利息凈收入終結連負，投資大賺208億

2026年4月，顧建忠回歸一周年，上海銀行交出了一份不錯的業績答卷。

2025年度，上海銀行實現營業收入547.61億元、同比增長3.35%，歸母凈利潤241.93億元、同比增長2.69%。

業績雙增背后，上海銀行還實現了幾個小突破。歷數2016年上市后9個完整財年，2025年營收位列歷史第二（僅次于2021年的562億元），凈利潤高居歷史第一。

支撐上海銀行業績增長的核心因素，是利息凈收入與非利息凈收入的雙向奔赴。

其中，2025年利息凈收入333.44億元，同比增長2.64%。這也是2022年以來，上海銀行利息凈收入連續三年跌幅超過5%后，首次回歸正增長。 進入2026年，該勢頭得以延續，第一季度上海銀行利息凈收入同比增長5.08%。

但看似氣勢如虹的強勁增長背后，卻是另一派景象。更接近現實的描述是，上海銀行重拾利息凈增長非常非常非常之不易。

兩組數據可以佐證。其一，盡管2025年利息凈收入有所增長，但營收占比也從61.31%下降為60.89%。這意味著，利息收入的營收貢獻度有所下降。

其二，也是更重要的，上海銀行利息凈收入增長主要得益于支出大幅下滑，而非收入增長驅動。具體看，報告期內上海銀行利息支出從587億下降至476億，凈減少了約111億，跌幅高達18.88%；相比同期利息凈收入則減少了約102億元。

頗為湊巧的是，兩者之間擠出來的近9億元（111-102）差額，幾乎與2025年利息凈收入的凈增值（333-324=9）一模一樣。在某種程度上，這也說明作為營收核心支柱的利息凈收入還未真正回到正規。

利息收支同頻減少，自然受行業息差、利差收窄影響。2025年，上海銀行凈息差為1.16%，同比收窄0.01個百分點；凈利差1.16%，則同比下滑了0.06個百分點。

相比利息凈收入艱難增長，非利息收入則容易的多，這主要受投資驅動。

2025年，上海銀行實現非利息凈收入177.09億元，同比增長了7.07%。這其中僅“得益于把握市場利率波段”一項，上海銀行便實現了208億的投資收益；該分部收入較2024年直接提升了58.05%。

一言以蔽之，正是嚴苛的利息成本控制與高超的投資技藝，支撐了上海銀行的整體營收增長。

這一相當不易的結果，也凸顯出顧建中回歸后，上海銀行精細化運營水瓶的某種提升。

但不得不承認，2025上海銀行似乎還未真正找到重拾增長的康莊大道。利差進一步收窄的壓力以及投資市場的巨大不確定性，讓未來上海銀行增長依然面臨不小的變數與挑戰。

不良貸款結構分化，單筆被罰3000萬

業績之外，近年上海銀行資產質量平穩過度，但結構上出現了巨大分化。

整體看，截至2025年末上海銀行不良貸款率為1.18%，與上年末持平，較前年1.21%下滑3個百分點。

聚焦細處，2025年上海銀行有5大業務中貸款余額占比超5%，依次是租賃商務、房地產、制造業、水利設施以及批發零售。五大業務板塊中，僅房地產業務不良率大幅提升。

數據顯示，2025年上海房地產不良率從上年末的0.98%大幅增至2.91%；不良貸款余額從11.65億元增加至36.01億元，增幅高達209.01%。

盡管財報解釋稱“主要是受存量風險個案下遷不良的影響”，但現實是上海銀行房地產業務風險遠未出清。截至2025年底，上海銀行房地產貸款余額1237億元，絕對額較上年提升50億元，營收占比也有了進一步提升。

不止業務板塊不良嚴重分化，上海銀行不良率地域分化上同樣嚴重。同房地產不良率類似，區域貸款占比最大的上海，也是上海銀行不良率最高的地區。

截至2025年末，上海銀行上海地區不良率1.77%，較上年末1.46%有了大幅提升；絕對額上，116億不良貸款也較去年底增加了17億元。

這就形成了一個頗有意思的現象，五大區域不良排序依次是上海地區（1.77%）、珠三角地區（1.15%）、環渤海（0.76%）、中西部（0.56%）以及長三角（0.52%）。經濟最發達、上海銀行大本營所在地上海，竟成了不良最高的區域。

不良之外，上海銀行撥備覆蓋率三年連降，2023年為272.66%，2024年為269.81% ，到了2025年則為244.94%。這意味著，上海銀行風險抵補能力有所回落。

相比謀增長、控不良目標的較好實現，顧建忠回歸一年，上海銀行在合規性建設卻不盡人意。

2025年8月，央行以賬戶管理等多項嚴重違規，對上海銀行處以2921.75萬元罰款，創下該行近年來單筆罰單金額新高；與罰款并行，上海銀行15名時任高管被集體追責處罰，涉及運營管理部、網絡金融部、風險管理部等關鍵部門負責人。

