全部予以注銷。
此項決議是依照上次業績說明會上所作承諾而作出的，進一步彰顯了公司對透明度的堅定承諾。值得注意的是，董事會決定僅保留專門用于員工薪酬的1.6萬億韓元價值的股份，其余股份的注銷已于本月初完成，標志著公司在持續提升股東價值方面邁出了重要一步。
從具體數字來看，本輪注銷合計涉及7340萬股普通股和1360萬股優先股，分別占各類別總流通股份的1.2%和1.7%。按董事會決議當日收盤價計算，被注銷股份的估值約為14.6萬億韓元。
下面請各位高管就各自所負責的業務部門發表評述。
金在俊（Jaejune Kim）
首先有請存儲器業務執行副總裁金在俊先生發言。
大家好，我是來自存儲器全球銷售與營銷部門的金在俊。
第一季度，存儲器市場中以服務器應用為核心的強勁需求日益凸顯，超大規模云服務商（Hyperscaler）持續擴大資本支出以建設AI基礎設施，以及對Agentic AI（智能體AI）的初期需求也隨之涌現。
在AI強勁需求的支撐下，我們在集中擴大以服務器產品為重心的產品布局的同時，率先開始量產出貨業界首款HBM4和SCO2。此外，我們在第一季度按時完成了PCI Gen 6 SSD的開發，目前正在進行客戶認證，并已收到客戶對我們卓越性能競爭力的積極反饋。
第二季度，我們預計AI行業的增長將延續上季度態勢，繼續帶動存儲器產品需求。因此，為在快速增長的AI市場中保持技術領先地位，我們將在第二季度提供HBM4E的首批樣品。此外，從產品組合角度出發，在有限的供應能力范圍內，我們將繼續以AI產品為核心推進DRAM和NAND的供貨運營，同時計劃積極響應下半年即將推出的新款GPU和CPU的初期需求。
下半年，隨著超大規模云服務商擴展AI服務，以及主要大語言模型（LLM）提供商加速推出B2B服務，Agentic AI的普及速度很可能比最初預期快得多。因此，除AI服務器外，面向各類工作負載的通用服務器的重要性也將日益提升，我們預計傳統服務器對DRAM和SSD的需求將比此前預期更為顯著地增加。
另一方面，在移動和PC領域，受終端產品價格上漲以及關鍵零部件價格上漲導致單機內存容量配置變化的影響，我們預計需求將受到一定沖擊。但由于行業整體向服務器導向的產品組合方向調整，我們預計整體供應緊張的局面將持續。
綜合考慮服務器端DRAM和NAND需求的進一步增長，我們計劃通過靈活的產品組合（PMIX）運營，積極應對市場變化。

• DRAM方面：我們計劃將HBM4供應擴展至多個核心客戶，并持續提升AI相關產品的占比，例如高性能、高密度DDR5以及Socket2；
  
• NAND方面：在聚焦滿足關鍵價值緩存存儲不斷增長需求的同時，我們計劃憑借卓越的產品性能引領PCI Gen 6服務器SSD市場的早期發展。
  

謝謝。
杰森·申（Jason Shin）:
大家好，我是來自系統LSI業務的杰森·申。
第一季度，盡管智能手機市場需求疲軟，但受益于主要客戶旗艦產品發布及有利的季節性因素，SoC銷售帶動整體業績環比改善。
第二季度，受季節性因素影響，營收預計將較上季度有所下滑。對此，我們將繼續聚焦向主要客戶銷售面向高端至中端智能手機的SoC及圖像傳感器。
下半年，在零部件價格上漲帶來的持續成本壓力下，整體消費市場需求預計將有所放緩。面對這一外部環境，我們將繼續依托技術優勢鞏固市場領導地位。具體而言，我們計劃通過為旗艦SoC爭取新的設計導入（Design Win）來擴大銷售，并以2億像素傳感器為核心強化產品線布局。
展望未來，我們將專注于擴大高附加值產品規模，并發掘新的增長引擎。我們將繼續基于超高分辨率和精細像素技術提升圖像傳感器競爭力，并以定制SoC為主要方向，積極拓展新業務領域的增長機遇。
謝謝。
姜碩采（Sukchae Kang）:
大家好，我是來自代工業務的姜碩采。第一季度，盡管由于客戶需求季節性疲軟，我們的盈利環比有所下滑，符合行業上半年低、下半年高的規律，但我們實現了兩位數的同比營收增長，保持了業務持續改善的勢頭。
從訂單角度來看，我們持續擴大客戶群，深化在高性能計算應用領域的合作，整個季度保持了穩健的訂單勢頭。值得一提的是，我們從一家領先的光通信模塊廠商處獲得了一個戰略項目，這標志著我們在建立硅光子業務基礎方面邁出了重要的里程碑。
