出品|拾鹽士多面金融

作者|張曉歐

在金融高質(zhì)量對外開放與人民幣國際化戰(zhàn)略的協(xié)同推進(jìn)下，我國跨境金融基礎(chǔ)設(shè)施正迎來關(guān)鍵性突破。

5月11日，中國人民銀行發(fā)布的2026年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，跨境人民幣業(yè)務(wù)延續(xù)強(qiáng)勁增長態(tài)勢，其中人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）更在4月2日創(chuàng)下單日處理金額1.22萬億元的歷史新高，標(biāo)志著銀行金融出海所依賴的支付清算網(wǎng)絡(luò)已進(jìn)入效能躍升的新階段。

圖片來源/2026年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告

報(bào)告顯示，今年一季度跨境人民幣收付金額合計(jì)20.2萬億元，同比增長17.2%。資本項(xiàng)目下人民幣收付金額合計(jì)15.7萬億元，同比增長18.4%。經(jīng)常項(xiàng)目下跨境人民幣收付金額合計(jì)4.5萬億元，同比增長13.2%，其中，貨物貿(mào)易收付金額3.6萬億元，服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)下收付金額0.9萬億元。

在人民幣國際化方面，截至2026年3月末，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）已有直接參與者194家，間接參與者1597家，業(yè)務(wù)可通過5100多家法人銀行機(jī)構(gòu)覆蓋全球191個(gè)國家和地區(qū)。

跨境人民幣收付額的大幅增長與CIPS單日交易額首次突破萬億大關(guān)，不僅印證了人民幣國際化的加速，更直接體現(xiàn)了中資金融機(jī)構(gòu)在跨境支付清算這一核心賽道的服務(wù)能級與市場占有率正快速提升，為整個(gè)行業(yè)出海鋪設(shè)了高效的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。

CIPS單日破萬億、政策連發(fā)

銀行跨境金融駛?cè)搿翱燔嚨馈?/strong>

中國人民銀行發(fā)布的2025年人民幣國際化報(bào)告顯示，自2015年上線至2024年底，CIPS已累計(jì)處理各類支付金額為600萬億元。

2026年3月，CIPS日均交易規(guī)模達(dá)9205億元，交易筆數(shù)為3.574萬筆，較2月的6197億元和2.593萬筆大幅攀升。在2026年4月2日，其單日交易額又升至1.22萬億元，當(dāng)日交易筆數(shù)也達(dá)到近4.2萬筆，均再創(chuàng)新高。

圖片來源/2025年人民幣國際化報(bào)告

2026年4月15日，中國人民銀行、國家外匯局發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，進(jìn)一步明確了國家對于跨境金融領(lǐng)域發(fā)展的積極態(tài)度。本次通知中涉及的調(diào)整主要聚焦于部分銀行境外貸款余額上限提高、間接境外貸款管理優(yōu)化兩個(gè)方面。

其一，將境內(nèi)外商獨(dú)資銀行、境內(nèi)中外合資銀行、外國銀行境內(nèi)分行的境外貸款杠桿率由0.5上調(diào)至1.5，將進(jìn)出口銀行的境外貸款杠桿率由3上調(diào)至3.5，并規(guī)定經(jīng)計(jì)算上限小于100億元的，核定為100億元，而該指標(biāo)原為20億元。

圖片來源/西部證券

本次針對境內(nèi)外資銀行和進(jìn)出口銀行的境外貸款杠桿率調(diào)整，將直接提升其跨境貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。據(jù)西部證券分析測算，經(jīng)境外貸款杠桿率調(diào)整后，41家境內(nèi)外資法人銀行境外貸款上限累計(jì)增額4084億元，進(jìn)出口銀行境外貸款上限增額1948億元，疊加外資行境內(nèi)分行額度擴(kuò)容，此次境外貸款上限增額預(yù)計(jì)在6000億—7000億元級別。

其二，該通知明確，境內(nèi)銀行通過向境外銀行融出資金等方式間接向境外企業(yè)發(fā)放一年期以上本外幣貸款的，可由境外銀行依據(jù)其所在國家或地區(qū)相關(guān)法律法規(guī)辦理，并規(guī)定原有相關(guān)條例不再適用，大大提升了銀行以間接方式進(jìn)行境外資金融出的管理便利化程度。

