北交所欺詐發行財務造假被重罰1.5億！強制退市！

來源：市場資訊

（來源：上市公司那些事兒）

編 輯丨佚名

2026年4月29日，北交所上市企業南京云創大數據科技股份有限公司（證券簡稱：*ST云創，證券代碼：920305）收到證監會江蘇監管局下發的《行政處罰事先告知書》，這起橫跨四年半的系統性財務造假、欺詐發行案件全面曝光。作為北交所2026年首例重大欺詐發行罰單，本次處罰覆蓋公司及十名核心管理人員，累計罰沒金額近1.5億元，實控人夫妻雙雙被擬處以終身證券市場禁入，多名高管、核心業務負責人遭遇市場禁入與高額罰款。公司股票自2026年4月30日起停牌，進入強制退市程序。

01

財務造假及欺詐發行核心手段

*ST云創注冊地位于江蘇南京，是一家主打大數據存儲、智能算法、數據處理與信息化解決方案的科技企業，主營業務涵蓋大數據基礎設施搭建、行業數據智能化服務、軟硬件一體化解決方案研發與銷售，產品與服務主要應用于政務、安防、環保、智慧城市等多個政企領域。公司此前憑借大數據賽道的行業熱度，順利登陸資本市場，于2021年完成北交所公開發行上市，本次公開發行股票1740萬股，發行價格20元/股，合計募集資金3.48億元，一度被資本市場看好。

根據證監會江蘇監管局核查結果，*ST云創違法違規行為主要分為兩大板塊，一是2020年至2024年上半年持續多年的財務造假、定期報告虛假記載，二是2021年公開發行上市階段編造重大虛假內容、實施欺詐發行。

2020年至2024年6月，長達四年半的時間里，*ST云創聯合全資子公司海南云創大數據科技有限公司，持續開展無真實商業背景、未實際履約的虛假銷售業務，是公司最核心的造假手段。公司通過搭建虛假客戶渠道，簽訂形式化銷售合同，構建閉環資金流轉體系，在業務未實際執行、無貨物交付、無服務落地的前提下，違規確認營業收入與營業利潤，虛增企業經營業績，粉飾財務報表。

從造假數據規模來看，本次造假覆蓋公司全部經營周期關鍵財報，造假比例逐年大幅攀升。

造假周期

虛增營業收入（萬元）

營收虛增占比

虛增利潤總額（萬元）

利潤虛增占比

2020年

23.09%

40.41%

2021年

30.90%

91.57%

2022年

64.06%

405.10%

2023年

66.25%

63.31%

2024年上半年

81.83%

127.90%

合計

公司四年半累計虛增營業收入近7.7億元，大部分年度企業業績基本依靠造假支撐，2022年更是出現利潤造假倍數超四倍的極端情況，企業真實經營能力嚴重匱乏。

除了虛構營收的常規造假手段外，*ST云創在2022年針對性實施資產造假，通過虛假處置在建工程的方式調節公司利潤。2022年12月，公司在無真實資產處置交易、無資產權屬轉移、無實際資金交割的情況下，賬面虛假處置在建工程，直接虛減當期利潤總額522.71萬元，占當期報告利潤總額絕對值的23.91%。

2020年12月，*ST云創披露公開發行股票申報材料，沖刺北交所公開發行上市，2021年7月完成核準并正式發行上市。在上市申報階段，公司將2020年虛假財務數據納入《公開發行說明書》，公開披露虛假的營收、利潤指標，刻意美化公司盈利能力、持續經營能力與科創屬性。經查，公司2020年造假數據直接寫入上市核心文件，虛構的業績成為公司成功上市、募集3.48億元資金的核心依據，屬于典型的編造重大虛假內容、欺詐發行行為。該行為直接違反《證券法》關于證券發行信息真實、準確、完整的核心要求，是本次監管處罰的重中之重。

整體而言，*ST云創的造假并非單次偶然違規，而是由實控人統籌、多部門協同、覆蓋上市前后全周期的系統性造假。銷售部門負責搭建虛假業務、對接虛假客戶，采購部門配套虛假采購業務，工程部門配合完成虛假資產處置與物流出入庫手續，財務部門編制虛假財務報表，董事會、高管團隊全員簽字背書，內控、審計、信披崗位全面失效，最終完成了長期、規?；呢攧赵旒倥c欺詐發行。

02

涉案人員處罰明細

證監會江蘇監管局結合各涉案人員職務職責、參與程度、主觀過錯、違法情節，對公司及10名責任人作出分層處罰，涵蓋公司、董事長、總經理、監事、財務負責人、市場、工程、董秘及獨立董事等全部關鍵崗位，處罰包含罰款、警告、證券市場禁入三類措施，分層清晰、罰責相當。所有涉案人員處罰明細整理如下表所示：