第二季度，我們的先進制程節點預計將達到滿載利用率。受領先制程產品強勁需求的支撐——包括HBM4基礎芯片——我們預計盈利將環比改善。1.4納米制程的研發正在按計劃推進，確保未來技術的就緒準備。此外，我們正積極與主要客戶就2納米制程展開合作。下半年，我們將開始量產第二代2納米制程。另外，我們還將擴大4納米制程在存儲產品以及面向AI應用的APU產品上的應用。通過這些舉措，我們預計實現兩位數的營收增長和盈利改善。
此外，我們正積極推進結構性轉型，將應用組合從移動領域多元化拓展至AI、高性能計算、汽車和航空航天領域。謝謝。
許哲（Charles Hur）:
早上好，我是來自三星顯示的許哲。我來回顧一下2026年第一季度的業績情況。移動顯示業務方面，由于季節性因素和存儲價格壓力，我們的業績環比有所下滑。大尺寸顯示業務方面，受益于游戲顯示器的強勁需求，我們維持了穩定的銷售表現。
接下來，我來分享第二季度及下半年的展望。第二季度，智能手機和IT市場需求可能主要因存儲供應和價格問題而趨于疲軟。對此，我們將聚焦于需求預計相對穩定的高端產品。邏輯顯示業務方面，我們預計在體育賽事以及主要客戶的帶動下，需求將有所增加。
下半年，隨著新產品發布，市場環境預計將充滿不確定性，難以預測。然而，我們將通過堅持高端產品策略來維持盈利能力。智能手機方面，我們憑借低功耗和隱私解決方案等差異化技術確保穩定需求，這些技術與主要客戶的高端智能手機需求相契合。
IT產品方面，我們將通過全新第8.6代IT OLED產線的量產提升營收；QD-OLED將持續鞏固我們在高端市場的定位，同時將顯示器業務拓展至消費市場和企業市場。最后，2026年將是充滿挑戰的一年，地緣政治風險、不可預測的市場環境以及存儲供應問題將帶來重重考驗。我們將憑借技術領導力，通過強化高端產品組合，努力實現營收增長。謝謝。
趙成（Seong Cho）:
大家好，我是來自MX部門的趙成。我來分享我們第一季度的業績以及未來展望。智能手機市場受季節性因素影響環比下滑，高端和大眾細分市場的出貨量和營收均有所下降。MX業務方面，第一季度營收達到375億韓元，MX和網絡業務合計實現營業利潤28億韓元。
盡管面臨眾多發布計劃調整和地緣政治不確定性，我們仍實現了營收和營業利潤的環比增長。同比來看，受超高端機型貢獻占比提升驅動，我們實現了穩健的平均售價和營收增長。在存儲成本上升的情況下，我們通過積極推進資源效率改善，確保了個位數的盈利能力。接下來，我來分享第二季度展望。
總體來看，受季節性因素影響，智能手機需求預計將環比下降。MX業務方面，我們預計第二季度營收將環比下滑。我們計劃在S26系列持續勢頭的支撐下，堅持以旗艦機型為中心的銷售策略，同時推動折疊屏、M1和FE機型的穩健銷售。此外，通過成功推出新款A系列機型，我們將推動全細分市場的增長。
然而，第二季度關鍵零部件的成本壓力預計將進一步加劇。我們將通過與供應商建立戰略合作伙伴關系來確保穩定供應，但盈利能力下滑似乎在所難免。接下來，我來分享下半年展望。受成本上升影響，智能手機市場出貨量預計將下滑，但受超高端產品擴張驅動，營收預計將實現增長。
平板電腦受成本壓力和促銷活動減少影響，出貨量和銷售額預計均將下降。筆記本電腦市場受平均售價提升驅動，銷售額預計將實現增長，但出貨量預計將下滑。MX將堅持以擴大旗艦機型銷售為核心的策略，通過持續提升AI能力和折疊設備的形態創新保持領先。我們計劃強化產品研發，以滿足客戶對環保產品不斷演變的需求。我們將憑借更先進的Galaxy AI功能和健康特性推動高端銷售，并擴大真無線耳機產品線。我們還計劃通過AI眼鏡等多樣化形態設備，提供沉浸式多模態AI體驗。2026年將是充滿挑戰的一年，持續的地緣政治不確定性以及行業整體成本壓力上升將對盈利能力造成影響。盡管如此，我們將繼續專注于憑借AI領導力擴大旗艦LED銷售，并推進成本效率舉措，將對盈利能力的影響降至最低。謝謝。
金元宇（Wonwoo Kim）:
大家好，我是影像顯示部門銷售總監金元宇。我將簡要介紹市場狀況，并分享第一季度業績及今年余下時間的展望。第一季度，整體電視需求在年末旺季后出現下滑。QLED、OLED及75英寸以上機型的需求保持穩健。我們聚焦于Neo QLED、OLED和Rajisatis[音譯]等高端產品，從而鞏固了我們的市場領導地位。然而，盈利方面，盡管較上季度有所改善，但由于需求停滯和原材料成本上升，同比仍有所下滑。
第二季度，外部環境的不確定性可能將持續存在。受重大國際體育賽事帶動，電視需求預計將同比增長。在此背景下，我們將通過差異化營銷策略抓住相關需求，并最大化Micro RGB電視等新機型的上市影響力，以確保2026年下半年的銷售和盈利能力。體育賽事結束后，市場可能出現下行趨勢，并受到宏觀經濟和地緣政治風險的疊加影響。
