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截止午盤，A股三大指數集體上漲，滬指上漲0.47%，報4096.24點；深成指上漲1.39%，報15458.88點；創業板指上漲1.91%，報3902.74點。兩市半日合計成交17776億。

盤面上，MLCC、培育鉆石、元件、被動元件概念、PCB、復合集流體漲幅居前，白酒、券商概念、電視廣播、油服工程、單抗概念、航空機場表現不佳。讓我們一起看看，市場上有哪些值得關注的熱點。

01

京東方：與英偉達暫未開展合作

昨日，這個面板行業龍頭迎來近四年的首次漲停，但在當晚公司就立刻發布了風險提示公告。今日低開震蕩高走，午盤收盤前拉紅，漲2.13%。

一切源于5月20日晚公布的一紙合作備忘錄。京東方與康寧公司簽署了為期三年的戰略合作備忘錄，圍繞玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連相關應用等重點領域開展合作。

就在兩周前的5月6日，英偉達宣布向康寧投資最高32億美元，在美國新建三座光通信工廠，鎖定CPO共封裝光學環節的核心產能。市場很快將這兩件事串在了一起——英偉達綁定康寧、康寧綁定京東方，一條AI光互聯供應鏈的敘事就此成型。隨即開始聯想：京東方將成為英偉達產業鏈的一環，玻璃基封裝載板業務迎來爆發。

然而昨日晚間，京東方A即發布了一份長達五條的風險提示公告。公司明確表示：截至目前，與英偉達暫未開展業務合作，部分媒體推論缺乏事實依據。

更關鍵的是，市場熱炒的玻璃基封裝載板業務、鈣鈦礦業務、光互連業務，"尚在技術探討和驗證階段，還未量產，也未產生量產營收"，“預計未來2到3年內，都無法對公司經營業績產生重大影響”。合作備忘錄本身也不具有法律約束力——除保密、知識產權等條款外，其他條款僅為合作意向。為推進上述相關業務實現大規模量產，后續仍需資本開支用于產線建設、設備采購、技術研發及工藝優化，公司能否獲得預期的投資回報，具有重大不確定性。

今天的走勢也表現市場的分歧情緒，有人選擇在開盤后迅速出貨，也有人認為短期的概念炒作即便被證偽，京東方本身玻璃基封裝載板試驗線投入也是實實在在的產業布局，并非憑空炒作。

從基本面看，京東方A總市值超過1700億元，去年營收超過2000億元，穩居全球面板龍頭。公司披露信息顯示，其玻璃基封裝載板試驗線已于2024年投資9.93億元建設，目前已給部分國內客戶送樣，部分客戶已通過概念認證并進入技術測試階段。鈣鈦礦三大研發平臺總投資也接近10億元。只不過，從試驗線到量產線，從送樣到營收，中間隔著技術和市場兩道大門，公司自己給出的判斷是"未來2到3年內無法產生重大影響"。

財通證券在5月初發布的研報中指出，京東方在顯示面板主業上已進入存量競爭階段，折疊屏業務保持穩定增長，但真正的想象空間確實來自玻璃基封裝載板和鈣鈦礦等新技術方向——只是這些業務的落地節奏還需要更長的時間去驗證。與其說京東方"搭上了英偉達"，不如說京東方和英偉達都選擇了康寧作為合作伙伴，兩者之間目前并沒有直接的交集。

有意思的是，這并不是近期第一個因為"蹭上英偉達"而遭到公司緊急澄清的案例。就在一周前的5月14日，通鼎互聯在四連板后同樣發布了澄清公告，直指一篇題為《搭上英偉達，A股光纖牛股年內漲超300%》的公眾號文章內容失實，公司與英偉達"不存在任何業務關系"。澄清公告發出當日，通鼎互聯股價大跌8.53%，盤中一度觸及跌停，市值一天蒸發約28億元。通鼎互聯向康寧采購光纖預制棒用于生產，這本只是一筆普通的原材料采購，但被市場解讀為"通鼎打入了英偉達供應鏈"，股價就此起飛。

02

PCB板塊表現活躍

A股PCB概念股今日表現活躍。勝宏科技大幅高開，截止午盤報360.34元，漲近9.08%。成交額188億領跑兩市。

當地時間5月20日，英偉達公布截至4月26日的2027財年第一季度財報：營收816億美元，同比增長85%，超過市場預期的786.7億美元；凈利潤583億美元，同比暴增211%。

黃仁勛在財報電話會上明確表示英偉達正"告別GPU老路"，推進解耦式推理架構，將Prefill與Decode拆分到不同硬件上運行。這一架構變化對PCB提出了全新的技術要求：更高密度的封裝基板、更高速的片間互聯通道、更高功率密度的供電和散熱設計。傳統的普通PCB無法勝任，只有高多層板和高階HDI才能滿足AI服務器的新一代需求。

高盛在2026年5月20日調研勝宏科技后認為，本土AI對PCB的需求強于市場此前預期，并因此給出相對樂觀判斷，維持“買入”評級，目標價550元，對應潛在上行空間約64.6％。

高盛認為，全球AI基礎設施提速，帶動AI服務器和PCB需求，公司持續投入研發、資本開支，還在拓展光模塊、先進封裝PCB等方向，可能形成第二增長曲線。風險點在于AI服務器放量慢于預期、PCB規格升級節奏放緩、市場競爭加劇。

國金證券在最新研報中指出，英偉達推出的解耦式推理架構對PCB提出了更高要求——更高密度的HBM封裝基板、更高速片間互聯、更高功率密度供電散熱，意味著行業準入門檻將繼續拉高，產能加速向頭部集中。該機構分析稱，PCB行業屬于政策、資金、技術密集型，準入壁壘極高。工信部設定了高投資與產能標準，頭部客戶認證周期長、粘性強，多重壁壘推動行業格局持續優化，當前頭部公司的估值仍有上行空間。

03

16倍大牛股復牌大跌

此前漲超16倍的存儲大牛股大普微今天復牌，開盤即承壓，午盤收盤報762.02元，跌幅6.62%。

今年4月，大普微以約45元的發行價登陸創業板，主營企業級SSD——AI數據中心用于高速存儲的關鍵元件。上市后直線飆升，36個交易日漲幅超過16倍。

5月18日晚公司突然申請停牌，理由是"股價偏離基本面，存在市場情緒過熱情形"。昨晚核查公告發布：公司基本面未發生重大變化，相關業務存在波動和不確定性，核查結果正常，于5月22日復牌。今日最大跌幅超過12%，但即便下跌后，公司市值仍超過3300億。

按雪球投資者的話來說，大普微漲出了接近三個群聯電子（臺股存儲主控龍頭，市值約合1200億人民幣）的量。

雪球用戶 @股市禿鷲 發表評論：一季報3.7億的沒有顆粒只有模組的存儲公司大普微3000億估值，那一季度300億的有顆粒的長鑫估值給多少合理？30萬億？問題是世界存儲老大韓國SK一季度凈利潤2000億市值才6萬億。到時候長鑫上市，這三個股肯定會有一個尷尬。。。最關鍵的是長鑫二季度環比幾乎沒有增長 存儲行業有點微妙。美股韓國存儲都已經見頂的感覺。存儲板塊短期會不會危險？

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