邁克爾·杰克遜歸位，誰是贏家？

新音樂產業觀察原創文章，未經授權謝絕轉載

作者 | 凌弋弋

在流行文化市場里，邁克爾·杰克遜（Michael Jackson）是永恒的天王。

隨著傳記電影《邁克爾·杰克遜：巨星之路》的上映，影片迅速席卷全球市場，首周末全球總票房高達2.19億美元（約15億人民幣），目前票房已經超過4.24億美元（約29億人民幣），不僅打破了傳記片首周末票房紀錄，還創下了今年真人電影的新紀錄。

影片熱度同步帶動音樂消費回流，邁克爾·杰克遜的經典作品在各大音視頻流媒體平臺表現突出，多首老歌重新進入榜單，用戶關注度與播放規模同步提升，邁克爾·杰克遜更高居全球數字平臺藝人榜第1，重新回到他應有的位置。

從趨勢看，《邁克爾·杰克遜：巨星之路》有望沖擊《波西亞狂想曲》9億美元的票房紀錄，但考慮到影片近2億美元的制作成本，加上宣發投入及復雜的全球分賬比例，這部電影的全球票房至少要跨過6億美元的門檻，各方投資人才算真正進入盈利周期。

作為音樂版權的持有者，遺產管理方和索尼音樂或許是更大的贏家，邁克爾·杰克遜曲庫目前仍然在快速攀升的播放量數據將帶來不斷增長的版權收入，未直接參與影片制作的索尼音樂可謂“躺賺”。

值得關注的還有傳記片背后的行業趨勢，近年來，各大音樂公司紛紛斥巨資收購經典IP，《邁克爾·杰克遜：巨星之路》正是這一趨勢的落地實操，并將繼《波西米亞狂想曲》之后再一次證明經典IP再開發的商業潛力。

隨著音樂市場進入“記憶經濟”時代，我們的判斷是，借助新技術多維度激活受眾記憶，將讓經典IP釋放出更多價值。

頂級IP的價值再驗證

2024年年初，《邁克爾·杰克遜：巨星之路》籌拍期間，索尼音樂斥資6億美元收購了邁克爾·杰克遜曲庫的一半股份，這一決策讓索尼音樂在電影票房的火爆中成為“隱藏的贏家”。

電影上映后，邁克爾·杰克遜的多首經典老歌在全球音樂平臺的排行榜上強勢回流。5月2日，綜合全球六大平臺的數據表現，MJ登上全球數字平臺藝人榜第1，并保持至今。

新音樂產業觀察統計，電影上映后，邁克爾·杰克遜有11首歌曲進入Spotify全球日播前100，其中，《Billie Jean》已經沖上全球日榜第3、周榜第5，創歌曲在Spotify上的最好成績，《Beat It》也升到全球日榜第6。

在Apple Music和YouTube上，邁克爾·杰克遜分別有10首歌和6首歌進入全球榜前50，在QQ音樂熱歌榜上，邁克爾·杰克遜也曾有4首歌上榜。在Billboard 200專輯銷量榜，《Thriller》時隔多年再次進入Billboard 200前十（第7）。

截稿前，邁克爾·杰克遜的Spotify月聽眾量已經超過8400萬，較電影上映前增加了1600萬，創個人歷史新高。

對于音樂版權持有者來說，這就是“現金流”，按照當下各大平臺的流量收入估計，《邁克爾·杰克遜：巨星之路》無論最終票房如何，都將讓邁克爾·杰克遜遺產管理方和索尼音樂躺賺數以千萬計的收入。

經典IP再開發的經濟效益，已經在電影《波西米亞狂想曲》上驗證過。

2019年，電影《波西米亞狂想曲》上映，作為音樂版權的持有者，皇后樂隊制作公司（Queen Productions）的年收入從2018年的2194萬英鎊飆升到7277萬英鎊，樂隊吉他手布萊恩·梅同年接受采訪時稱沒有從票房分到一分錢，也就是說，收入主要來自流媒體播放、音樂版權和唱片銷售。