對此，我們旨在通過將AI功能拓展至更多產品，率先開拓AI電視市場，重新確立銷售領導地位。此外，我們將通過擴展電視廣告和效果廣告等廣告服務來驅動增長勢頭并提升盈利能力，同時強化操作系統生態需求，進一步拓展我們的授權業務。我的發言到此結束，感謝大家的聆聽。
不知名發言人：
謝謝。
主持人：
感謝各位演講者。至此，2026年第一季度業績發布會的演示部分到此結束，我們現在將開始問答環節，問答將以韓語進行。首席財務官樸淳哲將回答公司整體層面的問題，各業務板塊的問題將由相應的業務代表回答。感謝大家的關注，我們現在開始問答環節。
（主持人提示）第一個問題來自花旗集團的Izet[音譯]Char。
問答環節
Q - 分析師：
早上好，我是來自花旗集團的分析師。首先，我想祝賀貴公司創下季度業績歷史新高。我有一個關于半導體的問題，以及一個關于公司整體的問題。
Q - 匿名提問者：
第一個問題是關于半導體，具體來說是存儲芯片。目前行業內有很多關于多年期合同和LTE（長期協議）的討論。請問貴公司是否也在為存儲產品尋求這類多年期合同？
第二個問題是關于公司整體的。我了解到貴公司目前正在與工會就獎金發放進行談判，請問這筆支出是否會體現在第一季度的撥備中？如果會的話，預計金額大概是多少？
謝謝。
A - 匿名發言人：
好的，讓我先回答您關于存儲產品多年期合同的問題。
首先，由于我們與客戶簽有保密協議（NDA），我們無法透露與客戶多年期合同的太多細節，請您諒解。
話雖如此，主要客戶對未來人工智能及相關領域的需求非常有信心，他們已經主動找到我們，希望我們就中長期供貨量作出承諾。
基于這些需求，我們一直在積極推進多年期供貨協議的簽訂——當然，這是在我們現有供貨能力范圍之內進行的——目前已經與部分客戶正式簽署并完成了合同。
與以往基于相互信任的供貨合同不同，這些多年期合同具有更高程度的約束性承諾。
在當今環境下，投資規模、周期和技術復雜程度都大幅提升，與投資和產能相關的運營風險也變得更加復雜。我們預計，多年期協議將有助于提升我們和客戶雙方的業務穩定性和可預見性。
我們將根據客戶長期需求的結構組合，靈活調整投資規模，并對市場變化作出積極主動的應對。
關于第一季度撥備的問題，您提到的激勵相關撥備目前仍在勞資雙方之間進行協商，由于具體金額、支付條件和支付金額尚未最終確定，因此本季度的財務結果中尚未將其納入。根據談判結果，相關費用可能在未來予以確認，一旦最終確定，將適時在財務報告中予以體現。謝謝。
主持人：
我們繼續下一個問題。
Q - 匿名提問者：
您好，我是美國銀行的Woo Dong Jae。我也想祝賀貴公司在第一季度充滿挑戰的環境下依然交出了非常亮眼的業績。我認為貴公司的穩健表現在很大程度上得益于存儲業務的驅動。
請問能否提供更多關于存儲業務表現的詳細信息？
第二個問題是關于公司整體的。正如CFO剛才提到的，目前似乎存在不少勞工工會方面的問題。根據媒體報道，工會已宣布將于5月舉行全面罷工。請問貴公司是否預計生產會受到干擾，或者對業績產生其他負面影響？還有其他管理層面的問題需要關注嗎？
A - 匿名發言人：
好的，讓我先回答關于第一季度存儲業務表現的問題。
智能體AI（Agentic AI）的普及進一步推動了相關需求的增長，主要集中在HBM（高帶寬存儲器）、服務器DRAM和服務器SSD領域。
盡管如此，面對旺盛的需求，由于整個行業在擴大產能方面受到制約，供應短缺的狀況實際上相對于強勁需求而言變得更加突出。
在此背景下，順應AI需求增長趨勢，我們在第一季度重點擴大了面向服務器應用領域的銷售。
具體來看：

• DRAM服務器出貨量環比增長約十幾個百分點（low teens）
  
• NAND服務器出貨量環比增長約20%出頭（low 20%）
  

我們在服務器細分市場創下了季度銷售歷史新高。
因此，DRAM方面我們達成了出貨量增長指引，NAND方面則超出了指引，NAND出貨量環比增長達高個位數百分比。
在市場價格大幅上漲，以及服務器應用銷售擴大帶來產品組合改善的共同作用下，我們的綜合平均售價（ASP）表現如下：

• DRAM 環比上漲約90%出頭（low 90%范圍）
  
• NAND 環比上漲約80%出頭（high 80%）
  

綜上所述，第一季度憑借強勁的市場需求和我們產品的競爭優勢，我們的存儲業務在上一季度創歷史新高之后，再度刷新了季度業績歷史紀錄。