而2026年以來，有關(guān)于跨境金融的政策新規(guī)遠(yuǎn)不止這一項(xiàng)。

2026年4月1日起，《國家外匯管理局關(guān)于境外上市外匯管理有關(guān)問題的通知》正式實(shí)施，明確將境外上市登記業(yè)務(wù)，以及境內(nèi)股東信息變更、H股“全流通”、境內(nèi)股東增減持等部分境外上市變更登記業(yè)務(wù)由外匯管理局下放至企業(yè)所在地銀行直接辦理。

截至2026年5月8日，中國銀行四川省分行、興業(yè)銀行成都分行等機(jī)構(gòu)為四川省內(nèi)企業(yè)完成境內(nèi)企業(yè)境外上市外匯管理相關(guān)登記業(yè)務(wù)共計(jì)5筆，涉匯金額達(dá)到了2.91億美元。青島、浙江、上海、福建、西藏等多地也紛紛完成地區(qū)內(nèi)首批業(yè)務(wù)辦理，新規(guī)實(shí)施走向全面鋪開。

業(yè)務(wù)下放不僅為有相關(guān)需求的境內(nèi)企業(yè)簡化了辦理流程，更推動(dòng)了銀行作為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在跨境金融領(lǐng)域的身份轉(zhuǎn)變，不再僅僅是依靠貸款這一業(yè)務(wù)手段提供資金支持，而是作為核心金融主體，參與到跨境金融體系構(gòu)建之中。

而在人民幣跨境同業(yè)融資這一領(lǐng)域中，具備國際結(jié)算業(yè)務(wù)能力的境內(nèi)銀行，更是目前我國唯一的合法融出主體，對此，國家政策也在進(jìn)一步激發(fā)銀行的主體能動(dòng)性。

2026年2月，人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，將賬戶融資、債券回購等業(yè)務(wù)納入了統(tǒng)一管理框架，也釋放了兩個(gè)關(guān)鍵信號。

一方面，不再對銀行內(nèi)不同業(yè)務(wù)類型分別劃線，而是設(shè)定總體的凈融出余額上限。其計(jì)算除去央行宏觀調(diào)節(jié)參數(shù)影響外，中資銀行主要參考其一級資本凈額，外資銀行則與其一級資本凈額、運(yùn)營資本或存款規(guī)模有關(guān)。

這也讓我國境內(nèi)銀行的跨境融資能力與其資本實(shí)力間形成強(qiáng)關(guān)聯(lián)，在受國家統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)之上，最大程度地給予了銀行自主性。

另一方面，基于真實(shí)貿(mào)易背景的融資、同境外人民幣清算行的合作、經(jīng)境外銀行間接向境外企業(yè)發(fā)放人民幣貸款等部分業(yè)務(wù)均?不納入凈融出余額計(jì)算?。這也是進(jìn)一步鼓勵(lì)銀行積極參與人民幣清算、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的人民幣使用。

可以說，國家政策端對于跨境金融發(fā)展的促進(jìn)作用已十分可觀，而從近期的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，我國境內(nèi)各類型銀行也正順應(yīng)政策驅(qū)動(dòng)力，從自身優(yōu)勢出發(fā)推動(dòng)跨境金融業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。

國有大行領(lǐng)航金融出海

頭部股份制銀行深耕差異化

政策的鼓勵(lì)不僅描繪了藍(lán)圖，更已催生出可觀的業(yè)務(wù)實(shí)績。從2025年財(cái)報(bào)來看，五大國有銀行的表現(xiàn)便是最佳例證。

從2025年財(cái)報(bào)來看，國有五大行境外營業(yè)收入均同比上升，除工商銀行外，其余四家主營利潤同比也均呈正向，其中建設(shè)銀行受益于境外經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張，境外主營利潤實(shí)現(xiàn)了近50%的同比增長。

圖源拾鹽士/數(shù)據(jù)來源于各行2025年財(cái)報(bào)

從境外營業(yè)規(guī)模來看，中國銀行依然保持引領(lǐng)地位。2025年其境外營業(yè)收入達(dá)1567.81億元，占總營收比例高達(dá)23.75%，全年跨境人民幣結(jié)算量突破17.7萬億元。

