英偉達全面布局AI生態 股權投資今年已超400億美元

財聯社5月9日訊（編輯 牛占林）近年來，人工智能(AI)行業掀起前所未有的熱潮，而在這場變革中，英偉達不僅是技術引擎，也成為資本市場上的重要玩家。通過大手筆投資上下游企業，英偉達正在打造從芯片到AI模型的完整生態體系，同時也引發了市場對其投資模式的關注。

數據顯示，今年英偉達股權投資已突破400億美元，覆蓋上市公司和私營企業。本周，該公司先后與數據中心運營商IREN和特殊玻璃制造商康寧(Corning)達成投資協議，分別承諾投資21億美元和32億美元，消息公布后，IREN和康寧股價應聲上漲。

業內人士指出，這種投資模式不僅幫助英偉達鎖定下游客戶，還在一定程度上確保了公司硬件需求的穩定供應。

英偉達是AI熱潮中最大受益者，提供訓練大模型和運行大規模AI工作負載所需GPU。全球搶購GPU推動公司股價四年內暴漲11倍以上，目前市值約5.2萬億美元，成為全球最有價值企業之一。為確保硬件需求和產能穩定，英偉達正布局整個AI供應鏈，從芯片、光子技術到云服務及AI模型公司，形成全鏈條投資。

部分分析師認為，公司類似谷歌、亞馬遜的布局，可能存在“用自家資金刺激自身業務”的風險，被視為循環投資。

Wedbush Securities分析師Matthew Bryson指出，英偉達的投資與擴張“完全符合循環投資主題”，但這些投資凸顯了英偉達的戰略遠見，并可能形成“競爭護城河”，前提是公司能夠順利執行。

Mizuho分析師Jordan Klein認為，與零部件制造商的投資“對公司而言非常聰明，是現金的有效利用”，因為它加速了關鍵技術發展和產品供給。但Klein對新興云服務商投資持謹慎態度，擔心存在預先為GPU銷量埋單的風險。

Creative Strategies分析師Ben Bajarin也指出，如果市場周期逆轉，投資者可能質疑需求的真實性。

在眾多投資中，對OpenAI的押注尤為引人關注。今年2月底，英偉達向OpenAI投入300億美元，這是雙方十余年合作的延續。原計劃投資額度曾高達1000億美元，但因OpenAI依賴微軟、Oracle和亞馬遜建設數據中心，最終規模有所縮減。

黃仁勛當時表示，300億美元“可能是IPO前最后一次大額出資”。此外，英偉達還參與Anthropic、xAI等AI模型公司融資，展現了對全行業的戰略覆蓋。

財務表現方面，英偉達投資回報異常亮眼。對英特爾的50億美元投資現市值已超250億美元，數月間回報逾4倍。

此外，英偉達還投資邁威爾科技、Lumentum、Coherent等光子技術公司，以及CoreWeave、Nebius等新興云服務商，這些公司的價值也在AI熱潮中水漲船高。

當然，英偉達的投資布局帶來戰略紅利的同時，也伴隨潛在風險。一方面，通過投資下游客戶和合作伙伴，公司可鎖定GPU及關鍵技術需求；另一方面，如果市場周期逆轉，循環投資模式可能被質疑為“自我支撐的虛擬需求”。

高額投資也會對公司財報產生影響，隨著第一季度財報臨近，投資組合的規模和收益將成為市場關注焦點。