我們將繼續全力以赴，提前預判和識別市場需求，及時開發滿足客戶需求的產品，以持續交出強勁的業績表現。
關于工會罷工的問題：
工會于4月23日在平澤（Pyeongtaek）廠區舉行了集會，并宣布將于5月21日至6月7日舉行全面罷工。
目前階段，我們難以作出進一步的評論。但即便罷工發生，公司計劃在法律框架內，通過專項應對團隊和應急響應機制，將潛在的生產干擾降至最低。
此外，除應對潛在罷工之外，公司也在依照法律和相關程序處理勞資關系問題，并將繼續優先通過對話與工會尋求友好解決方案。
謝謝。接下來我們繼續下一個問題。
主持人 ：
下一個問題由美利證券的金京成提出，請開始。
提問者——金京成：
我想詢問有關股東回報政策的問題。今年是三年期股東回報政策的最后一年，公司是否會按照此前承諾切實執行該政策？另外，能否分享下一階段股東回報政策的方向？最后，能否詳細說明今年3月發布的"企業價值提升計劃"的具體內容？
回答者——匿名發言人 ：
我來回答您關于股東回報的問題。正如此前向股東所承諾的，公司將忠實履行現行股東回報政策，這是我們提升股東價值的核心管理優先事項之一。同時，管理層和董事會目前正在以董事會為核心，廣泛收集各方意見，并就下一階段股東回報政策進行深入討論。
我們將持續審慎研究并制定最優政策，以提升股東價值，一旦方向確定，我們將及時分享詳細信息。關于"企業價值提升計劃"，公司計劃在設施和研發方面投入超過110萬億韓元，以夯實未來戰略性生產基礎，包括平澤基地、美國泰勒芯片廠以及龍仁半導體園區，同時推進研發及下一代技術的發展。此外，在并購層面，為推動持續的未來增長并提升股東價值，我們將持續重新審視公司的業務組合，并積極推進外延式增長戰略，以確保中長期增長。除并購外，我們還將積極識別新技術和新業務，發掘并與有潛力的科技公司開展合作，推進包括風險投資和股權投資在內的多元化投資。
通過上述努力，公司旨在鞏固現有業務的競爭力，同時積極應對暖通空調（HVAC）、汽車、消費電子、醫療技術、機器人等領域快速演變的全球科技趨勢，持續投入以確保未來技術領先地位。
隨著各項舉措的推進，我們將及時分享最新進展。謝謝。
主持人：我們繼續下一個問題。下一個問題由瑞銀（UBS）的尼古拉斯·戈多瓦提出，請開始。
提問者——尼古拉斯·戈多瓦：
早上好，感謝您接受我的提問。隨著中東沖突持續，外界對嚴重依賴該地區的原材料（如氖氣和氦氣）可能出現供應中斷的擔憂日益加劇。此外，能源和石油對韓國芯片廠的電力供應至關重要。請問公司在這方面是否存在整體性風險？公司采取了哪些應對措施？
其次，隨著半導體成本上升以及基礎設施市場在第二季度預計面臨不利因素，公司計劃如何保障存儲器業務（MX）的盈利能力？請具體說明，謝謝。
回答者——匿名發言人：
我來回答中東相關風險的問題。目前，我們的半導體生產線運營正常，迄今未出現任何供應鏈問題。雖然我們從以色列及中東地區采購部分加工氣體，但我們已儲備了充足的安全庫存，并根據當地物流狀況靈活應對。同時，我們已開辟替代物流路線，并實現了供應商多元化，涵蓋美國和日本等地，因此整體風險仍屬有限。
基于過去應對出口管制、自然災害、貿易爭端和戰爭的經驗，我們正從中長期視角靈活管理供需平衡。在電力供應方面，我們密切關注油價上漲背景下的電力成本走勢，并通過與政府的緊密協調，維持穩定的電力供應體系。
然而，戰爭推動的油價上漲正在影響全球海運和空運成本，運費上漲的風險正在擴大。
回答者——樸順哲：
對此，我們在密切監控全球庫存水平的同時，優化供應鏈運營，以盡量降低國際運輸帶來的成本負擔。此外，基于與海運和空運服務商的中長期合作關系，我們正積極開展談判，并利用替代運輸方案來緩解高物流成本的影響。同時，針對戰爭持續的情景，我們正制定多種應對預案，并通過與物流服務商簽訂長期合同及采用與燃油價格掛鉤的運費機制，在保持成本競爭力和供應能力的同時，增強應對市場波動的能力。謝謝。
我來回答下一個問題。隨著AI服務器內存需求持續增長，移動端內存供應短缺及價格上漲趨勢持續。2026年第一季度，內存價格大幅上漲，導致盈利能力同比有所下滑。進入第二季度，價格預計將進一步上漲，成本壓力持續加大。我們將充分利用穩定的供應能力，擴大S26及新款A系列產品的銷售。
與此同時，在開發、采購和銷售各環節全面提升成本效率，以降低內存價格上漲對盈利能力的影響。謝謝。
主持人：
非常感謝。我們現在進入下一個問題。下一個問題將由來自道明證券（TD Securities）的金度元（Kim Do Won）先生提問。請開始。
