美股最新評級 | 國泰海通維持微軟增持評級，目標價611美元

財聯社5月6日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)維持谷歌-C（GOOG.O）買入評級，目標價425.0美元：

1Q26營收同比增長22%至1099億美元，云與搜索業務強勁增長驅動盈利超預期。AI提升搜索廣告相關性及變現效率，YouTube直效廣告增長亮眼；Google Cloud收入同比大增63%， backlog近翻倍支撐未來高增長。盡管AI資本開支上調，運營杠桿推動利潤率持續擴張，基于35倍FY26E PE給予目標價425美元。

招商證券(香港)維持亞馬遜（AMZN.O）買入評級，目標價305.0美元：

1Q26營收與利潤均超預期，AWS增速進一步提升至28.4%，北美及國際業務利潤率持續擴張。AI芯片業務年化收入超200億美元，Rufus用戶增長強勁。上調2026-28E盈利預測，目標價基于17.6x EV/EBITDA，反映AI與云業務長期增長潛力。

華創證券維持艾馬克技術（AMKR.O）買入評級：

26Q1營收與毛利率均超指引，通信、汽車及AI計算需求強勁。公司預計2026H2毛利率升至中高兩位數，亞利桑那工廠2028年起貢獻利潤率擴張，先進封裝布局深化，支撐長期成長。

華泰證券維持Enphase Energy Inc（ENPH.O）增持評級，目標價39.3美元：

1Q26業績承壓，營收與利潤同比下滑，主因TPO融資延遲及搶裝透支需求。但美國、歐洲、澳洲儲能需求步入上行周期，疊加訂單鎖定、TPO Prepaid Lease模式推廣及五代電池成本優勢，量利修復可期�；�2026E EPS 1.34美元及29.36x PE估值，目標價39.3美元。

招商證券(香港)維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評級，目標價880.0美元：

1Q26營收同比+33%至550億美元，運營利潤超預期，AI驅動廣告收入強勁增長。公司上調FY26資本開支指引至125-145億美元，聚焦AI基礎設施與“個人超級智能”愿景。基于29倍FY26E市盈率，維持目標價880美元。

招商證券(香港)維持微軟（MSFT.O）買入評級，目標價616.4美元：

Azure云收入同比增長40%，超預期，管理層指引強勁；Microsoft 365 Copilot付費用戶達2000萬，推動PBP板塊增長。盡管AI基礎設施投入壓制毛利率，但運營杠桿改善帶動整體OPM超預期�；贒CF模型上調目標價至616.4美元，對應31.5倍FY27E PE。

華泰證券維持富途控股（FUTU.O）買入評級，目標價257美元：

公司全球化進展順利，4Q25非大中華地區凈入金占比達40-50%，戶均資產約4萬美元，換手率12倍。美股自清算能力優化成本，多市場牌照與本地化產品增強變現潛力�；�26-28年凈利預測132/148/165億港幣及DCF估值，目標價257美元。

國泰海通維持谷歌-C（GOOG.O）增持評級，目標價457美元：

上調FY2026E凈利潤至1837億美元，給予30X PE。云業務高增長（Q1收入+63%）、積壓訂單達4620億美金，OPM持續提升；搜索廣告連續四季加速，AI驅動查詢量與CPC雙升；Gemini商業化進展顯著，全棧AI能力強化B端變現潛力。

華泰證券維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級，目標價500美元：

1Q26云業務同比大增63%至200億美元，遠超預期，Backlog環比+92%彰顯強勁增長動能。上調26E凈利潤至1727億美元，給予35x 26E PE（行業中值28.5x），主因TPU外延、AI模型價值及Anthropic投資回報被低估。

國海證券維持好未來（TAL.N）買入評級：

FY2026Q4營收8.02億美元，Non-GAAP凈利潤2.55億美元，同比扭虧為盈；全年Non-GAAP OPM大幅提升至10.6%，經營杠桿顯著釋放。培優小班穩健擴張，學習設備深化AI整合，FY2027聚焦利潤率改善與高質量增長，盈利彈性持續兌現。

國泰海通維持Meta Platforms Inc-A（META.O）增持評級，目標價802美元：

公司26Q1業績超預期，AI驅動廣告量價齊升，營收同比+33%。推薦系統優化提升用戶時長，生成式AI工具加速商業化，電商廣告收入翻倍。上調2026年Capex至1250-1450億美元，強化全棧AI布局�；�2026年25x PE估值，目標價802美元，看好其AI戰略與社交生態協同的長期貨幣化潛力。

