四川
最新調研數據顯示，AI算力專用G.657.A2特種光纖，價格從2025年的32元/芯公里飆升至240元/芯公里，同比暴漲650%，漲幅碾壓同期黃金，就連最普通的主流光纖，價格漲幅也突破400%，創下近十年歷史新高。
現貨一日一價、全款預付、訂單排到2027年一季度，沉寂多年、長期低價內卷的光纖行業，從谷底躍升到超級景氣周期。
那光纖為啥突然暴漲650%？這波瘋狂的漲價潮的收益環節，是上游材料商、中游生產廠，還是下游運營商？
光纖價格刷新十年紀錄。
2026年一季度，光纖成為全球漲幅最猛的資產之一，AI專用特種光纖暴漲650%，主流通用光纖漲幅400%，而同期黃金漲幅僅為12%。2025年初，G.657.A2光纖每芯公里僅28-30元，如今已經漲到230-240元，一年時間翻了7倍多。
現在的光纖市場，完全是賣方市場，廠家根本不愁賣，現貨一日一價，客戶想拿貨，必須全款預付、排隊等待，很多企業的訂單已經排到2027年一季度。江蘇某光纖企業透露，今年一季度企業產銷量同比增長近5倍，海外出口暴漲126.8%，產能全開依然供不應求，連高端光纖的交貨周期都從1個月延長到3個月以上。
由于供需缺口短期內無法緩解，到2026年底，主流光纖價格可能再漲20%-30%，AI專用光纖價格有望突破300元/芯公里，漲幅將進一步擴大。
很多人以為，光纖漲價是短期炒作，其實不然。這波暴漲背后是AI算力對傳統通信產業的拉動，再加上供給端的剛性瓶頸，兩者疊加，才引發了這場漲價潮。
過去，光纖只是普通的通信輔料，需求主要靠運營商的5G建設、寬帶入戶，增長平緩，競爭激烈，價格長期下跌，甚至陷入低價內卷。但現在，AI大模型、智算中心、GPU集群高速互聯，都離不開光纖。
北京郵電大學教授顧仁濤表示，一個超大規模智算中心的光纖需求量，是傳統數據中心的5-10倍，萬卡GPU集群對高速低損耗光纖的需求更是呈指數級增長。英國商品研究所（CRU）數據顯示，AI相關光纖需求占比，將從2024年的不足5%，快速升至2027年的35%以上。再加上國內“東數西算”工程推進、智慧電網、新能源并網等需求爆發，光纖需求徹底告別周期性波動，進入剛性爆發通道。
過去幾年，光纖行業長期低谷，大量中小廠商產能出清，頭部企業擴產策略謹慎，導致全球光纖預制棒產能嚴重不足。據有關機構測算，2026年全球光纖缺口達1.8億芯公里，缺口率16.4%，這種供需失衡，至少要延續到2027年底。更關鍵的是，企業優先把稀缺的預制棒資源投向高毛利的AI特種光纖，進一步擠壓普通光纖產能，缺口進一步擴大。
這是大家最關心的問題，光纖暴漲650%，千億紅利到底流進了誰的口袋？其實，光纖產業鏈分為上游（材料、預制棒）、中游（光纖、光纜生產）、下游（運營商、終端用戶）三個環節。
光纖產業鏈70%的利潤，都集中在上游的光纖預制棒環節，這也是整個產業鏈的核心壁壘，全球能規模化生產預制棒的企業只有10家，前10家占據98%的產能，定價權完全掌握在少數企業手里。
除了預制棒，上游的核心材料樹脂、四氯化硅、石英、包覆材料等企業，也是這波漲價的大贏家。這些材料是生產預制棒的關鍵，剛需且無替代，毛利率高達35%-50%，遠高于中游的生產環節。
比如，全球預制棒龍頭企業，憑借技術壟斷，毛利率常年維持在40%以上，光纖漲價后，毛利率進一步提升，2026年一季度的凈利潤同比增長超200%，比中游的光纖生產企業賺得還多。可以說，這波650%的暴漲，上游企業是最大的受益者。
中游的光纖生產企業，雖然名氣大、產能高，但利潤卻遠不如上游。這些企業大多是全產業鏈布局，從預制棒到光纖、光纜都做，但核心利潤依然來自預制棒，光纖生產環節的毛利率只有25%-30%，只能賺個加工費。
雖然光纖漲價也能帶動中游企業盈利增長，但它們的定價權不強，一方面要承受上游材料漲價的壓力，另一方面還要應對下游運營商的壓價，只能在中間賺個差價，屬于穩賺但不暴利。而且，一旦未來上游預制棒產能釋放，中游企業的利潤還可能被擠壓。
下游的主要玩家是三大運營商和終端用戶，它們不僅沒賺到錢，反而要承受光纖漲價帶來的成本壓力。
運營商是光纖的最大采購方，光纖漲價直接導致它們的通信基建成本大幅上升，只能通過壓縮其他開支來對沖，短期內很難將成本轉嫁到消費者身上。
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