提問者（未具名參與者）：
是的，我也想祝賀貴公司取得史上最佳業績。我有一個關于存儲器的問題，以及一個關于公司整體的問題。存儲器行業預計將繼續處于上行周期。那么，貴公司對第二季度的業務前景如何看待？另外，能否提供第二季度的增長指引？
第二個問題是，人形機器人和實體人工智能（Physical AI）是預計將高速增長的領域。能否介紹貴公司在應對這些增長市場方面的戰略？
回答者——樸順哲（Sooncheol Park）：
好的，讓我來回答您關于存儲器業務前景的問題。我們確實預計，與人工智能相關的需求將在短期內繼續推動存儲器的增長勢頭。隨著代理式人工智能（Agentic AI）的普及，Token處理量正在不斷增加，提升數據處理效率的技術也在不斷涌現，人工智能生態系統的發展速度甚至比以往任何時候都要快。
話雖如此，盡管人工智能技術的進步是推動存儲器需求增長的結構性驅動因素，但考慮到新建芯片廠（FAB）擴產所需的交貨周期，預計行業內的供應增長在短期內仍將受到限制。
回答者（未具名發言人） ：
我們的庫存也非常緊張，現有供應量遠遠無法滿足客戶需求。事實上，我們目前的需求滿足率已降至歷史最低點。與往年不同的是，那些擔心供應短缺的客戶，實際上已經開始提前鎖定2027年的需求。
因此，目前僅憑已預訂的需求來看，2027年的供需缺口預計將比今年進一步擴大。在產能如此緊張的情況下，我們計劃在第二季度繼續維持現有產品組合，聚焦于服務客戶，預計DRAM的位增長（Bit Growth）將實現環比個位數百分比的增長。
至于NAND，考慮到第一季度庫存水平下降導致可用產能有限，位增長預計將受到限制，環比增幅預計將處于較低的個位數水平。
下面讓我來介紹我們的實體人工智能戰略。在過去一年里，在韓國頂尖機器人專家吳?。↗uno Oh）的帶領下，我們在技術上取得了有實質意義的進展，并建立了追趕全球領先者的基礎。
同時，我們正在將關鍵機器人核心部件的研發內部化，并積累為自研機器人開發定制化零部件的能力。在實體人工智能等技術發展的驅動下，機器人行業正變得越來越具有可行性。通過開發人形機器人——這是先進機器人技術的集大成者——我們致力于依托自身的制造生產基礎，革新制造業生產效率和日常生活體驗。我們計劃首先開發制造業機器人，然后利用積累的技術，進一步拓展至家庭和零售應用場景。
此外，為了加速技術進步和落地部署，我們將專注于構建自主技術能力，同時與具有競爭力的全球合作伙伴展開合作，形成"雙軌并行"戰略，并在適當的情況下考慮進行戰略投資或并購。
謝謝。
主持人：我們進入下一個問題。下一個問題將由來自臺灣（臺灣[音]）證券的金正奎（Kim Jung Kyu）先生提問。請開始。
提問者（未具名參與者） ：
是的，早上好。感謝給我提問機會，也祝賀貴公司取得強勁業績。我有關于存儲器和顯示器的問題，先從HBM開始提問。今年第一季度，貴公司在業內率先啟動了HBM4的量產和出貨，據了解，在性能方面已經收到了相當不錯的反饋。那么，您預計HBM4今年的銷售額將增長多少？
另外，能否不僅介紹HBM4，還提供HBM4E的業務進展情況？關于顯示器方面，在存儲器供應短缺的背景下，我認為顯示器的價格下行壓力可能會加大。那么，貴公司采取了哪些措施來應對這些趨勢并維持盈利能力？
回答者（未具名發言人）：
好的，讓我先回答HBM的問題。首先，正如我們在上一季度財報電話會議上所說明的，我們預計2026年HBM的銷售額將大幅增長，同比增幅將超過三倍。憑借我們尖端的1c納米制程工藝，我們已經確立了行業領先的產品競爭力。
這使我們能夠在提升HBM4性能要求標準方面發揮引領作用。隨著客戶采用這些增強后的規格，我們卓越的性能表現已經轉化為實際的價格溢價。我們HBM4差異化的性能表現，帶來了需求的高度集中，我們已具備量產能力的產能已被全部預訂一空。
因此，繼今年2月我們成為全球首家開始HBM4商業出貨的企業之后，我們正按計劃推進產能爬坡，供應量預計將在下半年實現有意義的規?；鲩L。從第三季度起，HBM4的銷售額預計將超過HBM總銷售額的50%，從全年來看，大約也將占據約一半的比重。
基于通過HBM4量產所積累的1C納米技術競爭力，我們一直在加速開發下一代HBM4E產品，其引腳速度（Pin Speed）達到每秒16吉比特，帶寬達到每秒4.0太字節。樣品將于第二季度內開始出貨，我們將繼續鞏固領先的技術優勢，及時為客戶提供滿足其需求的最優HBM產品，持續保持我們的市場領導地位。
