“十五五”開局電網投資放量 電力設備上市公司密集斬獲大單

來源：中國證券報

在新型電力系統建設加速推進的背景下，兩大電網公司固定資產投資實現高增長，為電力設備產業鏈注入源源不斷的動力。近日，電力設備領域上市公司迎來中標高峰，中國西電、宏盛華源、大連電瓷等公司紛紛斬獲國家電網大額訂單，訂單量顯著提升且覆蓋多類核心產品。業內機構指出，隨著“十五五”期間電網投資持續釋放，特高壓設備將進入新一輪招標高峰，疊加海外市場需求增長，電力設備行業高景氣態勢有望持續，相關上市公司將充分受益于行業發展紅利。

上市公司大單頻現

隨著國家電網招投標工作的推進，電力設備產業鏈上市公司近期密集披露中標喜訊。5月6日至7日，新聯電子、林洋能源、宏盛華源、金冠電氣、大連電瓷、威勝信息、中國西電等多家上市公司，先后披露了關于國家電網項目預中標或中標的公告，彰顯出產業鏈企業的強勁競爭力。

具體來看，5月7日晚間，中國西電公告，公司下屬12家子公司中標國家電網2026年輸變電項目第二次變電設備公開招標采購，中標產品涵蓋變壓器、組合電器、斷路器、隔離開關、電容器、互感器、避雷器等多個品類，總中標金額達15.83億元。

5月6日晚間，林洋能源也發布公告稱，公司預中標國家電網有限公司2026年營銷項目第一次計量設備公開招標采購的10個標包，合計76.64萬臺，預計此次合計中標總金額約2.2億元。公司表示，上述中標預計將對其2026年經營業績產生積極影響。

新聯電子同樣傳來喜訊，國家電網近日公告“國家電網有限公司2026年營銷項目第一次計量設備公開招標采購推薦的中標候選人公示”，公司共中標4個標包，預計中標總金額約為5454.07萬元，占公司2025年營業收入的7.93%。該公司表示，項目中標后，合同履行將對公司經營業績產生積極影響。

訂單量持續攀升

訂單量的顯著提升，為上市公司后續發展提供了堅實基礎和有力支撐。從中標金額占2025年營收的比例來看，宏盛華源、大連電瓷、金冠電氣此次中標金額占比均超5%，訂單落地將有效帶動相關上市公司經營業績增長。

5月6日晚間，宏盛華源公告稱，公司下屬子公司在國家電網有限公司2026年輸變電項目相關招標采購中，成為32個標包的中標候選人，預中標金額合計約6.65億元，該金額約占公司2025年經審計營業收入的6.95%。

金冠電氣表示，近日國家電網2026年輸變電項目第二次變電設備及第一次協議庫存公開招標采購推薦的中標候選人公示中，公司中標避雷器產品共2個標包，中標金額4225.26萬元，約占公司2025年營業收入的5.12%。

大連電瓷則透露，受益于國家電網升級建設和海外電網需求增長，公司訂單量實現明顯提升，國內特高壓項目中標持續落地，海外新簽訂單也保持持續增長態勢。隨著海內外訂單的持續交付、確認，公司經營已進入高質量發展階段。在公司最新披露的投資者關系管理信息表中，大連電瓷表示，2025年其在國家電網集中招標采購中中標超9億元，海外市場訂單逾10億元，兩項數據均創歷史新高。目前公司訂單飽滿，正根據訂單交付要求合理安排生產排期、調配資源，有序組織生產，保障訂單及時、高質量交付。

業內機構也對電力設備行業前景持樂觀態度。東方證券表示，2026年初國網“十五五”計劃四萬億投資規劃落地，國內電力設備行業有望持續維持高景氣；特高壓二次招標主要聚焦交流工程，有望大幅拉動GIS（氣體絕緣開關設備）需求。出海方面，國內外電力設備公司一季度訂單均呈現高景氣，看好電力設備出海的超級大周期，國內、海外電力設備板塊將迎來共振發展。

“兩網”投資額高增長

兩大電網公司固定資產投資的高增長，是行業持續向好的核心支撐。今年以來，兩大電網公司公布的固定資產投資力度不斷加大。年初，國家電網宣布，“十五五”時期固定資產投資預計將達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，將聚焦投向新型電力系統建設、深化科技創新等方面，以擴大有效投資帶動產業鏈上下游發展；南方電網則披露，2026年公司固定資產投資規模為1800億元，將重點投向新型電力系統建設、戰略性新興產業發展、優質供電服務提升等領域。

值得關注的是，今年一季度，兩大電網投資額均實現高增長。其中，國家電網完成固定資產投資超1290億元，同比增長37%，帶動產業鏈上下游投資超過2500億元；南方電網完成固定資產投資384.5億元，同比增長49.5%，兩大電網一季度總投資規模超1600億元。

與此同時，特高壓等重點工程投資建設也持續升溫。以攀西特高壓交流工程為例，該工程總投資約232億元，預計2028年建成投運，屆時每年最大可輸送電能約182億千瓦時，相當于替代標煤約588萬噸，減排二氧化碳約1446萬噸，兼具經濟效益與環保效益。

中金公司研報指出，當前“三交一直”工程已進入核準開工階段，且均未進行設備招標，看好后續特高壓設備將進入新一輪招標高峰，核心公司有望充分受益。目前多個項目處于可研階段，待建項目豐富，將支撐“十五五”期間電力設備行業保持高景氣。

國家電網表示，“十五五”期間，公司將加快特高壓直流外送通道建設，推動跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%；圍繞做強電網平臺、構建新型電力系統，初步建成主配微協同的新型電網平臺，進一步鞏固“西電東送、北電南供”的能源輸送網絡；加快推進城市、農村、邊遠地區配網建設，探索末端保供型、離網型微電網模式；夯實數智基礎設施，實施“人工智能+”專項行動，強化電網數字賦能，為電力設備行業發展提供更廣闊的空間。