在上周五晚美股大面積走弱拖累下，今天A股大盤出現跳空低開。不過低開之后，整個市場并未延續上周走勢繼續下跌，而是窄幅震蕩。到今天收盤時，大盤仍然穩定在20日線附近，算是暫時止住了跌勢。

　　雖說今天大盤的波動幅度沒有過去幾天大，而且還嚴重縮量了4500億。照理說，縮量意味著多空雙方都在觀望，市場交投趨于清淡。但我們從大盤的分時圖上卻可以發現，今天多空雙方在盤中的爭奪不僅沒有減小，相反比上周四和上周五要更大。這主要體現在大盤日內的震蕩節奏上。

　　上周四，大盤全日呈現兩輪殺跌一輪反彈。最終收出光腳長陰線，說明市場空頭占據絕對主導力量，且到收盤時做空動能仍未釋放完，也為上周五慣性下探埋下了伏筆。

　　上周五，大盤全日呈現兩輪殺跌兩輪反彈。雖然最終也收出了中陰線，但卻帶有明顯的下影線。這說明上周五多空雙方打的有來有回，并非空頭一邊倒的局面。

　　本周一，大盤全日呈現四輪殺跌五輪反彈。由于日內反抽次數更多，所以大盤最終收出了假陽線。可以看出，盤中多空雙方的爭奪比過去兩天更多，且多頭似乎更占優勢！

　　我們稍作對比就可以看出，過去3個交易日，日內殺跌和反彈的比例正在出現積極變化，反彈次數越來越多。僅憑這一點就可以判斷，大盤在連續回調時，資金抄底的欲望在逐漸增加。而今天大盤的走勢，也符合我的預期，在今早的【A股猛料】中，我已經和大家提到，今天大盤有很大概率會出現低開高走。

　　現在的問題是，大盤單日低開高走，改變不了此前上行通道已經被破壞的事實。那么接下來的一段時間，大盤又會如何運行呢？

　　先說結論，我認為，本周后面幾個交易日，A股市場出現短暫弱修復的概率要更大。但短暫弱修復后，大盤會再次出現調整，不排除會回踩到60日線附近然后止跌企穩。把時間周期拉長，未來幾周，大盤將以當前點位為中軸橫盤震蕩。震蕩通道的下沿關鍵支撐位是60日線和4080點，這道防守線不會被輕易擊穿，也是我們可以加倉抄底的位置！

　　下面，我再從不同時間周期的角度，來說說為什么會做出這樣的判斷。

　　1、未來幾個交易日，大盤為何具備弱反彈的基礎？

　　從技術形態上看，上周四和上周五連續中陰下殺后，大盤的上行趨勢已經被破壞了，目前已經跌回到震蕩結構之中。既然是震蕩結構，那么短期內向上反彈或向下回調的概率就都存在。而我們要判斷的是，未來幾天大盤是先揚后抑，還是先抑后揚？

　　對于這兩種走勢，我認為先揚后抑的概率要更大一點。一方面，經過連續兩天的大跌后，大盤已經向下偏離5日線超賣。在這種情況下，市場做空動能會有所衰減。這也是上周五和今天，資金抄底意愿有所增強的主要原因。另一方面，上周二到本周一這5個交易日內，有4天都是典型的普跌格局。此前我曾和大家提到過，只要大盤不在單邊下跌趨勢中，通常情況下，每個月個股普漲和普跌的天數差距不會太大。也就是說，連續大面積普跌后，個股的情緒就會出現修復。因此未來幾個交易日，我們就更容易看到個股普漲。而當個股大面積上漲時，大盤的表現自然也不會太差。

　　當然，這只是我預判，那么當市場實際走勢弱于我的預期，未來幾天繼續下跌，我們又該如何應對呢？

　　在我我看來，只要未來一兩天兩市繼續回調，勢必會進一步拉大超賣缺口，個股連續普跌的周期也將逼近極限。出現這種情況，資金抄底意愿會更大。那么大盤就不會是弱反，甚至可能會出現中陽反彈。此時，我們普通散戶也可以先抄底，短暫反彈后再減倉，做小波段。

　　2、未來幾周，大盤為何會圍繞當前點位橫盤震蕩，快速上漲或深幅殺跌的概率不大？

　　我認為，未來幾周，大盤會保持橫盤震蕩走勢，大漲大跌的概率都不大。無法大漲是因為，宏觀資金面存在壓力，且大資金還在減倉權重股。不會大跌是因為，宏觀經濟基本面表現穩定，且外盤已經進入上行趨勢，對A股大盤形成支撐。

　　在宏觀資金面上，此前我我多次和大家提到，央行從3月開始就收緊了銀根。3月通過買斷式逆回購和MLF合計回籠資金2500億，4月回籠資金量增加至6000億，5月僅上半月就高達15000億！可以看出，這幾個月央行回籠資金量出現連續倍增。雖然央行收緊銀根并非針對A股市場，但回籠資金量過大，肯定還是會影響場外資金的流入。這點我此前有過多次分析，這里就不贅述了。

　　相較于央行收緊銀根來說，近期一些大資金的調倉動作，對大盤的中短期走勢影響無疑要更大。據我觀察統計，上周被動基金就減倉了不少保險股。這導致保險板塊近期連續單邊下跌，中期走勢都弱于大盤。除了被動基金外，這段時間社保和險資也在不斷減倉紅利板塊。這是權重股中期走勢低迷的主要原因。我們不去判斷這些大資金為什么會減倉權重股，但僅從結果上看，權重股壓盤時，大盤想要走出趨勢行情，概率并不大。

　　雖然未來幾周大盤無法快速上漲，但我也認為，大盤不會大幅下跌。

　　今天，國家統計局披露了4月剩下的幾組經濟數據。具體來看，工業生產較快增長，裝備制造業和高技術制造業增長較快，1—4月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.6%。服務業平穩增長，現代服務業發展向好，1—4月份，全國服務業生產指數同比增長4.9%。市場銷售規模擴大，服務零售增長加快，1—4月份，社會消費品零售總額164941億元，同比增長1.9%。貨物進出口較快增長，貿易結構繼續優化，1—4月份，貨物進出口總額162252億元，同比增長14.9%。

　　在今早的【A股猛料】中，我也和大家分析過今天要披露的經濟數據。對比可以看出，工業增加值的實際增速要超出市場預期，但社零增速卻低于市場預期。總體來看，4月的各項經濟數據要略微弱于3月。但考慮到3月經濟增速較快，所以4月回檔一點，問題并不大。

　　對于A股市場來說，宏觀經濟基本面影響的是中期走勢。當宏觀經濟數據不太弱時，大盤的中期走勢就不會太差。

　　除此之外，我們也要考慮外盤波動對A股市場的影響。近期外盤整體走勢還是比較健康的，雖然上周五美股出現調整，但調整并未破壞趨勢。尤其值得注意的是，最近外圍市場沒有太大的利空，美伊沖突有重燃風險，但對資本市場的邊際影響在下降。美聯儲短期內不會加息。唯一要注意的是本周英偉達的財報，只要英偉達的財報不太弱，外圍市場中短期震蕩上行的概率就要更大。此時，A股大盤就算不跟漲，也不會獨立于外盤連續下跌。