華爾街炸了！GameStop欲強行收購eBay

一場堪稱“蛇吞象”的商業大戲或許即將上演。據《華爾街日報》重磅報道，近年來命運多舛的游戲零售商GameStop正暗中悄悄囤積電商巨頭eBay的股份，并可能在月底前拋出一個令人瞠目結舌的收購要約。

要知道，目前GameStop的市值僅在120億美元左右徘徊，而eBay的市值高達約460億美元。為了跨越這巨大的體量鴻溝，GameStop的明星CEO瑞安·科恩（Ryan Cohen）甚至可能效仿當年的“散戶大戰華爾街”，若遭到eBay管理層拒絕，他將直接向eBay的廣大股東發起攻勢。

在很多人印象中，GameStop依然是2021年那場席卷全球的“迷因股（Meme Stock）”風暴中心，但在現實的商業世界里，這家以實體店起家的游戲零售商過得并不輕松。隨著數字版游戲的全面普及和疫情的沖擊，GameStop不得不在過去幾年里經歷痛苦的關店潮、裁員以及混亂的戰略轉向。

從最新的財報數據來看，GameStop可謂是“慘淡中透著一絲回光返照”：其2025財年全年銷售額為36億美元，較上一年的38億美元持續萎縮；但好消息是，經過大刀闊斧的成本削減，公司終于實現了2.321億美元的營業利潤，扭轉了此前連年虧損的頹勢。此外，GameStop近期還在瘋狂推崇“復古實體游戲”概念，并大肆購入比特幣，試圖講出新的資本故事。

相比之下，作為其“獵物”的eBay則顯得穩健得多。這家老牌電商巨頭剛剛交出了亮眼的成績單：2026年第一季度營收達到31億美元，同比增長19%；2025全年營收更是高達111億美元，同比上漲8%。無論是營收規模還是增長曲線，eBay都堪稱資本市場的優等生。

這場看似天方夜譚的收購背后，最大的驅動力來自于GameStop現任CEO瑞安·科恩的野心。作為在線寵物用品零售商Chewy的創始人，科恩在年初曾公開放話，希望通過收購一家“大型企業”將GameStop的市值推高至1000億美元——而這一目標若能實現，他本人將獲得高達350億美元的豐厚回報。

盡管從財務邏輯上看，讓一個市值120億的公司去吞下460億的龐然大物無異于癡人說夢，但科恩在投資界，尤其是散戶群體中擁有著近乎“邪教般”的號召力。過去幾年里，僅僅是他的一個推文，甚至一個眼神，都能引發GameStop股價的劇烈震蕩。

正如科恩在今年1月談及潛在收購計劃時所言：“這最終要么被證明是天才之舉，要么就是徹頭徹尾的愚蠢行為。”如今，這出由迷因股掀起、劍指電商巨頭的資本狂想曲，正緩緩拉開帷幕。至于它最終是會重塑零售行業的格局，還是僅僅淪為一場華爾街的鬧劇，整個市場都在屏息以待。