每年，甚至每個月都有大佬預測金融危機。

這不，達利歐前不久又來預言危機了。

不少讀者問我對他的預言有什么看法！

我對這些大佬的看法一般都不理會！

如果我在意他們的看法，我任何時候都不可能持有風險資產(chǎn)，因為他們每個月都在預測危機。而且說得有鼻子有眼的。

不過關(guān)于達利歐最新的警告，我還是有些觀點想分享一下的。

或許能幫助大家正確應對可能出現(xiàn)的風險。

我們首先看看達利歐主要說了什么。

一、“三重風暴”共振

達利歐說，當下有三重力量正在發(fā)生共振，風險很大。

這三重風暴是：

1.美國的債務周期：美國政府已經(jīng)超支40%；

2.地緣沖突：全球回歸強權(quán)即規(guī)則；

3.技術(shù)變革：AI顛覆現(xiàn)有秩序。

此外，他還提到美國可能在中期選舉前后出現(xiàn)政治內(nèi)亂，以及全球可能出現(xiàn)自然災害。

他說的這些都是事實！并沒有什么新鮮的玩意！

這些事發(fā)生共振，確實更容易引發(fā)金融危機！

然后呢？

達利歐給出了幾條投資建議：

1.配置5%-10%的黃金；

2.遠離現(xiàn)金，在滯脹中最糟糕的資產(chǎn)；

3.構(gòu)建全天候組合；

4.分散化，尤其是要含有美國以外的資產(chǎn)；

5.不要擇時，不會成功。

最后一條不要擇時是說，沒人能預測到泡沫什么時候破。所以不要想著逃頂，應該提前防范。

由于達利歐并不是一個普通的散戶，你可以把他當做銷售員。

他時不時給全球投資者下危機，目的是推銷自己的全天候策略。

這就跟某些老中醫(yī)一樣，把完脈，不是說你腎虛，就是肝火旺，或者脾弱濕氣重等等。

把你嚇到之后，就可以順利開方子了。

此外，這些代表機構(gòu)的人，他們有一項工作就是表達對未來市場的觀點。

不管他們有沒有觀點，都一定要定期表達觀點，憋也得憋出幾個觀點來。

為啥要憋觀點呢？這跟網(wǎng)紅刷流量是一樣。

沒有出鏡率，容易被觀眾遺忘。

所以呀，我才說，這種硬憋出來的觀點，看看就可以了。

最終還是要回到我們自己的投資邏輯上。

如果你沒有投資體系，當然就會被各種觀點攪得心神不寧。

二、適度分散本來就是常識

達利歐的全天候策略，說到根上就是足夠的分散。

他把現(xiàn)金，債券，股票，黃金，大宗商品都囊括進去了。

這種策略在發(fā)生危機的時候，表現(xiàn)往往相對更好！

所以達利歐要推銷自己的策略，當然就要下危機啦！

但我們必須要知道，任何策略不可能只有優(yōu)點沒有缺點。

在2008年金融危機里，全天候策略表現(xiàn)更好，但在2012年到2021年期間，表現(xiàn)可以說很差勁！

這也難怪，由于太分散了，遇到股市單邊上漲的行情，可不就嚴重跑輸了嗎？

對于咱們自己來說，到底要做到多大程度上的分散，是因人而異的。

如果你的波動承受能力低，就需要分散度更高。

如果你波動承受能力強，且不怕分化行情下跑輸市場，可能就傾向于持倉更集中一些。

需要注意的是，分化行情下，集中性的持倉是非常考驗人的。因為市場可能就指著一個風格猛拉！

而你的持倉有可能不漲反跌！

所以呀，大家需要思考的是，面對現(xiàn)在的市場以及環(huán)境，你要如何分散資產(chǎn)。

這沒有標準答案！因人而異！

三、泡沫肯定會破

我也可以大膽的說美股泡沫很嚴重，但問題在于，我不知道它啥時候破。

之前我跟大家分享過，由于現(xiàn)在美股AI牽涉太多資本利益集團，甚至有美國的養(yǎng)老基金。

他們肯定會拼盡全力維持泡沫。

那么泡沫有可能在短期內(nèi)不但不會破，反而會繼續(xù)吹大！

openAI不是準備上市嗎？不把泡沫吹大，怎么上市呢？

對于其他AI相關(guān)企業(yè)，不把泡沫吹大，怎么繼續(xù)融資呢？

我知道，肯定有人會說美股沒有泡沫，因為一季報業(yè)績繼續(xù)增長。