而且，經典IP的激活具有長期效應。電影熱映過后，皇后樂隊的歌曲播放量并沒有衰減而是持續增長。反映在收入上，2020年到2023年，皇后樂隊制作公司的年收入保持在4000萬英鎊左右，比電影上映前大幅提升。

2024年，索尼音樂以12.7億美元的天價收購了皇后樂隊的資產，看中的正是經典IP巨大的商業開發潛力。

在所有經典IP中，邁克爾·杰克遜無疑是頂級中的頂級。2009年去世至今，邁克爾·杰克遜先后13次登頂福布斯雜志發布的已故名人收入榜，福布斯估計其遺產管理方靠版權交易、流媒體播放、授權合作等方式，累計創收超過35億美元（約239億人民幣）。

數據來源：福布斯

從影片上映后的流媒體數據看，邁克爾·杰克遜曲庫的Spotify日播放量從1630萬增長到超過5000萬，增幅超過200%，音樂版權方的收入也將會獲得相應的增長。

邁克爾·杰克遜的文化影響力正在通過《邁克爾·杰克遜：巨星之路》體現出來，隨著影片的持續熱映，邁克爾·杰克遜的歌曲播放量還將繼續增長，唱片銷售也將同步提高，參考《波西米亞狂想曲》的效應，我們預計，未來三到五年，索尼音樂在版權和分銷上享受到影片帶來的紅利，如果影片有續集，紅利期還將延長。

爭奪版權，為“記憶經濟”鋪路

過去十年，經典IP正在成為音樂產業中最確定性的資產之一。

傳統三大音樂公司環球音樂、索尼音樂和華納音樂，紛紛投入巨資收購經典IP，Hipgnosis Songs Fund和Primary Wave等一批行業新貴因此脫穎而出。

2024年，黑石以約15億美元收購了擁有版權商Hipgnosis Songs Fund，后者擁有賈斯汀·比伯（Justin Bieber）和夏奇拉（Shakira）等巨星的版權資產。今年2月，有消息稱Primary Wave收購了小甜甜布蘭妮（Britney Spears）的版權。

這一趨勢跟音樂消費轉向存量市場有關，正如《上榜新歌僅3.5%，流行音樂被“鎖死了”？》所分析，隨著平臺推薦機制與用戶行為的演化，音樂消費中“老歌”的占比持續提升，用戶的選擇邏輯從“注意力驅動”轉向“記憶驅動”，這為經典IP的開發創造了更多機會。

我們稱之為“記憶經濟”，因為經典IP再開發的底層邏輯上是通過激活“記憶”來創造新的價值。

老歌已經不再只是歷史內容，而是可以被反復調用的記憶接口。

最典型的例子是瑪麗亞·凱莉（Mariah Carey）的《All I Want for Christmas Is You》。這首發行于1994年的作品，在數字化傳播與場景化重塑的推動下，商業價值持續被放大，并演變為一種可以長期反復變現的復利資產。

在這個過程中，瑪麗亞·凱莉設計了一套定期激活受眾記憶的“儀式”，它既有“懷舊”的成分，又創造了新的“記憶點”——每到歌曲快要“解凍”的時候，粉絲們都等著看瑪麗亞·凱莉又要整什么新活兒。

ABBA的虛擬駐唱ABBA Voyage，代表了“音樂記憶經濟”的另一種可能性。在一個專門搭建的場館中，ABBA的四位成員以數字化分身示人，與現場樂隊一起完成表演。歌曲是老的，體驗是新的，舊的記憶被激活，新的記憶被塑造。

這兩個案例所體現的共同點在于，它們已經不再是單純的懷舊消費，而是把經典IP的再開發打造成了可復制、可持續發展的新模式，讓音樂的播放量和收入持續增長。

當記憶可以“被反復體驗”，價值也因此得以充分釋放�！禔ll I Want for Christmas Is You》每年都會重返Billboard Hot100榜首，ABBA的Spotify月聽眾量從虛擬駐唱前的不到2000萬增長到了如今的4000萬。

相比之下，紀錄片或傳記片是比較傳統但同樣有效的方式。2025年，齊柏林飛艇（Led Zeppelin）的紀錄片《成為齊柏林飛艇（Becoming Led Zeppelin）》上映期間，樂隊的歌曲播放量顯著提升，年度平均周播放量同比增長16%。