中國銀行最突出的差異化優(yōu)勢，在于其業(yè)務(wù)與國家對外戰(zhàn)略的深度綁定與同頻共振。

一方面，中國銀行是“一帶一路”金融服務(wù)的主力銀行。2025年，其在共建國家累計(jì)跟進(jìn)公司授信項(xiàng)目超1400個(gè)，累計(jì)提供授信支持逾4390億美元，深度服務(wù)國家對外合作大局。

另一方面，中國銀行在人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施布局上占據(jù)核心節(jié)點(diǎn)。截至2026年第一季度，該行新增擔(dān)任英國、斯里蘭卡人民幣清算行，全球人民幣清算行數(shù)量已達(dá)18家，構(gòu)建了覆蓋最廣的清算網(wǎng)絡(luò)，全球化經(jīng)營與結(jié)算優(yōu)勢尤為突出。

值得關(guān)注的是，交通銀行雖是五家銀行中境外營收規(guī)模最小的一家，但其境外主營利潤占比卻排到了第二名，2025年境外地區(qū)毛利率高達(dá)68.8%，盈利能力十分可觀。2026年第一季度，交通銀行也在進(jìn)一步擴(kuò)充其跨境營業(yè)規(guī)模，國際收支量累計(jì)實(shí)現(xiàn)1821.55億美元，同比增長20.82%，跨境人民幣收付量8534.33億元，同比增長24.98%，跨境貿(mào)易融資余額712.42億元，較上年末增長44.36%，跨境金融業(yè)務(wù)增幅顯著。

圖源拾鹽士/數(shù)據(jù)來源于各行2025年財(cái)報(bào)

放眼我國頭部股份制銀行，其在境外營業(yè)規(guī)模方面普遍小于國有大行，占總營收比例較少，但2025年境外營收增速較快。

其中，浦發(fā)銀行的境外營收達(dá)164.92億元，同比上漲超50%，占到其總營收的9.48%，其境外主營利潤更是2024年的5倍有余。2025年其跨境交易結(jié)算量達(dá)4.49萬億元，較上年增長44%；跨境本外幣貸款余額3363億元，較上年末增長27%。

而浦發(fā)銀行在跨境金融領(lǐng)域的快速發(fā)展，離不開其對于區(qū)域優(yōu)勢的深耕。2026年初，依托于上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)勢，浦發(fā)銀行作為主承銷商助力東方證券股份有限公司發(fā)行全市場首單非銀金融機(jī)構(gòu)跨境擔(dān)保自貿(mào)離岸債券，規(guī)模2億元人民幣。

上海自貿(mào)區(qū)成立至2025年9月，浦發(fā)銀行已在人民幣資本項(xiàng)目兌換、擴(kuò)大人民幣跨境使用等領(lǐng)域參與推動(dòng)了逾70單的“首單”及“首創(chuàng)”落地，連續(xù)11次入圍上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新案例。

如果說浦發(fā)銀行的盈利優(yōu)勢在其地域差異化，那么平安銀行的跨境盈利則得益于其在科技賦能方面的深耕。

2025年，平安銀行境外營收10.58億元，同比上漲約22%，主營利潤7.82億元，同比上漲超150%，毛利率高達(dá)73.91%，年內(nèi)跨境貿(mào)易融資發(fā)生額3259.65億元，同比增長高達(dá)30.1%。

近年來，平安銀行持續(xù)推出“?一拍即匯?”、“?epai小程序?”等多項(xiàng)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境收付匯?7×24小時(shí)無人工干預(yù)???自動(dòng)入賬、英文收據(jù)信息5秒自動(dòng)識(shí)別等功能，在跨境業(yè)務(wù)降本增效方面效果顯著。

2026年第一季度，平安銀行在其財(cái)報(bào)中指出，借助AI技術(shù)優(yōu)化跨境業(yè)務(wù)流程，3月末其跨境業(yè)務(wù)放款效率較上年末提升約25%。

而華夏銀行也同樣是以小規(guī)模實(shí)現(xiàn)了高盈利，在2025年其境外營收達(dá)13.54億元，同比增加62.75%，是五家銀行中增速最快的，該年其境外營業(yè)利潤為5.28億元，同比增長超九成。

2025年底，華夏銀行作為聯(lián)合牽頭行，僅用21天便幫助環(huán)球新材完成了對德國默克集團(tuán)旗下全球珠光顏料資產(chǎn)的收購，此次并購對價(jià)約合60億人民幣，資產(chǎn)涉及25國40個(gè)法律實(shí)體。