回答者——樸順哲（Sooncheol Park） ：
謝謝。下面我來回答顯示器的問題。供需失衡推動存儲器價格上漲，這增加了終端產品制造商的成本負擔，預計將導致整體終端產品需求下降。因此，顯示器需求可能趨于疲軟，平均銷售價格（ASP）的下行壓力預計將持續存在。我們將通過提升運營效率、強化各業務競爭力來應對上述形勢。
首先，我們將推動極致的生產力提升以增強成本競爭力，并加速差異化技術的開發。在業務層面，我們將強化以需求相對穩健的高端產品為核心的產品組合，同時擴大客戶群。特別是，今年在智能手機上推出的新型隱私保護技術（mFiTP）的性能將得到進一步提升，并將拓寬其應用范圍。我們將持續開發差異化技術，以強化在高端產品領域的領導地位，從而確保穩定的盈利能力。謝謝。我們進入下一個問題。
主持人：
下一個問題來自高盛的李柱憲先生。
提問 - 李柱憲：
好的，首先恭喜貴公司取得了非常出色的業績。我有關于代工業務和CD業務的問題。首先關于代工業務，我想聽聽在先進的2納米、4納米節點以及傳統制程方面新訂單獲取情況的最新進展。關于VD（視覺顯示）業務，在盈利能力下降的背景下，我確實認為外界對其業績表現的擔憂正在增加。那么貴公司正在準備哪些應對措施？
回答 - 樸順哲：
那我們先來回答代工業務的問題。著眼中長期發展，我們一直在對產品組合進行多元化布局，并積極拓展包括人工智能、高性能計算（HPC）、汽車、機器人以及航空航天在內的多個應用領域的項目獲取工作。
近期，隨著AI和數據中心需求的持續增長，內存供應依然緊張，我們也清楚地看到市場對同時涵蓋內存和代工的一站式解決方案（turnkey solutions）的需求正在上升。
順應這一市場趨勢，我們正在與多家大型AI和HPC客戶就2納米項目進行積極洽談，預計在不久的將來將在部分客戶賬戶上取得更為明顯的成果。我們基于4納米制程打造的HBM4基礎芯片（base die）已因其差異化且具競爭力的性能表現而獲得廣泛認可，引領了對納米制程的需求，我們也一直在積極考慮擴大供應的可能性。
與此同時，我們還在與美國及大中華區眾多汽車和機器人領域的客戶就采用2納米或4納米制程進行洽談，并借助我們向主要大型客戶交付產品的經驗積累，持續驗證我們的技術能力，為數據中心建立更強的可靠性背書。
我們看到市場對高帶寬、低功耗數據傳輸的需求持續增長，這直接帶動了硅光子技術需求的快速上升。我們不僅在開發硅光子器件，還在基于先進制程和3D封裝技術開發CPO（共封裝光學，co-packaged optics）業務相關技術，并同步與多家全球大型客戶就商業化項目展開洽談。我們將于下半年開始為一家主要光通信模塊廠商啟動量產。
回答 - 匿名發言人：今年，電視市場在原材料成本上漲、外部經營環境不確定性加劇的背景下，預計在營收和盈利能力的保障上都將面臨挑戰。公司將充分發揮差異化產品營銷策略的優勢，并在服務業務上采取積極主動的舉措，進一步鞏固其全球第一的市場地位。
為此，我們將通過成功推出以Micro RGB、OLED和Mini LED為核心的新機型，重塑競爭格局，同時最大化新品上市效應。
在高端市場方面，此外，與往年相比，今年的世界杯將有更多參賽隊伍、更長的賽程以及更多的比賽場次，這預計將在第二季度拉動電視需求。為此，我們將運用差異化營銷策略，加強與核心零售合作伙伴的協作，并擴大戰略性SKU（產品單元）布局和促銷活動，以充分把握這一需求機遇。
最后，依托全球電視品牌第一的領導地位，公司將積極應對市場向服務業務轉型的趨勢以及消費者需求變化。我們將進一步升級TV Plus平臺及三星藝術商店（Samsung Art Store），以確保建立差異化競爭優勢。謝謝。
主持人：
好的，我們繼續下一個問題。下一個問題來自韓國投資證券的蔡民錫先生。
提問 - 蔡民錫：
您好，我是韓國投資證券的蔡民錫。我分別有關于內存和系統LSI業務的問題。首先關于內存，近期傳統DRAM價格出現快速上漲，部分人士認為，從利潤率角度來看，側重傳統DRAM銷售可能優于HBM。
那么貴公司在HBM與傳統DRAM之間的產品組合上有何規劃？關于系統LSI業務，能否介紹一下Exynos 2700的開發進展？您認為在下一代機型上能否提升市場份額？以及是否有將應用范圍從移動端擴展至AI應用領域的計劃？
回答 - 匿名發言人：
好的，讓我就DRAM銷售組合的問題作出回應。近期我們看到低規格傳統內存價格有所上漲，傳統DRAM的利潤率確實高于HBM，這是事實。我們也了解到外界有觀點認為，將銷售組合側重于傳統DRAM，在短期業績表現上可能比HBM更為有利。
