但斌最新持倉來了！新進這幾家公司

去年年末，東方港灣董事長但斌擲下豪言，谷歌、英偉達未來市值可能達10萬億美元。

于是，盡管一季度美股劇烈震蕩，但斌全力押注真正的AI龍頭股，幾乎把一半倉位押給了一只股票——谷歌！

SEC最新文件顯示：東方港灣海外基金持倉11.33億美元，谷歌（A+C）合計占比37.53%，是英偉達的近2倍。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

新進：谷歌A、臺積電、美光科技和Circle Internet；

加倉：英偉達14184股、蘋果2728股；

減持：Meta、亞馬遜；

清倉：微軟、三倍做多FANG+指數ETN。

一增一減之間，是但斌在AI布局思路精進的最新迭代。

首先，一度持倉核心變化是，押注谷歌全棧AI的極致強化。

雖然其減持了8.8萬股谷歌C，但同步新進谷歌A，使得其谷歌（A+C）的合計持倉達到37.53%，穩坐第一大重倉，是第二大重倉英偉達的近2倍，幾乎占據了整個組合的半壁江山。

但斌的邏輯很清晰：

自研TPU芯片落地、云業務增速創新高、從模型（Gemini）到應用（搜索、YouTube、Waymo），谷歌是真正全棧AI玩家，同時最新財報驗證：營收利潤雙超預期，TPU訂單量攀升，營業利潤率不降反升。

其在社交平臺回應：“可惜，基金管理有個股持倉限制，谷歌特例有A和C，如果托管不同意，最后還是要減倉下來�！�

隨后話鋒一轉，表示：“個人投資者打敗機構，可以更集中持倉，如果方向是對的話�！�

言下之意就是說，在看清AI主線的情況下，個人投資者因為沒有合規限制，可以比機構更極致地押注，理論上獲得更高收益。

換言之，其認為谷歌是AI時代最確定的大機會，非常想重倉押注，但基金管理的合規限制讓他不能大展拳腳。

此外，但斌一季度還做了一個明顯轉向：降低對指數的依賴，集中火力抓龍頭個股。

一季度清倉微軟、三倍做多FANG+的ETN，減持納指三倍做多ETF，將資金集中到谷歌與英偉達，重新買入去年四季度清倉的臺積電、新進美光科技。

不過，同樣是AI產業鏈的龍頭企業，但斌在“七姐妹”的調倉也有所分化——加倉谷歌、英偉達，減持Meta、亞馬遜，清倉微軟。

結合今日凌晨的“美股科技四巨頭”同日財報的股價表現——谷歌大漲Meta重挫，微軟一度跌超3%后小幅轉漲，避開“七姐妹”的財季坑。

他一句話點破股價劇烈分化的核心：市場對AI投入與盈利平衡的定價。

在他看來：

「谷歌大漲的核心邏輯是“全面兌現預期”。云業務增速創新高，TPU芯片訂單爆發，利潤率不降反升 。

亞馬遜的走勢迎來大反轉，AI自研芯片獲大額訂單，AWS增速創15個季度新高，電商基本盤回暖 ，多重利好推動股價快速拉升。

微軟Azure云服務與AI相關業務雖表現亮眼，但全年高額資本開支計劃引發市場擔憂，高投入帶來的盈利不確定性壓制股價漲幅，僅實現小幅上漲。

Meta遭遇資金拋售是由于公司大幅上調全年AI資本開支，在行業普遍聚焦“AI投入性價比”的背景下，盈利確定性被質疑�！�

總體上，但斌的最新調倉呈現了一個新信號：AI投資進入下半場——從“買AI沾邊的”，到“買真能靠AI賺錢的”。

他最后總結道：本輪科技巨頭財報季，市場不再盲目追捧AI題材，而是更看重AI落地實效與盈利平衡，唯有實現業務增長、AI落地、利潤可控的企業，才能獲得認可。