出品｜達摩財經

2025年年報季收官，民營銀行的經營圖景全面展開。面對凈息差收窄至歷史低位、互聯網助貸監管全面收緊、有效信貸需求不足的多重壓力，民營銀行業績呈現顯著的"冰火兩重天"格局。

在19家民營銀行中，天津金城銀行的業績表現格外引人注目。截至2025年末，該行的總資產為883.07億元，在民營銀行中處在中上游位置，但其去年的凈利潤增速在一眾民營銀行中大幅領先。

2025年，天津金城銀行實現營業收入30.36億元，同比下降11.4%，凈利潤卻實現10.06億元，同比增長超400%。

自2020年，三六零安全科技股份有限公司（下稱：三六零）成為天津金城銀行第一大股東后，該行的業績近幾年持續劇烈波動。

而去年之所以呈現利潤大漲、營收下滑的反常格局，是該行在前一年集中大額計提減值、完成風險“財務洗澡”后，信用成本大幅回落帶來的業績反彈，并非主營業務盈利能力全面改善。

天津金城銀行的這份年報體現出風險出清后的轉機，但同時也暴露了該行在收入結構、息差水平、業務模式上面臨的持續挑戰。對于這家民營銀行而言，2025年更像是一次輕裝上陣的休整，而非高質量增長的全面確立。

財務洗澡輕裝上陣

天津金城銀行成立于2015年4月，是原銀監會批準設立的民營銀行之一，初期以對公業務為主，整體發展平穩但規模增速有限。

2020年8月，天津金城銀行迎來重要的股東變更，周鴻祎旗下三六零以12.8億元從原五位股東手中拿下金城銀行30%的股份，成為其最大股東，原主發起人華北集團、麥購集團退居第二、第三大股東。這在當時成為國內首例民營銀行大股東變更案例。

對于入股天津金城銀行，三六零方面曾表示，主要基于民營銀行良好的發展機遇和市場前景，雙方將以金融科技創新和互聯網普惠金融為重點。此外，三六零海量的用戶資源也有助于金城銀行提升用戶規模以及小微服務能力。

三六零入主后，天津金城銀行的高管亦隨之進行大洗牌，三六零數科的副總裁溫樹海獲批成為該行行長，之后三六零數科董事長劉威也接棒成為金城銀行的董事長。

2021年，天津金城銀行出現了明顯的業務轉折。此前，該行的個人貸款占比不到兩成，但當年個人貸款占比驟然大幅度上升，其公司貸款占比降為38.38%，個人貸款占比卻已經升至61.62%，其中主要以消費貸款為主。使得該行的貸款余額同比激增144%。

高速擴張的同時為天津金城銀行埋下風險隱患。該行持續加大個人信貸與小微投放，但風控能力未能完全匹配規模增速，疊加宏觀經濟承壓，小微與消費貸隱性不良逐步累積。

值得注意的是，自2021年后，天津金城銀行便不在年報中披露公司貸款和個人貸款的具體表現。但從該行近幾年信用減值損失大幅增長的狀況來看，清洗風險成了該行的主要工作之一。

三六零成為第一大股東前，天津金城銀行的信用減值損失最多也不超過2.5億元。2022年至2024年，該行信用減值損失分別為17.06億元、20.27億元、23.37億元。尤其是2024年，信用減值損失創下歷史新高，直接導致當年凈利潤僅2.00億元，同比大幅下滑47.5%，完成“財務洗澡”操作。

其財務洗澡邏輯清晰，一是歷史風險集中核銷，將前期高增長階段積累的關注類、逾期類貸款充分暴露并計提；二是監管達標壓力，嚴格執行貸款風險分類要求，補足撥備缺口；三是管理層戰略需要，劉威掌舵后確立“防風險、調結構”導向，選擇一次性夯實資產質量，為后續業績反彈掃清障礙。

進入2025年，存量風險基本出清，資產質量回歸穩健，減值計提回歸常態，全年信用減值損失降至9.41億元，同比減少13.96億元，降幅59.7%，成為凈利潤暴增的核心推手。

不得不說，金城銀行風險出清成效顯著。2025年末不良率1.14%，同比大幅下降0.38個百分點，在民營銀行中表現最優。

營收利潤背離

整體看，2024年大額計提、2025年輕裝上陣，構成金城銀行近兩年業績劇烈波動的主線，但利潤高增本質是信用成本回落帶來的基數效應，而非收入端爆發式增長。

天津金城銀行2025年經營仍有明顯短板，最突出的是營收與利潤背離，背后折射出主營業務盈利能力不穩、收入結構單一、息差持續承壓等深層問題，高增長可持續性存疑。

2025年，天津金城銀行營業收入30.36億元，同比減少3.91億元，降幅11.4%。主要拖累來自利息收入與手續費傭金收入雙降，利息收入49.22億元，同比下降7.3%；手續費及傭金凈收入-4.52億元，較2024年-1.04億元進一步惡化，成為營收主要缺口。

利息凈收入雖微增0.85%，但難以覆蓋非息收入下滑，整體營收收縮。這種“營收降、利潤升”本質是成本端大幅節省拉動，而非營收端驅動，盈利質量并不高。

現階段民營銀行普遍面臨“高負債成本、低資產收益”困境，金城銀行尤為明顯。

近期，天津金城銀行通過專屬存款等操作，逆勢上調三年期定期產品的利率，從1.75%直跳2.1%，罕見上浮了35個基點。相較于當前行業普遍不超過20個基點的上調幅度，這一上行幅度顯得尤為突出。

2022年時，天津金城銀行的凈息差還在5.75%，到去年末，該行凈息差已經降至4.4%，仍處于下行通道。

天津金城銀行負債端依賴高息存款與同業負債吸收資金，成本剛性；資產端壓降高收益高風險資產，轉向低風險低收益項目，定價下行，“一升一降”擠壓息差，制約利息收入增長。

此外，行業競爭與監管環境加劇了民營銀行的經營壓力。國有行、股份行下沉普惠金融市場，以資金成本優勢搶占小微客群，擠壓民營銀行生存空間。助貸新規落地，規范聯合貸款、嚴控風控外包，依賴外部導流模式受限，獲客與風控成本上升。金城銀行雖推進科技輸出、跨境金融，但尚處投入期，中收貢獻有限，難以對沖傳統業務壓力。

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