華泰證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評級，目標價822.32美元：

1Q26廣告收入超預期，Threads商業化提速，Muse Spark提升用戶參與度與廣告轉化潛力。上調Capex至1250-1450億美元反映AI投入加碼，但高資本開支致估值溢價轉為折價�；�26年24.5倍PE，目標價822.32美元，維持“買入”評級。

光大證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級：

FY2Q26營收與凈利潤均創三月季度新高，iPhone 17系列驅動硬件全面復蘇，服務業務再創新高且毛利率達76.7%。公司上調FY2026-28 EPS至8.68/9.68/10.67美元，反映強勁盈利韌性與生態變現能力，AI進展及管理層交接為后續關鍵催化。

國金證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級：

FY26Q2營收與利潤雙增，iPhone17驅動硬件強勢復蘇，服務業務創收新高且毛利率優異。AI agent拉動需求，疊加千億美元回購及股息提升，彰顯盈利韌性與股東回報能力。預計FY26-FY28凈利潤穩健增長，維持買入評級。

招商證券維持瑞幸咖啡（LK.O）買入評級：

Q1收入高增35.3%，門店擴張驅動GMV增長，但外賣成本上升拖累利潤。直營同店微降，加盟毛利率顯著改善。盡管短期盈利承壓，門店快速擴張與產品結構優化支撐長期增長邏輯。

浦銀國際維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評級，目標價43.9美元：

1Q26業績超預期，外賣費用率下降推動利潤大增，同店收入基本持平，門店擴張帶動收入增長35.3%。外賣占比持續回落利好全年利潤率改善，疊加股份回購彰顯信心，支撐目標價43.9美元。

國泰海通維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）增持評級，目標價53.51美元：

公司2026Q1收入同比+35.3%，門店數達33,596家，同店銷售基本穩定，Non-GAAP凈利同比+6.0%。預計2026-2028年Non-GAAP凈利CAGR為16%，給予2026年20倍PE，對應目標價53.51美元。回購3億美元彰顯長期信心。

國金證券維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評級：

2026Q1營收同比+35.3%，Non-GAAP凈利潤+6.0%，門店數達33596家，戰略性高速開店致同店微降。履約費用率仍承壓，但其他費用管控良好，利潤略超預期。首次宣布3億美元回購計劃，增強股東回報。預計FY2026-2028年Non-GAAP凈利52.69/63.14/76.25億元，對應PE 15/13/11倍，維持長期看多。

華泰證券維持特斯拉（TSLA.O）增持評級，目標價470.90美元：

Q1毛利率21.1%超預期，Non-GAAP EPS 0.41美元大增52% YoY，汽車交付重回正增長。FSD海外審批、Robotaxi去安全員運營及Optimus量產產線落地加速公司向“物理AI公司”轉型�；赟OTP估值，2030年各業務分部折現得出目標價470.90美元。

國泰海通維持微軟（MSFT.O）增持評級，目標價611美元：

FY26Q3業績超預期，AI年化收入同比翻倍至370億美元，Azure收入同比+40%，云與AI驅動增長�；贔Y2026E 35x PE及強勁算力需求，Capex指引同比+61%，商業模式向“席位+用量”轉型提升貨幣化效率，支撐目標價。

華泰證券維持微軟（MSFT.O）買入評級，目標價505.50美元：

公司CY26Q1業績超預期，Azure云收入同比+40%，Copilot付費用戶突破2000萬，AI ARR達370億美元。上調FY26-28年盈利預測，基于云與AI應用加速變現及費用率優化，給予FY26E 30x PE，目標價505.50美元。

華泰證券維持亞馬遜（AMZN.O）增持評級，目標價327.49美元：

1Q收入與利潤均超預期，AWS加速增長（+28%），AI需求推動云積壓訂單環比大增49%至3640億美元。Anthropic追加投資強化AWS確定性，Rufus提升電商轉化率，自研芯片改善利潤率。上調26-28年盈利預測，SOTP估值對應26年36.8倍PE。

國泰海通維持亞馬遜（AMZN.O）增持評級，目標價319美元：

AWS高增長高利潤驅動整體業績超預期，2026Q1收入同比+16.6%，經營利潤率創2024年以來新高。積壓訂單達3640億美元，Trainium芯片采購承諾2250億美元，疊加與OpenAI、Anthropic深度合作，支撐云業務持續高增；電商基本盤穩健，Prime Day提前至Q2有望進一步提振收入。

華創證券維持希捷科技（STX.O）買入評級：

FY26Q3業績超預期，營收31.0億美元（YoY+44%），非GAAP EPS達4.10美元（YoY+115%）。數據中心貢獻80%收入，云客戶需求強勁，HAMR技術推動產品升級與盈利提升。公司已鎖定至FY27財年末訂單，產能供不應求，AI及邊緣計算驅動長期存儲需求增長。