5月18日，A股虛擬電廠概念上漲，成分股中山公用（000685.SZ）、深科技（000021.SZ）、泰永長征（002927.SZ）、科陸電子（002121.SZ）、天娛數(shù)科（002354.SZ）漲停，四方股份（601126.SH）漲超9%，南網(wǎng)科技（688248.SH）、固德威（688390.SH）漲超8%。

消息面上，近日我國大型數(shù)據(jù)中心以虛擬電廠形式參與電力現(xiàn)貨交易，實現(xiàn)“算隨電動”，為國內(nèi)首次。

傳統(tǒng)算電關(guān)系被逆轉(zhuǎn)

2026年5月，國內(nèi)能源與數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域迎來標(biāo)志性突破，14日三大國家級大型數(shù)據(jù)中心集群依托虛擬電廠平臺，順利完成電力現(xiàn)貨市場交易交割，實現(xiàn)大型數(shù)據(jù)中心以虛擬電廠形式參與電力現(xiàn)貨交易、算隨電動動態(tài)協(xié)同的國內(nèi)首次落地。這一創(chuàng)新突破徹底打破了數(shù)據(jù)中心“剛性用電巨獸”的傳統(tǒng)標(biāo)簽，重構(gòu)電力負荷與電網(wǎng)調(diào)度的適配邏輯，也直接引爆A股虛擬電廠板塊行情，成為當(dāng)下能源數(shù)字化、算電一體化發(fā)展的核心風(fēng)口。

據(jù)南方電網(wǎng)官方披露，本次參與交易的主體為中國聯(lián)通韶關(guān)數(shù)據(jù)中心、中國移動廣州數(shù)據(jù)中心、中國移動湛江數(shù)據(jù)中心三大大型算力集群，均為粵港澳大灣區(qū)核心算力基礎(chǔ)設(shè)施。三大數(shù)據(jù)中心統(tǒng)一接入廣東電網(wǎng)能源投資有限公司運營的粵能投虛擬電廠運營平臺，通過負荷聚合、智能調(diào)度、動態(tài)調(diào)節(jié)，正式參與廣東電力現(xiàn)貨市場電能量交易與市場化結(jié)算，標(biāo)志著我國“算力+電力”協(xié)同發(fā)展從理論概念、試點探索，正式邁入規(guī)?；逃寐涞仉A段。

長期以來，數(shù)據(jù)中心作為數(shù)字經(jīng)濟的核心基礎(chǔ)設(shè)施，是典型的高耗能、高穩(wěn)定用電主體，因算力任務(wù)不間斷運行的特性，用電負荷剛性極強，幾乎不具備可調(diào)空間。隨著AI大模型、算力集群、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)高速擴容，全國數(shù)據(jù)中心用電量持續(xù)攀升，在夏季用電高峰、區(qū)域電力供需偏緊階段，極易加劇電網(wǎng)供電壓力，成為新型電力系統(tǒng)建設(shè)中的剛性負荷痛點。過往行業(yè)發(fā)展模式始終是“電隨算動”，即電力系統(tǒng)被動適配算力負荷的不間斷用電需求，電網(wǎng)保供壓力大、資源利用率低，算電錯配問題日益凸顯。

本次落地的國內(nèi)首單交易，核心革新在于徹底逆轉(zhuǎn)傳統(tǒng)算電關(guān)系，實現(xiàn)算隨電動、柔性適配的全新運行模式。這種智能化、市場化的負荷調(diào)節(jié)模式，讓原本固定剛性的算力用電，轉(zhuǎn)變?yōu)榭烧{(diào)度、可交易、可增值的柔性電力資源。三大數(shù)據(jù)中心不再只是單純的電力消費者，而是化身電網(wǎng)可調(diào)負荷主體，深度參與電力現(xiàn)貨市場交易，通過負荷優(yōu)化調(diào)節(jié)賺取市場化收益，實現(xiàn)電網(wǎng)、算力企業(yè)、能源平臺三方共贏，填補了國內(nèi)大型算力集群參與電力現(xiàn)貨交易的行業(yè)空白。

多層面價值凸顯

從電力行業(yè)改革維度來看，此次落地是我國新型電力系統(tǒng)建設(shè)、電力市場化改革的關(guān)鍵一步。當(dāng)前國內(nèi)電力現(xiàn)貨市場全面鋪開，行業(yè)發(fā)展核心邏輯從“保供電、穩(wěn)供給”，轉(zhuǎn)向“優(yōu)調(diào)度、提效率、促協(xié)同”。傳統(tǒng)火電、水電等剛性電源調(diào)節(jié)空間有限，而數(shù)據(jù)中心、工業(yè)園區(qū)、儲能設(shè)備等用戶側(cè)柔性負荷，是未來電網(wǎng)調(diào)峰填谷、平衡供需的核心增量資源。