多條業務線集體破防，15名高管同步問責，凸顯上海銀行管理層在合規層面集體意識淡薄。

這還不是全部，2026年，上海銀行因以貸收費、隱匿不良貸款、提供虛假的文件資料、流動資金貸款違規被挪用、阻礙現場檢查等諸多原因，被上海金融監管局罰款450萬元。

所有這些，讓8月方正式走馬上任董事長的顧建忠頗有些措手不及。

逆勢擴招，強化金融科技與私人銀行

2025年4月，闊別多年的顧建忠方一回歸，便漸次對上海銀行開啟了系統性變革。

組織層面，他撤銷所屬上海的三大分行，推動總行扁平化直管。接著，他又組建起更強大的前臺，新增科技金融部、投資銀行部、小微金融事業部、零售信貸部、戰略集團與機構業務部、資產托管部（升格）等6個前臺一級部門；其中科技金融位居“六大戰略布局”之首，被譽為上海銀行的一號工程。

人力層面，顧建忠的動作更是石破天驚：未來5年上海銀行凈增5000 人，其中包含3500名營銷前臺，1500名科技數據建模工作者.......

上海銀行逆勢擴員背后，是顧建忠“啐啄同時玉汝于成”的人才發展理念。這背后，既有上海銀行營銷人員占比偏少的考量，更有顧建忠對最后一公里、最后100米人的作用不可替代的時代思考。

盡管千頭萬緒，但用一句話概括，顧建忠主政上海銀行一年核心工作之一，便是通過人海戰術壯大營銷前臺，并積極落地科技金融與財富管理業務。

先看科技金融。在上海銀行最新年報中，科技金融被高頻提及26次。數據上，報告期內，上海銀行科技貸款投放金額超2124.億元，同比增長 28.32%。

財富管理層面，亦是如此。用顧建忠的話說，盡管AI 在標準化處理、風控建模和基礎客服上效率驚人，但還有很多地方人類依然擁有絕對優勢。

“比如針對高端客戶或復雜對公業務，信任的建立依賴于面對面的交流；銀行不僅是金融中介，更是信用中介。當涉及大額財富時，客戶更愿意相信一個有血有肉的專業人士，而非一段代碼或者冷冰冰的機器人.......”

高端客戶、大額財富.......這些關鍵詞指出了顧建忠的關注焦點：零售業務、財富管理，乃至私人銀行業務。

過去的一年，上海銀行私人銀行業務領域的確表現不俗。報告期末，上海銀行零售客戶數2152萬人，管理零售客戶綜合資產（AUM）10878.80 億元，較上年末增長 6.45%。其中，上海銀行月日均AUM30萬元及以上的客戶94.86 萬戶、AUM 規模 9274.15 億元，分別較上年末增長 6.67%、7.59%。

甚至可以說，在私人銀行領域，上海銀行硬是從國有、股份制銀行面前打開了一個缺口。

須知2025年底，招商銀行、工商銀行等的私人銀行管理資產規模也只是2萬億元。上海銀行突破萬億，實屬不易。

而在不久前，上海銀行更是獲得《亞洲私人銀行家》雜志公布的中國優勝私人銀行城商行組獎項。

不甘行業老四，顧建忠收拾舊山河

從科技金融為首的六大業務布局，到做大前臺再到私人銀行，顧建忠掌舵的上海銀行在積極突圍。

當然，這既是充分發揮自身稟賦的不二選擇，也透著顧建忠之無奈。

自2016年上市，上海銀行上很長一場時間里，都是國內城商行中僅次于北京銀行的存在。但2022年后，上海銀行資產規模相繼被江蘇銀行、寧波銀行超越，目前已退至第四。

不止資產規模，在營收利潤以及市值層面，上海銀行也漸漸被上述銀行甩至身后。

相比排名這種面子工程，上海銀行的里子同樣存著不少隱憂。

及至顧建忠回歸時，上海銀行凈息差一度行業墊底。2025年三季度，上海銀行凈息差一度降至1.05%。此外，除房地產業不良貸款率高企外，上海銀行個人貸款不良率也從1.14%升至1.34%，其中經營貸不良率更是從1.56%大幅升至2.39%。

在8月領受天價罰單后，在2024-2025年度的考評中，上海銀行又成為42家A股上市銀行里唯一一家評級下降的機構，從A級降至B級。

行業地位下滑、賺錢能力變弱以及合規性等一系列復雜問題，都拋給了顧建忠。這位曾在上海銀行工作17年的“老將”開始臨危受命，收拾舊山河”。

面對內外交困的局面，顧建忠上任后便開啟全面整治、重拾增長之路，并取了一定成績。

比如，利息凈收入增長雖然更多取決于成本控制，但畢竟是近年來為數不多的正增長；房地產業務以及個貸不良雖有提升，但整體不良得以控制........

相比業績指標，顧建忠逆勢逆勢擴員、做大前臺銷售隊伍，發力科技金融與私人銀行，更是吹響了上海銀行逆勢進擊、重拾規模增長的號角。

盡管困難重重、硬仗不斷，但顧建忠還是給上海銀行開了個好頭。且看未來，顧建忠如何帶領上海銀行再次走向輝煌。