股價提前大漲！300872，擬超35億“殺入”算力租賃賽道

【導讀】天陽科技計劃投入35億至40億元布局算力租賃業務

中國基金報記者 夏天

5月8日晚間，金融IT服務商天陽科技（證券代碼：300872）發布公告稱，與北京啟明星漢科技有限公司（以下簡稱啟明星漢）及自然人楊兵、趙凱簽署合作協議，計劃投入35億至40億元布局算力租賃業務。

此次跨界被視作公司突破主業增長瓶頸、培育第二增長曲線的關鍵之舉，也成為2026年A股算力租賃賽道持續升溫的又一標志性案例。

重金切入算力賽道

根據公告，本次合作由啟明星漢主導算力采購與租賃運營，天陽科技全額提供設備采購資金，資金將分期支付至雙方共管賬戶。

股權層面，啟明星漢股東楊兵、趙凱將轉讓公司75%股權給天陽科技，后者實現對標的公司的控股并表，雙方遵循“共同投入、風險共擔、收益共享”原則開展合作。

天眼查顯示，啟明星漢成立于2025年6月，由楊兵、趙凱分別持股80%、20%。

目前啟明星漢已與終端客戶簽訂《計算平臺服務協議》，鎖定60個月（5年）的長期算力服務訂單。本次35億至40億元的投資，將主要用于高性能算力設備采購，聚焦當下高景氣的AI算力租賃市場。

近年主業增長承壓

成立于2003年的天陽科技，是國內領先的金融IT解決方案提供商，2020年登陸創業板，核心業務為金融機構提供咨詢、技術開發、系統集成等服務，服務客戶覆蓋300余家金融機構，涵蓋央行、政策性銀行、國有銀行等全類型金融主體。

近年來，公司主業增長持續承壓，業績波動明顯。2025年公司實現營收17.77億元，同比微增0.60%；歸母凈利潤由盈轉虧，虧損1.38億元，同比下滑278%。進入2026年，公司壓力未減，一季度營收為4.46億元，同比下降8.42%；歸母凈利潤為754.07萬元，同比下降70.54%。傳統金融IT服務市場競爭加劇、項目交付周期延長、研發投入持續增加，成為業績承壓的核心因素。

與此同時，近年來，AI大模型訓練與商業化應用爆發，推動算力需求指數級增長。在此背景下，算力租賃賽道的高景氣度吸引了天陽科技的目光。對天陽科技而言，此次跨界既能依托金融客戶資源對接算力需求，又能借助自有 AI底座“天元”實現技術協同，是突破增長瓶頸、實現業務轉型的重要抓手。

短期來看，巨額資本開支將對天陽科技現金流與融資能力形成考驗。截至2026年一季度末，公司總資產為50.18億元，凈資產為37.16億元，貨幣資金余額為8.96億元。中長期而言，若能依托客戶與技術協同優勢，兌現5年鎖定期訂單收益，有望成功培育第二增長曲線。

值得一提的是，在本次合作公告之前，天陽科技已連續4個交易日大漲。截至5月8日收盤，天陽科技報20.30元/股，上漲5.95%，總市值為99.09億元。

多家上市公司扎堆布局算力租賃業務

2026年以來，算力租賃已成為A股最熱門賽道之一，不僅吸引了潤澤科技、寶信軟件等原有IDC龍頭加碼，更有多家跨行業上市公司密集切入，賽道競爭日趨激烈。

傳統行業企業跨界“分羹”，利用資源與資金優勢搶占賽道。華策影視5月6日公告，擬斥資不超33億元采購服務器，全部用于云算力租賃服務。據年報披露，截至2025年底，公司已有智算規模8000P，2025年算力業務收入同比大增超600%。光伏電站企業晶科科技4月17日公告，在寧夏中衛投資245億元建設1GW算力中心，依托自有綠電優勢，打造“算電協同”模式。

電子制造企業憑硬件優勢快速入局。協創數據依托 “算—聯—存” 一體化戰略，在2025年嘗到算力業務發展的甜頭。2026年2月，公司公告110 億元的服務器采購計劃，以進一步加碼算力服務。東陽光依托西部資源優勢，打造綠色零碳智算園區，聚焦液冷算力租賃，更在近日宣布與A公司簽訂160億元至190億元（含稅）算力服務大單。

業內認為，隨著AI算力需求持續爆發，算力租賃賽道熱度仍將延續，但行業競爭加劇、算力價格波動、高端芯片供應受限等風險同樣不容忽視。對天陽科技及一眾跨界企業而言，能否在賽道中站穩腳跟，關鍵在于資源整合能力、成本控制水平與客戶資源的深度挖掘。

校對：紀元

編輯：艦長

審核：許聞

注：本文封面圖由AI生成

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