回答 - 樸順哲：
關于行業慣例，HBM方面，考慮到準備后端產能所需的備貨周期，我們通常提前以年度為基礎協商預期定價；而傳統DRAM則以季度為基礎進行價格談判，由于傳統DRAM價格每季度持續大幅上漲，這導致了HBM與傳統DRAM之間出現利潤率倒掛的現象。
然而，鑒于HBM供應持續受限、供需缺口持續擴大，預計到2027年，隨著推理服務的普及以及智能體AI（agentic AI）的興起，HBM與傳統DRAM之間的利潤率差距將大幅收窄。此外，隨著推理服務和智能體AI的擴展，不僅是AI服務器，傳統服務器在AI基礎設施中的重要性也在不斷提升，這表明HBM與傳統DRAM的需求之間存在緊密的關聯性。
如果我們僅著眼于短期業績，將產品組合集中于傳統DRAM，這可能會對AI基礎設施本身的建設形成制約，這正是我們認為在HBM與傳統DRAM之間保持供應平衡的必要性所在——唯有如此，才能持續創造AI驅動的需求。
綜上所述，我們將綜合考慮中長期增長潛力、長期客戶關系維護以及技術競爭力等多方面因素，執行均衡的產品組合策略。
接下來，我先就系統LSI方面作出回答。關于Exynos的問題：Exynos 27000目前正按計劃順利推進開發，在前代旗艦機型26OH所建立的技術競爭力基礎上持續演進，我們預計通過提供更強的AI性能，能夠進一步擴大市場份額，并拓展新的業務領域。
AI市場趨勢正在從訓練快速向推理轉移，專用推理解決方案和定制化產品的市場正在快速成長。順應這一市場變化，我們正在推進業務布局，以便能夠從數據中心到端側設備（on-device）的全鏈路應用中，為客戶提供經過優化的解決方案和架構，從而在AI市場中塑造差異化競爭優勢。謝謝。
主持人：
我們繼續下一個問題。下一個問題將由來自NH投資證券的柳永宇提出。
提問——柳永宇：
您好，我是柳永宇，感謝您給我這個機會。我想詢問關于Amex（移動體驗）業務和DA（家電）業務的問題。零部件成本上漲以及智能手機整體需求放緩，引發了市場萎縮的擔憂。在這種不利條件下，公司有哪些策略來捍衛市場份額并確保銷售增長動力？
關于DA業務，我有兩個問題。最近有多篇媒體報道提到DA業務正在進行以盈利為導向的轉型。能否介紹一下目前相關舉措的最新進展？另外，冷卻解決方案市場的重要性日益提升，公司去年收購了Flag集團，能否詳細介紹一下貴公司的業務戰略？
回答——匿名發言人：
我來回答Amex的問題。從價值角度來看，2026年市場預計將同比小幅增長，但出貨量預計將大幅下降。盡管市場整體收縮，公司仍致力于擴大旗艦機型銷售以推動營收增長，并利用覆蓋全價格段的產品組合，在價值和出貨量兩個維度上均超越市場表現。
盡管新機型發布時價格有所上調，我們仍提升了產品性能和關鍵用戶體驗，從而增強了消費者的感知價值。目前S26系列的銷售額已實現同比增長，同時S26系列借助折疊屏機型的帶動，展現出強勁的銷售勢頭，超越前代NFV機型，我們將在推動全系列增長的同時，持續驅動營收增長。
基于4月份發布的S系列57和37機型，零部件成本上漲的影響將通過聚焦高端銷售和向上銷售來加以緩解，并通過移動AI領先優勢和穩定的供應鏈來追求銷售擴張。但我們預計盈利能力將較上一年有所下滑。
首先，我將回答關于DA業務結構性改善的問題，然后關于冷卻解決方案的問題將由DA業務銷售營銷團隊負責人、執行副總裁李相直（音）來回答。在全球競爭加劇、關稅、地緣政治風險以及外部環境持續變化的背景下，DA業務面臨日益增大的盈利壓力。
對此，我們正在全業務范圍內采取有選擇性、有重點的應對方式。我們將資源集中于具有競爭優勢的核心業務，以建立可持續增長的基礎，同時研究多種措施以實現利潤結構多元化。我們將與股東進一步分享詳細信息。一旦相關計劃制定完成，我將繼續作答。
生成式AI和高性能計算的需求正在快速增長。相應地，全球數據中心預計將持續擴張至2030年，數據中心冷卻市場預計將從2024年的47億美元增長至2030年的166億美元，年均增長率約為24%。
對此，公司去年成功收購了德國暖通空調專業企業FlaktGroup，從而建立了進入數據中心冷卻市場的戰略立足點。目前，公司以FlaktGroup為核心在歐洲開展業務，并計劃進軍全球最大的數據中心市場——北美市場。
此外，我們還計劃在韓國設立FlaktGroup的子公司和工廠，以進入韓國市場。我們將通過擴展產品組合、拓展地域布局，努力在數據中心市場中確立領先地位。