數(shù)據(jù)中心接入虛擬電廠參與現(xiàn)貨交易，大幅擴充了電網(wǎng)柔性調(diào)節(jié)資源池，有效提升電力系統(tǒng)運行效率與新能源消納能力。尤其在夏季伏旱天氣、水電出力衰減、火電滿發(fā)保供的行業(yè)背景下，柔性算力負荷可精準(zhǔn)配合電網(wǎng)調(diào)度，平抑電力供需波動，極大提升電網(wǎng)運行的安全性與穩(wěn)定性，為“夏炒電”的行業(yè)周期邏輯增添了數(shù)字化、智能化新內(nèi)涵。

從產(chǎn)業(yè)價值來看，本次突破打通了算力與電力的市場化協(xié)同壁壘，構(gòu)建起全新的商業(yè)盈利模式。此前數(shù)據(jù)中心盈利僅依靠算力租賃、數(shù)據(jù)服務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，用電成本居高不下，盈利空間受能源價格波動影響較大。而通過虛擬電廠參與電力現(xiàn)貨交易后，數(shù)據(jù)中心可依托負荷錯峰調(diào)節(jié)，賺取峰谷電價差收益、電網(wǎng)調(diào)峰補貼及市場化交易紅利，大幅攤薄綜合用電成本，開辟全新盈利增長點。

與此同時，算電協(xié)同模式完美適配“雙碳”戰(zhàn)略要求，通過電力資源與算力資源的動態(tài)最優(yōu)匹配，減少無效電力消耗，提升清潔能源利用率，助力數(shù)據(jù)中心實現(xiàn)低碳、零碳運營，契合數(shù)字經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的核心趨勢。此次首單交易的成功落地，已形成可復(fù)制、可推廣的成熟模式，后續(xù)將快速向全國各大算力樞紐節(jié)點、數(shù)據(jù)中心集群普及。

資本市場層面，虛擬電廠板塊的強勢拉升，是市場對賽道長期價值的提前定價。隨著算力產(chǎn)業(yè)持續(xù)爆發(fā)、電力市場化改革深化，虛擬電廠作為源網(wǎng)荷儲一體化的核心載體，應(yīng)用場景持續(xù)拓寬，從傳統(tǒng)工業(yè)負荷調(diào)節(jié)，全面延伸至算力、儲能、充電樁、樓宇節(jié)能等多個領(lǐng)域，行業(yè)滲透率將快速提升。

頭部企業(yè)迎業(yè)績與估值修復(fù)

當(dāng)前A股市場中，具備虛擬電廠平臺運營、智能調(diào)度、負荷聚合、算力協(xié)同技術(shù)的頭部企業(yè)，將率先迎來業(yè)績與估值雙重修復(fù)。相較于傳統(tǒng)電力行業(yè)，虛擬電廠賽道兼具政策紅利、產(chǎn)業(yè)落地、業(yè)績增量三重優(yōu)勢，成長確定性極強。隨著后續(xù)全國多省市復(fù)制推廣算隨電動模式，更多大型數(shù)據(jù)中心、算力集群接入虛擬電廠平臺，行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)擴容，賽道長期投資價值進一步凸顯。

例如，電網(wǎng)調(diào)度核心領(lǐng)域，國電南瑞憑借超高的電網(wǎng)智能調(diào)度市占率，主導(dǎo)算力中心電力調(diào)度解決方案研發(fā)，深度參與算電協(xié)同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，是電網(wǎng)側(cè)柔性負荷調(diào)控的核心標(biāo)桿企業(yè)；背靠南方電網(wǎng)的南網(wǎng)數(shù)字、南網(wǎng)科技，依托電網(wǎng)資源優(yōu)勢，自研電力AI調(diào)度模型，深度參與廣東虛擬電廠市場化交易試點，精準(zhǔn)適配數(shù)據(jù)中心負荷聚合、現(xiàn)貨交易結(jié)算場景。

算力電力一體化領(lǐng)域，協(xié)鑫能科作為A股稀缺的“電力+算力”雙主業(yè)標(biāo)的，自研成熟虛擬電廠運營平臺，可聚合海量算力負荷實現(xiàn)智能化錯峰調(diào)度，率先完成智算中心綠電直供與能耗優(yōu)化落地。

此外，朗新科技、特銳德等企業(yè)聚焦用戶側(cè)負荷聚合與能源交易服務(wù)，持續(xù)完善虛擬電廠市場化交易體系，適配大型數(shù)據(jù)中心集群的柔性用電調(diào)節(jié)需求。

隨著后續(xù)全國多省市復(fù)制推廣算隨電動模式，更多大型數(shù)據(jù)中心、算力集群接入虛擬電廠平臺，上述頭部企業(yè)將持續(xù)受益于行業(yè)規(guī)?；涞兀惖朗袌鲆?guī)模持續(xù)擴容，長期投資價值進一步凸顯。