CPU，重回聚光燈下。

Chat GPT問世以來，憑借GPU在AI訓練和推理中的核心地位，英偉達占據主要位置，傳統互聯網和芯片大廠日漸式微。

伴隨Agent時代到來，這一現狀正在被改變！

Agent要求多個任務調度和工作調度同時進行，令CPU大顯身手，從數據中心“配角”重回核心調度地位。中性預測下，2026年全球AI Agent消耗CPU數量可超117萬片。

這在英特爾最新業績上得到驗證，2026年一季度，英特爾實現營收136億美元，還與谷歌簽訂3-5年的長供協議，鎖定大額訂單。

歷史總是驚人的相似。

此前，GPU與存儲間的數據傳輸能力的差距，令“內存墻”一直存在，帶動高性能存儲芯片用量和價格飆升，三星、SK海力士和美光實現HBM出貨量的大幅提升。

而CPU需求增加，有望帶動哪類芯片用量提升呢？

答：內存接口芯片。

服務器和AI數據中心里，CPU處理速度很快，但內存顆粒存儲數據較慢且數量眾多，這時候就需要內存接口芯片進行調度和協調。

換句話說，內存接口芯片，是CPU和內存顆粒之間的數據傳輸“橋梁”。

可能會有人疑惑，都是傳輸數據，內存接口芯片和銅纜、光模塊等產品有何不同？

內存接口芯片負責連接CPU和內存模組，在服務器內部，是同個主板上芯片到芯片級的數據傳輸。銅纜和光模塊負責機柜間數據傳輸，即使在同一機柜內，也是不同主板間數據的運送，與內存接口芯片工作環境存在根本性的不同。

由于產品本身技術壁壘就很高，加上內存接口芯片還得完成服務器、CPU和內存的三方生態適配，因此國內乃至全球范圍內，具備高端產品量產能力的公司都很少。

提到內存接口芯片，瀾起科技首當其沖。

最早2004年初的DDR2世代，內存接口芯片由德州儀器、西門子、英特爾等海外企業和瀾起科技生產。

后面，德州儀器和英特爾逐步退出該產品市場，到DDR5世代，全球僅瀾起科技、瑞薩電子和Rambus三家公司具備生產能力。（目前使用的內存顆粒是DDR5，內存接口芯片則以DDR5世代命名，以此類推，內存顆粒技術迭代至DDR6后，產品名將變化為DDR6世代。）

發展過程中，瀾起科技超越一眾對手，在2024年內存互聯市場中，公司以36.8%的市場份額排名全球第一。

盈利能力指標，能更直觀反映出瀾起科技的技術實力。

從2021年到2025年，公司毛利率從48.1%增長至62.2%，近幾年來節節攀升。2026年一季度，瀾起科技毛利率增長至69.8%，凈利率更是一舉提高到56.8%。

這是什么概念？

要知道，站在AI芯片頂端的英偉達，近些年毛利率也就保持在70%上下。

與國內不同類型的芯片廠商對比，更能體現出瀾起科技盈利能力的強悍之處。2026年一季度，負責研發、生產海光系列和深算系列這類AI芯片的海光信息，毛利率為55.6%，國內模擬芯片龍頭圣邦股份毛利率為51.63%……

2026年一季度，瀾起科技56.8%的凈利率，已經超過貴州茅臺（52.22%）。這也帶動公司業績快速增長，同期，瀾起科技實現營收14.61億，同比增長19.5%，實現凈利潤8.47億，同比大增61.3%。

業績和盈利能力的大幅攀升，是公司芯片產品、產品外收入共同作用的結果。

一方面，隨著DDR5滲透率提升，第三、第四子代RCD芯片和互連類芯片的新產品，銷售占比都有所提高，公司溢價能力更高的配套芯片出貨量顯著增加。畢竟，互聯類芯片在2026年一季度毛利率達到71.5%。

另一方面，同期瀾起科技投資收益和公允價值變動收益達到2.33億元，同比增長1235.1%，帶動凈利潤大幅增長。

另外，瀾起科技是無晶圓廠中分紅比較“大方”的公司。公司上市以來累計分紅23.67億，超過海光信息、圣邦股份等企業，而且瀾起科技僅在IPO時進行過一次募資，做到了資金的自給自足。

那么，這種在芯片公司身上罕見的高盈利能力、高分紅模式，瀾起科技能一直持續下去嗎？

大概率可以。

第一，公司“并不缺錢”。瀾起科技經營活動現金流常年為正，自我造血能力充足，2026年一季度末，公司貨幣資金高達146.24億元，跟2025年末相比增長超60億元。

第二，瀾起科技已占據“技術制高點”。瀾起科技內存芯片研發進度保持領先，2026年公司正推進第六子代RCD芯片的研發。公司牽頭制定DDR5 RCD芯片的國際標準，并積極參與DDR5內存模組配套芯片的標準制定。

2022年瀾起科技全球首發MXC芯片，進入三星電子和SK海力士供應鏈。公司不僅是市場份額全球第一的互聯類芯片廠商，還是全球供貨PCIe5.0/CXL2.0 Retimer芯片的兩家主要廠商之一。

第三，AI時代“運力”緊俏的基調不改。 一臺典型的配置8塊GPU的主流AI服務器需要8顆或者16顆PCIe5.0 Retimer芯片。預計2025-2030年，全球AI服務器出貨量將從21萬臺增至70萬臺，帶動內存接口芯片和互聯芯片出貨量增長。

最后，總結一下。

當數據中心的天平從GPU向CPU傾斜，預示著人工智能發展從單純的大模型訓練向AI Agent更多元綜合的方向轉變。占據全球內存接口芯片第一梯隊的瀾起科技，也在這種轉變中，踏上了新征程。