“記憶經濟”之所以成立，在于音樂已經成為可以在不同場景中被反復調用的復利資產，只要經過精心設計與持續運營，經典IP就能夠在時間的推移中不斷被激活，并持續產生收入。

這種價值并非天然存在，而是需要經過時間的篩選與沉淀。也正因如此，真正能夠承載這一機制的往往是具有記憶點的老歌。

對此，我們的判斷是，老歌的價值仍處于持續重估過程中，大量未被充分開發的曲庫資產未來仍具備被激活與放大的空間。開發的關鍵在于，如何借助新媒介和新技術的力量，跳出傳統的懷舊框架去創造新的長期價值。

經典IP開發還有多大空間？

在《邁克爾·杰克遜：巨星之路》上映前，有傳聞稱片方曾考慮使用全息投影技術復刻邁克爾·杰克遜的最后演出打造倫敦首映禮，但被杰克遜家族否決，理由是“極不尊重”。

邁克爾·杰克遜的舞臺無疑具有極高的數據技術復刻價值，相信人們未來會找到一個合適的方式讓他“重返”舞臺，那將會是又一次的大規模記憶激活。

市場里已經有了一個作為參考的案例，ABBA的ABBA Voyage虛擬駐唱。ABBA將自己的形象數字化，在一個專屬場地中為觀眾提供獨特體驗。2022年開幕至今，ABBA Voyage每年票房收入約1億英鎊，為英國創造的文旅收入超過27億英鎊（約250億人民幣），這一項目仍將至少持續到2026年年底。

ABBA Voyage虛擬駐唱

ABBA Voyage驗證了傳奇藝人虛擬化可行性，成功打造ABBA Voyage的瑞典音樂公司Pophouse為此花3億美元收購了KISS樂隊的版權和形象資產，正在開發KISS版的虛擬駐唱，預計2028年推出。

這實際上是將藝人的形象資產化，使其成為可以反復調用的資源。

與此同時，人工智能技術的發展也在推動經典IP的聲音資產化。2025年在美國多地舉辦的“惠特尼的聲音：交響慶典”巡演便是這一趨勢的體現，該巡演據稱利用基于人工智能技術分離出惠特尼·休斯頓（Whitney Houston）的聲音，跟現場的交響樂演奏結合，為觀眾們創造出一種新的現場體驗。

通過AI技術提取藝人的聲音，轉化為可復用的聲音資產，正在成為經典IP開發的重要方向之一。作為惠特尼·休斯頓版權的重要持有方之一，Primary Wave近年來通過對歷史錄音的再開發，讓惠特尼·休斯頓的曲庫仍然在持續更新。

當藝人的形象與聲音都可以反復調用，經典IP就變成了“可任意編排的資產”，可以被反復生產和持續運營。這意味著，聲音和形象可以圍繞“記憶”重新排列組合，從而創造出新的體驗和新的價值。

隨著存量市場已經成為音樂市場增長的基底，音樂市場的增量空間不僅來自新IP的持續供給，更來自經典IP的反復激活，這已經成為音樂市場繼續向前發展的底氣。

根據市場研究機構Fourth Pillar發布的《音樂投資晴雨表》，全球125位投資決策者與高級顧問中，92%對音樂產業的中長期金融前景持樂觀態度，主要理由是，支撐現代音樂經濟的IP與收入流在成熟度、交易量和吸引力上持續提升。

Spotify聯席CEO古斯塔夫·瑟德斯特倫（Gustav S?derstr?m）則指出，存量IP在音樂市場中價值最高，但開發仍明顯不足，核心瓶頸在于版權體系未能適配技術發展，例如針對AI翻唱尚缺乏明確的版權與收益機制。

《邁克爾·杰克遜：巨星之路》再一次驗證了經典IP的市場價值，但經典IP的未來開發空間取決于技術創新與場景構建能力。未來，人們熱愛的傳奇藝人們都有可能以全新的方式“重返”舞臺，與不同代際的觀眾建立新的記憶連接，人類的記憶將因此不斷煥新。

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