同時(shí)，華夏銀行還成功助力該年度全國首單與第二單省級地方政府境外債券發(fā)放，金額共計(jì)75億元，截至2025年10月20日，其年內(nèi)已成功落地162筆境外債承銷業(yè)務(wù)，在彭博中國離岸債承銷商排名中位居國際前列。

我國跨境金融整體向好，銀行業(yè)跨境業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量水漲船高，而這也帶動(dòng)了行業(yè)末端小體量銀行在這方面的轉(zhuǎn)型升級。

部分中小銀行集中“撤退”

行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)末端轉(zhuǎn)型升級

與四大行和股份行相比，中小銀行對于跨境業(yè)務(wù)的布局則顯審慎。

2025年底至2026年初，安平惠民村鎮(zhèn)銀行、公主嶺華興村鎮(zhèn)銀行、文安縣惠民村鎮(zhèn)銀行、陽光村鎮(zhèn)銀行等多家區(qū)域性中小銀行密集宣布叫停借記卡境外交易，其中部分銀行更是關(guān)閉了境外ATM取現(xiàn)、線上跨境支付在內(nèi)的全部跨境業(yè)務(wù)類型。

從其關(guān)停原因來看，主要是出于應(yīng)對現(xiàn)有跨境交易風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

銀行跨境金融業(yè)務(wù)整體發(fā)展迅速，這也對銀行的跨境服務(wù)能力、跨境交易風(fēng)險(xiǎn)防控能力均提出了更高的要求。而對于農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等小規(guī)模銀行來說，當(dāng)下更是承受著來自市場與合規(guī)的雙重壓力。

近年來中國銀行、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等大型銀行大力鋪展縣域業(yè)務(wù)，其中農(nóng)行已在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)縣域機(jī)構(gòu)全覆蓋，總計(jì)2.3萬個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中有56.6%都布局在縣域。

大型銀行基于其現(xiàn)有縣域支行基礎(chǔ)優(yōu)勢，推動(dòng)其跨境業(yè)務(wù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)延伸、下沉，一定程度上擠占了區(qū)域性中小銀行的發(fā)展空間。另一方面，受目前較為復(fù)雜的國際金融局勢影響，國家對于跨境金融業(yè)務(wù)合規(guī)化的重視程度也不斷提升。

2026年2月，人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》中便明確提出“農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（中國人民銀行公開市場一級交易商除外）不得開展人民幣跨境同業(yè)融出業(yè)務(wù)，存量融出業(yè)務(wù)自然到期”。

這也是以法規(guī)禁入限制的方式，輔助農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)防范跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，督促其專注自身主要業(yè)務(wù)。發(fā)展壓力客觀存在，但在壓力之外，銀行業(yè)跨境金融領(lǐng)域整體質(zhì)量的提高也同樣為中小銀行的轉(zhuǎn)型升級提供了便利。

2026年，奉化農(nóng)商銀行依托“多邊央行數(shù)字貨幣橋”系統(tǒng)，為轄內(nèi)某貿(mào)易有限公司辦理首筆數(shù)字貨幣橋跨境支付業(yè)務(wù)，該筆資金實(shí)時(shí)匯達(dá)香港指定賬戶。

據(jù)國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛分析，貨幣橋依托區(qū)塊鏈能夠?qū)⒖缇持Ц冻杀窘?0%-80%，結(jié)算時(shí)間從3-5天縮至6-9秒。可觀的降本增效為中小銀行跨境業(yè)務(wù)發(fā)展提供了“借橋出海”這一更優(yōu)選。

同時(shí)，以接入大型銀行現(xiàn)有成熟體系取代自主搭建，也讓中小銀行在其風(fēng)險(xiǎn)控制、數(shù)字化等方面的轉(zhuǎn)型升級過程中，能夠承接到現(xiàn)有的行業(yè)發(fā)展紅利。

目前，我國跨境金融領(lǐng)域發(fā)展基本形成了國有銀行領(lǐng)軍、股份行及城商行深耕、中小銀行乘勢而上的良性循環(huán)，跨境金融體系化建設(shè)、高水平開放也將逐步實(shí)現(xiàn)。