主持人：
感謝您的回答。我們繼續下一個問題。下一個問題將由摩根大通的權彩先生提出，請開始。
提問——權彩：
您好，早上好。感謝給我提問機會，我的問題關于NAND。在AI基礎設施擴張的背景下，此前主要是DRAM和HBM備受關注，但最近NAND也逐漸引起廣泛關注。請問貴公司對NAND在AI應用領域的市場前景有何展望？
提問——匿名參與者：
我來回答關于AI領域NAND的問題。隨著AI的普及，運行大型語言模型需要更高的數據容量和內存需求，而僅依靠高價格的HBM和DRAM架構來應對這些趨勢，將會增加成本和容量負擔，從而推動擴大存儲使用場景的需求。
回答——樸順哲 ：
近期在GTC大會上，英偉達提出了CMX等架構，將AI推理數據存儲從HBM延伸至基于NAND的存儲，而非完全依賴HBM。這將可能帶動對高性能存儲的需求增長，例如基于TLC的PCIe Gen 6固態硬盤。
此外，隨著未來AI系統中存儲使用場景的增加，在大規模推理和數據密集型工作負載中，由于HBM、DRAM與存儲之間存在性能差異，降低數據傳輸延遲的需求也將隨之增長。尤其是對高性能、低延遲解決方案的需求將變得愈發關鍵。我們已為超高性能NAND存儲解決方案做好量產準備，不僅涵蓋Gen 5，還包括Gen 6，并提供增強功能。對于Gen 6，我們已收到主要客戶的積極反饋。針對早期樣品出貨，我們將重點聚焦AI服務器和數據中心細分市場，并將在今年下半年搶先鎖定Gen 6早期市場的領先地位。
同時，我們專注于捕捉持續增長的QLC需求，并在QLC領域加速推進V9遷移。今年3月，我們完成了2太比特QLC的開發，提供差異化的性能和可靠性特性，并計劃通過擴展包括256太字節服務器固態硬盤在內的超大容量產品線，強化市場應對能力。
基于先進制程打造的高性能QLC以及QLC NAND的大容量優勢，我們將與主要客戶密切合作，積極應對并及時滿足AI驅動的NAND需求。
謝謝。由于時間有限，我們只接受最后一個問題。
主持人：
最后一個問題來自三星證券的李鐘旭先生，請提問。
提問者 - 李鐘旭：
是的，感謝給我提問的機會。我有兩個問題，一個關于VD（視覺顯示）業務，一個關于代工業務。
TCL和索尼最近成立了合資公司，這將對電視行業產生怎樣的影響？貴公司將如何應對？
第二個問題關于代工業務。受近期訂單增加的推動，外界對增加投資的預期越來越高。能否介紹一下美國德州泰勒工廠的擴建進展，以及公司是否正在考慮建設新的二號工廠？另外，成熟制程節點的產能利用率似乎相對較低，能否詳細介紹一下貴公司的運營策略？
（問題補充內容）
在市場停滯導致競爭加劇的背景下，電視行業的競爭格局持續發生變化。TCL與索尼聯合各自的制造能力和品牌地位成立合資公司，這是一個基于過往先例完全可以預見的情景。
公司的目標是在從高端到入門級的所有細分市場全面增強競爭力，主動重塑競爭格局，引領市場。從今年開始，我們將推出MicroRGB及其他新形態產品，以鞏固差異化的高端領先地位。同時，在競爭激烈的走量市場，我們將推出新款MINI LED，以擴大我們對市場的響應能力。此外，公司計劃進一步提升消費者的AI體驗，并通過具有競爭力的服務進一步完善差異化的設備體驗，從而讓消費者感到滿意并做出購買決策。
未具名發言人（代工問題回答）：
好的，讓我來回答關于代工業務的問題。
關于泰勒工廠，截至上周——確切地說是4月23日——我們與當地社區成功舉行了一號工廠的設備及產線遷入紀念儀式。
按照計劃，我們預計于2026年開始運營，2027年啟動量產，并逐步擴大2納米制程的產能。
二號工廠目前處于早期評估階段，同時我們正在與全球客戶就成熟制程產線的潛在訂單進行洽談。
在成熟制程方面，我們將把產能集中于具有更高進入壁壘的高附加值特色工藝需求，同時果斷關閉缺乏競爭力的制程。這是我們的基本策略。
更具體地說，對于預計將持續推進制程遷移的CIS（圖像傳感器）和DDI（顯示驅動芯片）產品系列，產能將向先進的17納米節點遷移；而對于目前在8英寸芯片上量產的PMIC（電源管理芯片）、DDI、CCI等產品，相關產線已計劃分階段關閉。
我們將綜合考慮盈利能力和投資效率，優化產品組合，持續改善業務基本面，同時專注于開發新的特色產品，以擴大在全球客戶中的份額。謝謝。
主持人：
感謝您的回答。感謝所有分享寶貴意見的人士。本季度的電話會議到此結束。祝愿大家及您的親友身體健康、平安順遂。感謝各位今天的參與，期待不久后再次與大家交流。謝謝。