有一點需要注意，只要應用端沒有跑通商業(yè)化路徑，硬件的業(yè)績就是假的。

此外，AI需要創(chuàng)造增量市場，才能化解泡沫。

啥意思呢？

我們就以視頻制作為例吧。

就算AI很強大，可以生成優(yōu)質(zhì)的視頻內(nèi)容。

但全人類的注意力是有限的。

即便多生成100倍視頻，有這么多注意力可以去消費這些視頻嗎？

最終能火出圈的視頻不會比現(xiàn)在更多！

而AI把原本有人類做的視頻相關(guān)的工作給替代，反而降低了整體的消費能力。

這就是在存量世界里去爭奪。

AI必須要創(chuàng)造出增量。創(chuàng)造出新產(chǎn)品，新需求，才能真正的化解泡沫。

再比如，會議記錄吧。AI確實可以替代人類去做。

然后呢？創(chuàng)造出什么新玩意來了嗎？

中美在AI上路徑不同，中國更加務實，將AI賦能到產(chǎn)業(yè)上，提高效率，創(chuàng)造新事物。

而美國的AI越發(fā)達，經(jīng)濟就越是脫實向虛。

當然，這符合 資本主義的利益。

可一旦中國這邊有所突破，那么美國的AI泡沫就危險了。

話又說回來，如果中國阻止所有中國企業(yè)購買美國芯片，泡沫瞬間就會破。

所以美國的AI泡沫要維持，必須建立在中國保持足夠的克制的基礎(chǔ)上。

關(guān)于美股的泡沫，咱們也不用爭論。只不過面對高企的估值，每個人得有自己的選擇。

而選擇的時候，不要光想好的一面，一定要事先想好最壞的情況是什么。

泡沫嘛，往往都會吹得異常的大！

所以達利歐說：擇時不會成功。

說明他也不知道頂在哪里。

或許要還要吹兩三年呢。

而巴菲特則把現(xiàn)金倉位加到了歷史最高位。耐心等待沒人接電話的時刻到來。

反正老巴從來都是不慌不忙的！他在2000年那會就等了兩三年。

回顧歷史，任何一次科技革命都伴隨泡沫破裂，幾乎沒有例外。

而泡沫破裂，才帶來了真正的革命性產(chǎn)品。

四、忽視風險，并不代表風險消失了

達利歐有提到地緣沖突。

本次沖突最重要的影響在于能源和資源短缺。

全球的原油總庫存現(xiàn)在能滿足100天左右的需求。

不過值得注意的是，原油的庫存分布很不均勻。

一些發(fā)展中國家的庫存很快就會告急。

影響將在供應鏈上逐漸顯現(xiàn)出來。

股市現(xiàn)在并不在意這些未來的影響，反正先把當下交易了再說。

未來，即便能源和資源的短缺得到緩解，但油價不會在中短期回到過去。

這些影響，現(xiàn)在都還沒有被資本市場計價。

至于資本市場什么時候反映，這就沒人知道了。

現(xiàn)在全球的投機情緒都很強烈。

巴菲特提到的一日期權(quán)，其交易額占比達到了60%以上。所以巴菲特說美股是一座連著賭場的教堂！

國內(nèi)雖然沒有一日期權(quán)這種高級貨，但同質(zhì)化的動量策略大行其道。使得價格發(fā)現(xiàn)的功能被大大削弱。

現(xiàn)在不要為漲跌找理由。

漲的理由就是它漲了，跌的理由就是它跌了。

因為漲，所以動量策略追漲！因為跌，所以動量策略殺跌！

同理，一旦交易逆轉(zhuǎn)，之前找的理由，講的故事都可以立刻失效。

而動量策略助漲助跌，也會反向?qū)墒惺┘佑绊憽?/p>

最后總結(jié)一下。

雖然達利歐的言論，主要是推銷自己的全天候策略。

但根據(jù)現(xiàn)在復雜的環(huán)境，確實應該想想要做到何種程度的分散化。

投資比拼的是誰能活到最后！

至于金融危機之類的事，反正總有一天會來，就是不知道到底是啥時候來。

以美國資本現(xiàn)在拼死保護泡沫的決心，恐怕還會扛挺長時間。除非沃什一上臺就玩命收緊貨幣。

而且呀，即便真的出現(xiàn)金融危機了，以美國的底子，還傷不了根基。

至于其他弱小的國家，受損會更嚴重！

不過這還是會進一步降低美國的霸權(quán)地位。

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