日元升破160，日本財務大臣：接近采取大膽行動的時點，匯率保衛戰一觸即發！

日元承壓跌破160關口這一市場公認的干預紅線，日本當局隨即密集釋放干預信號。財務大臣片山皋月稱“接近采取大膽行動的時點”，最高外匯事務官員三村淳更直言“這是行動前的最后警告”。受此影響，美元兌日元短線走低，下跌0.5%至159.61的日低。

4月30日，日本財務大臣片山皋月表示，“我們接近對匯率采取大膽行動的時點”。“大膽舉措”一詞通常被日本財政官員用來指代貨幣干預。她稱，即便下周三之前日本大部分地區將進入漫長的黃金周假期、市場交易量預計將減少，日本經濟產業省官員仍將密切關注外匯市場?！拔抑幌雽Υ蠹艺f：無論你是在外出還是休息，請不要放下你的智能手機。”

言論發出后，日元兌美元短線拉升約40點，現報160.14。片山講話前，日元一度跌至160.72，為2024年7月以來最低水平，當天早些時候已跌破160關口，接近日本在2024年多次動用數十億美元干預的水平。片山講話后，日元一度反彈至159.81。

日本最高外匯事務官員三村淳隨后表態稱，觀察到市場上的投機性交易活動日益增多，并表示“我們即將迎來采取重大行動的時機了，屆時我們將針對外匯市場采取行動。這是我在行動前發出的最后警告。”他同時表示不對市場趨勢發表評論，但正在全方位審視各個市場。

本輪跌勢正值日美央行雙雙按兵不動。本周二日本央行維持利率于0.75%不變，美聯儲隔夜同樣按兵不動。美日利差持續施壓日元。此外，中東沖突推高油價，同時日本高度依賴該地區石油進口，貿易收支惡化風險隨之上升，進一步加劇了日元貶值壓力。

一邊是日元持續走弱，另一邊是高油價擠壓下經濟增速預期下修。日本央行無論加息還是按兵不動，都面臨顯著的代價，其謹慎立場恰恰凸顯了中東局勢升級所引發的政策兩難困境。

通脹上修、經濟下修，日央行陷入政策兩難

日本央行在周二（4月28日）貨幣政策會議上，以6比3的投票結果決定將短期利率目標維持在0.75%不變，符合市場預期。這是自2025年12月啟動加息周期以來，日本央行連續第三次按兵不動。三位委員——中川、高田和田村——提議加息至1.0%，但未獲多數支持。

會后發布的《經濟與物價形勢展望報告》大幅上修通脹預測。2026財年核心CPI（剔除生鮮食品）同比漲幅中值從1月預期的2.2%上調至2.6%，2027財年從2.1%上調至2.6%，2028財年預測為2.2%。2026財年通脹預期顯著高于此前水平，反映出原油價格上漲正在加速傳導至各類商品和服務價格。

經濟預測方面，央行預計2026財年實際GDP增速可能降至0.5%，明顯低于1月預測的1.0%。2026至2028財年增速預期中值分別為0.5%、0.7%和0.8%。央行指出，經濟增長放緩主要因高油價對企業和家庭收入形成擠壓，預計該不利影響從2027財年起逐步減弱，經濟將溫和回升。

央行在風險報告中特別指出，當前原油價格上漲比以往更容易轉嫁至各類商品和服務價格，第二輪價格上漲效應正在擴大。央行強調，必須密切關注通脹風險是否顯著上行，避免其成為現實。