財(cái)聯(lián)社5月26日訊，市場(chǎng)探底回升，創(chuàng)業(yè)板指、深成指先后翻紅。滬深兩市成交額3.24萬億，較上一個(gè)交易日放量380億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，全市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌。從板塊來看，PCB概念反復(fù)走強(qiáng)，生益電子漲停，滬電股份觸及漲停，股價(jià)均創(chuàng)歷史新高，華塑控股2連板。電力板塊表現(xiàn)活躍，華電能源2連板，上海電力漲停。有色金屬板塊震蕩拉升，中國(guó)鋁業(yè)、招金黃金漲停。先進(jìn)封裝概念震蕩回升，長(zhǎng)電科技2連板，通富微電觸及漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高。下跌方面，算力租賃概念集體調(diào)整，行云科技跌超10%，大位科技跌停。存儲(chǔ)芯片概念震蕩走弱，大普微、同有科技、朗科科技、江波龍、德明利紛紛下挫。截至收盤，滬指跌0.17%，深成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%。

板塊方面

有色金屬震蕩走強(qiáng)，其中鋁概念股漲幅居前，中國(guó)鋁業(yè)漲停，南山鋁業(yè)、宏橋控股、神火股份、天山鋁業(yè)等個(gè)股漲幅居前。

消息面上，全球最大鋁土礦生產(chǎn)國(guó)幾內(nèi)亞計(jì)劃于下月宣布改革措施，對(duì)這種礦石實(shí)施出口管控，以提振價(jià)格。幾內(nèi)亞占全球鋁土礦產(chǎn)量逾三分之一。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，鋁價(jià)處于看漲格局的核心基礎(chǔ)不是需求突然爆發(fā)，而是供應(yīng)彈性被系統(tǒng)性削弱：地緣政治沖突導(dǎo)致中東鋁冶煉產(chǎn)能受損、中國(guó)電解鋁產(chǎn)能天花板約束、海外可用閑置產(chǎn)能有限、庫存處于多年極低水平。結(jié)合綠色電網(wǎng)、可再生能源、電動(dòng)車、AI數(shù)據(jù)中心電力基礎(chǔ)設(shè)施等強(qiáng)勁需求催生結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

PCB概念反復(fù)走強(qiáng)，生益電子、生益科技、寶鼎科技、中京電子漲停、滬電股份、天津普林、博敏電子等漲幅居前。

消息面上，摩根士丹利對(duì)英偉達(dá)下一代Rubin機(jī)架的物料清單拆解顯示，PCB成為價(jià)值增幅最顯著的下游零部件，較上一代GB300機(jī)架大漲233%，從約3.5萬美元躍升至約11.7萬美元。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，本輪PCB產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行，并非單一需求驅(qū)動(dòng)，而是由AI服務(wù)器升級(jí)、材料體系迭代以及工藝技術(shù)躍遷等多重因素共同推動(dòng)。后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注三大方向：1）直接受益于AI服務(wù)器需求爆發(fā)的PCB龍頭廠商；2）受益于材料升級(jí)趨勢(shì)的覆銅板、電子布及銅箔廠商；3）具備技術(shù)壁壘的PCB設(shè)備與耗材企業(yè)。

個(gè)股方面

個(gè)股層面來看，今日市場(chǎng)呈現(xiàn)二八分化態(tài)勢(shì)，科技權(quán)重依舊維持強(qiáng)勢(shì)，AI硬件延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，新易盛、滬電股份、勝宏科技等均續(xù)創(chuàng)歷史新高，京東方A同樣持續(xù)大漲一度在盤中錄得4天3板。此外，先進(jìn)封裝概念尾盤再度獲得資金搶籌長(zhǎng)電科技再度漲停13個(gè)交易日漲超80%，通富微電同樣觸及漲停，甬矽電子漲超10%。

不過需注意的是，科技內(nèi)部的分歧也有所加劇，算力租賃方向持續(xù)退潮，大位科技、直真科技等個(gè)股跌停，光通信方向，華盛昌、光迅科技、光庫科技、德科立、仕佳光子、長(zhǎng)飛光纖等均遭遇顯著回調(diào)?？梢娔壳翱萍假惖蕾Y金抱團(tuán)逐步呈現(xiàn)縮容炒作的模式，若相關(guān)人氣標(biāo)的遲遲無法迎來修復(fù)，則需警惕最為核心權(quán)重股的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。

后市分析

今日市場(chǎng)全天探底回升，創(chuàng)業(yè)板指、深成指于午后翻紅，科創(chuàng)50成功守穩(wěn)5日線，兩市成交額依舊維持在3.2萬億左右。雖然目前盤中的分歧有所增加，但雙創(chuàng)指數(shù)震蕩向上的結(jié)構(gòu)尚未遭到破壞。而滬指走勢(shì)仍相對(duì)偏弱，目前依舊受到10均線的壓制，后續(xù)能否重新站上上周四高點(diǎn)4199同樣也是值得關(guān)注關(guān)注的重點(diǎn)之一。另外從個(gè)股維度來看，目前市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性分化依舊明顯，今日仍有超4000只個(gè)股收跌，短線虧錢效應(yīng)有所提升。不過隨著盤中震蕩中籌碼充分換手，短線情緒有望再度回暖，后續(xù)或可留意前期熱點(diǎn)賽道調(diào)整后的修復(fù)機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)要聞聚焦

1、我國(guó)人形機(jī)器人全球市場(chǎng)占比超八成

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)海外市場(chǎng)拓展步伐加快。各類單獨(dú)列名的“機(jī)器人”合計(jì)出口額達(dá)113.2億元，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷至全球148個(gè)國(guó)家和地區(qū)。目前中國(guó)人形機(jī)器人整機(jī)企業(yè)超140家，年出貨量1.44萬臺(tái)，全球占比84.7%，每10臺(tái)人形機(jī)器人就有8臺(tái)來自中國(guó)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)具身智能產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在2030年達(dá)到4000億元，并有望在2035年突破萬億元。

2、兩項(xiàng)光伏組件強(qiáng)制性國(guó)標(biāo)發(fā)布 規(guī)范安全要求杜絕功率“虛標(biāo)”

國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)批準(zhǔn)發(fā)布強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《光伏組件安全要求》、《光伏組件銘牌標(biāo)識(shí)要求》，實(shí)施日期為2027年6月1日。據(jù)了解，這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)是由工業(yè)和信息化部提出并歸口。其中，《光伏組件安全要求》規(guī)定了光伏組件的電氣安全、機(jī)械安全、防火安全、有害物質(zhì)限制等要求，并描述了相應(yīng)的試驗(yàn)方法。在防火方面，標(biāo)準(zhǔn)不僅明確了光伏組件的防火等級(jí)和燃燒性能，還對(duì)部件材料阻燃性提出了硬性指標(biāo)，旨在全方位降低光伏組件火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)?！豆夥M件銘牌標(biāo)識(shí)要求》中，通過規(guī)定組件銘牌中電性能參數(shù)值的最大允許公差和驗(yàn)證判定值，明確測(cè)量方法、規(guī)定量值溯源要求、測(cè)量結(jié)果可追溯，以杜絕功率“虛標(biāo)”現(xiàn)象。

（財(cái)聯(lián)社 楓林）