涉案人員

時任職務

處罰措施

處罰原因

南京云創大數據科技股份有限公司

公司主體

責令改正、警告，合計罰款7960萬元（信息披露違法罰1000萬元+欺詐發行罰6960萬元）

2020-2024年半年報持續虛假記載，公開發行文件編造重大虛假內容，構成信息披露違法、欺詐發行

張真

董事長

警告、合計罰款1500萬元，終身證券市場禁入

造假行為組織者、主導者，統籌安排系統性財務造假，簽署全部虛假定期報告及上市發行文件，情節極其嚴重

劉鵬

總經理、董事

警告、合計罰款1400萬元，終身證券市場禁入

實控人之一，主持公司生產經營，知悉長期造假事實，持續簽署虛假財報與發行文件，配合完成欺詐發行

張小創

職工代表監事、采購部總監

警告、合計罰款1000萬元，10年證券市場禁入

直接參與系統性造假，負責虛假采購業務，簽署虛假披露文件，助力公司財務造假與欺詐發行

沈詩強

財務負責人、財務經理

警告、合計罰款650萬元，10年證券市場禁入

負責編制虛假財務數據，為造假提供財務支撐，向上市申報提供虛假財務資料

袁高峰

市場部項目總監、董事

警告、合計罰款650萬元，10年證券市場禁入

主導虛假銷售業務，搭建虛假客戶渠道，提供虛假銷售數據，支撐財報造假與上市造假

朱佩軍

財務負責人、董事

警告、合計罰款500萬元

負責財務報表編制，發現財務異常未核查，未勤勉盡責，簽署虛假上市文件及財報

孫志剛

董事會秘書、董事

警告、合計罰款450萬元

負責信息披露工作，未審慎核查財報異常，未履行信披合規職責，簽署全部虛假披露文件

單明月

市場部總監

警告、合計罰款350萬元，5年證券市場禁入

2023年起參與虛假銷售業務，協助完成財報造假，直接導致定期報告虛假記載

徐冬方

工程部經理

警告、合計罰款300萬元，5年證券市場禁入

負責虛假業務出入庫、物流手續辦理，配合完成系統性造假，支撐虛假營收確認

雷琳娜

獨立董事、審計委員會召集人

警告、合計罰款150萬元

具備會計專業背景，未勤勉盡責，未核查財務異常，持續簽署虛假定期報告

從處罰力度可以看出，監管層對本次系統性造假秉持從嚴從重原則。公司主體近8000萬元罰款、實控人夫妻合計2900萬元罰款且終身禁入，核心業務、財務負責人十年禁入，基層執行人員五年禁入，覆蓋決策、管理、執行、監督全鏈條，徹底肅清公司違規管理層。同時獨立董事、董秘、財務負責人等合規崗位全部被罰，彰顯了資本市場“全員盡責、失職追責”的監管導向。

03

高學歷實控人夫婦一起造假

董事長張真，作為*ST云創創始人、實際控制人，長期主導公司戰略決策、整體經營與內部管理，全面把控公司財務、業務、人事全部核心權限。自公司成立至上市后多年，張真持續擔任董事長職務，是公司最高決策人。經查，本次橫跨四年半的財務造假、上市欺詐發行行為，均由張真親自組織、統籌安排、全程主導，是所有違法違規行為的核心策劃者。

張真，1971年12月出生，北京科技大學碩士研究生學歷。2004年6月畢業于北京科技大學，戰略管理方向，獲工商管理碩士學位；2011年3月至2015年8月，任云創有限總經理；2015年8月至2017年1月，任公司董事長、總經理；2017年1月至今，任公司董事長。

總經理劉鵬，擔任公司董事、總經理，全面主持公司日常生產經營、市場拓展、業務落地工作，深度參與公司日常管理與經營決策，全程掌握公司業務數據、經營狀況。作為公司核心管理層，劉鵬長期履職一線，清晰知曉公司業務模式、訂單履約情況、營收利潤真實性，完全知悉公司多年系統性財務造假的事實，但未制止違規行為，反而持續簽署年度報告、半年度報告、上市公開發行文件，對所有虛假信息披露文件予以背書，配合張真完成欺詐發行與持續財報造假，是本次違法事件的核心執行者。

劉鵬，清華大學博士研究生學歷。2004年6月畢業于清華大學計算機系統結構專業，獲博士學位；2004年5月至2015年7月，任中國人民解放軍理工大學副教授、教授、博士生導師，講授《軍事信息柵格》、《計算機網絡》等課程；2015年8月至2017年1月，任公司董事；2017年1月至今，任公司董事、總經理；還兼任第45屆世界技能大賽中國技術指導專家組云計算組長/裁判長、第一屆中國大數據應用聯盟人工智能專家委員會主任、中國信息協會教育分會人工智能教育專家委員會主任等職務，曾獲2002年PennySort比賽世界冠軍。

公告明確披露，董事長張真與總經理劉鵬為夫妻關系，二人共同構成*ST云創實際控制人，合計掌控公司核心股權與管理權，形成典型的夫妻共治、家族式管控模式。夫妻二人一人把控頂層決策、統籌造假布局，一人把控日常經營、落地造假執行，相互配合、共同主導，打造了閉環式財務造假體系，最終完成上市欺詐、多年財報造假的全套違規操作。

正是這種高度集權的家族式治理缺陷，讓*ST云創徹底喪失內控制衡能力。實控人夫妻無視監管規則，將上市公司視為私人資產，通過系統性造假虛增業績、騙取上市資格、募集巨額資金，嚴重破壞資本市場公平秩序，損害中小投資者利益，最終雙雙被處以終身證券市場禁入，徹底退出資本市場。

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