截止到 5 月 20 號周三，美股這出大戲真是越來越精彩了。

今天國際原油期貨市場被川普一句話直接擊穿，美股三大指數卻集體走強，除了石油和折扣電板塊，其他板塊全線大漲。

盤后，宇宙中心英偉達公布了財報，數據好得嚇人，可股價反應卻很猶豫，這到底是怎么回事？

美國能源信息所剛公布的數據，美國上周原油總庫存創紀錄暴跌 1780 萬桶，遠超市場預期，再加上美國原油出口升到歷史高位。

一度引發市場對全球原油供應進一步緊缺的擔憂，國際原油短線收窄了早盤跌幅。

可僅僅數分鐘之后，川普就放話了，說美伊談判已經進入最終階段，油價跌幅立馬擴大，WTI 原油期貨直接跌破 100 美元每桶，創了近兩周最大單日跌幅。

這讓我想起了 2026 年 3 月，川普放狠話給伊朗下 48 小時最后通牒，說不放開霍爾木茲海峽就炸平伊朗所有電廠，油價瞬間暴漲。

后來又說談判有進展，油價又暴跌，這種 "開關游戲" 在美伊關系中已經上演了無數次，跟 2018 年美國退出伊核協議時一模一樣。

這些航運消息直接擊中了此前支撐油價暴漲的核心邏輯 —— 霍爾木茲海峽可能長期關閉。

市場交易邏輯迅速扭轉，開始重新定價沖突緩和與海峽恢復通航的可能性。

盤后，宇宙中心英偉達公布了財報，公司 2027 財年 Q1 財季營收 816 億美元，同比增長 85%，其中數據中心業務收入 752 億美元。

同比增長 92%，超大規模云服務收入占比大約一半，凈利潤 583 億美元，調整后每股收益 1.87 美元，同比大增 140%。

展望未來，公司預計 Q2 營收 910 億美元，VR bin 將在今年第三季度開始交付給客戶，業績與指引全面超出市場預期。

可就是這么好的財報，盤后股價反應卻很猶豫，暫時小跌。這讓我想起了 2026 年 2 月，英偉達公布 2026 財年第四季度財報。

營收 681 億美元，同比暴增 73%，每股盈利 1.62 美元，超出華爾街預期 8%，結果財報出來之后兩天，股價累計跌了將近 10%。

這種情況在美股市場太常見了，2025 年有一家叫 "露露檸檬" 的公司，財報超預期但因指引不佳，股價暴跌 15%。

還有 2024 年的蘋果公司，發布了創紀錄的季度營收，結果股價不漲反跌，原因就是市場預期太高，稍微有點不及預期就引發拋售。

英偉達現在面臨的就是這個問題，市場對它的預期已經高到天上去了，就算財報超預期，只要沒有超預期太多，就可能引發 "賣事實" 的操作。

今天核電板塊集體狂飆，近期美債收益率的持續攀升讓這個板塊承受了很大壓力，所以今天收益率回落，核電股的反彈也是非常劇烈。

另外，美國歷史上規模最大的公用事業收購案 —— 新紀元能源以 670 億美元收購競爭對手道明尼能源的交易，也讓電力題材炒作進一步升溫。

2026 年 5 月 18 日，新紀元能源與道明尼能源的合并交易獲雙方董事會全票通過，這是有史以來規模最大的電力收購案。

此舉將創造一個業務從佛羅里達州延伸至弗吉尼亞州密集數據中心集群的公用事業巨頭。

這筆交易旨在整合美國東海岸關鍵電網資產，直接卡位 AI 數據中心需求最旺盛的腹地，將電力供應瓶頸轉化為市場主導權。

新紀元能源是美國最大的可再生能源公司，道明尼能源則在弗吉尼亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州擁有大片電力資產。

這讓我想起了 2025 年 12 月，谷歌母公司 Alphabet 宣布以 47.5 億美元現金及承擔債務的方式，全資收購數據中心與清潔能源解決方案商。

還有 2024 年 11 月，美國私募股權投資巨頭 KKR 和美國最大電力和可再生能源私募股權投資公司 ECP 宣布，建立 500 億美元戰略合作伙伴關系。

今天還有幾家公司公布了財報，情況各不相同。玩具制造商海之寶披露了業績，受威士忌品牌與數字游戲業務持續熱銷拉動。

公司一季度營收大漲 13%，突破了 10 億美元，凈利潤達到約 2 億美元，同比近乎翻倍，而且都遠好于市場的預期。

但是旗下消費品業務營收停滯不前，娛樂業務營收同比下滑 24%，而且公司也沒有因為強勁的 Q1 業績表現就上調全年營收指引。

這種情況在美股市場很常見，2025 年就有一家叫 "露露檸檬" 的公司，財報超預期但因指引不佳，股價暴跌 15%。

還有 2024 年的亞馬遜，雖然季度營收超預期，但因為云計算業務增速放緩，股價也是大跌。

INTU 財結盤后公布 2026 財年第三財季業績，營收 85.61 億美元，同比增長 10%，略好于預期，調整后每股收益 12.8 美元。

今天跟大家聊了這么多，核心就一個：美股市場的核心邏輯還是 AI 和通脹，只要這兩個因素不出現大的變化，市場整體趨勢就不會改變。

川普一句話能砸穿油價，說明地緣政治對市場的影響越來越大，但這種影響往往是短期的，長期還是要看基本面。

就像 2019 年美國對伊朗的制裁，雖然短期推高了油價，但長期來看，市場還是回歸了供需基本面

最后提醒大家，投資有風險，入市需謹慎，尤其是在當前這種波動劇烈的市場環境下，更要保持理性，不要被情緒左右。