原“中國(guó)私募股權(quán)投資”

每日分享PE/VC行業(yè)權(quán)威新聞資訊

• 來源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韋亞軍

攝影：Bob

長(zhǎng)江和記持股約75%，淡馬錫持股約25%，新加坡也在爭(zhēng)取此次IPO。

近日，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)有限公司，正推動(dòng)其零售旗艦——屈臣氏集團(tuán)于2026年下半年在香港與倫敦兩地實(shí)現(xiàn)雙重IPO。

據(jù)悉，此次上市，屈臣氏目標(biāo)估值鎖定300億美元（約合2350億港元，折合人民幣超過2000億元），預(yù)計(jì)募資規(guī)模約20億美元（約合158億港元）。

屆時(shí)全球或許有機(jī)會(huì)看到，出生于1928年、現(xiàn)年98歲的李嘉誠(chéng)，親自掄錘敲響屈臣氏IPO的大鑼。

李嘉誠(chéng)系持股75%

新加坡也在爭(zhēng)取此次IPO

長(zhǎng)和已確定由高盛（Goldman Sachs）與瑞銀（UBS）擔(dān)任聯(lián)席保薦人及整體協(xié)調(diào)人，負(fù)責(zé)推進(jìn)IPO事宜。

但據(jù)PE星球了解，此次傳出的IPO時(shí)間表，較此前市場(chǎng)預(yù)期的"最快第二季度"有所延后，顯示出上市籌備工作的復(fù)雜性。

關(guān)于募資用途，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》此前報(bào)道，屈臣氏此次IPO的核心資金將投向三大領(lǐng)域：數(shù)字化轉(zhuǎn)型、新興市場(chǎng)拓展及線下渠道優(yōu)化。這與屈臣氏2026年1月15日宣布的戰(zhàn)略規(guī)劃高度一致。

年初，屈臣氏計(jì)劃年內(nèi)新增約1000間店鋪，并投入38億港元用于門店擴(kuò)張、店鋪升級(jí)、零售科技及供應(yīng)鏈優(yōu)化，同時(shí)加強(qiáng)線上線下融合的"O+O"平臺(tái)（Online+Offline，即通過數(shù)字化手段整合實(shí)體店與電商渠道，實(shí)現(xiàn)庫(kù)存互通、會(huì)員權(quán)益共享及全渠道服務(wù)）。

據(jù)三位知情人士透露，目前尚未敲定香港與倫敦哪一地作為主要IPO目的地，兩地交易所的協(xié)調(diào)工作仍在推進(jìn)中。同時(shí)，新加坡也在積極爭(zhēng)取屈臣氏到新交所上市。

目前，李嘉誠(chéng)系持有屈臣氏75%股權(quán)，另外約25%股權(quán)則由新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫持有。

2014年首次IPO擱置后，李嘉誠(chéng)方以440億港元向淡馬錫出售了約25%股權(quán)，淡馬錫成為第二大股東，當(dāng)時(shí)估值約1760億港元，較2013年預(yù)期大幅下調(diào)。

淡馬錫的持股，也是新加坡積極爭(zhēng)取屈臣氏到新交所上市的核心理由之一。時(shí)隔12年，新加坡交易所仍未放棄這一目標(biāo)。

已有近200年歷史

運(yùn)營(yíng)超過1.7萬家門店

公開資料顯示，屈臣氏（Watsons）是屈臣氏集團(tuán)旗下品牌，前身為廣東大藥房，成立于1828年（正好比李嘉誠(chéng)大100歲），創(chuàng)始人為英國(guó)傳教士托馬斯·沃森。

1841年，藥房遷至香港，并將名稱直譯為“屈臣氏”，這也是現(xiàn)在屈臣氏集團(tuán)的起點(diǎn)。也正因如此，有些媒體報(bào)道時(shí)會(huì)使用“屈臣氏集團(tuán)創(chuàng)立于1841年”的說法。

1981年，屈臣氏被李嘉誠(chéng)旗下和記黃埔收購(gòu)，正式納入長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)版圖。

歷經(jīng)近200年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，屈臣氏如今已發(fā)展成為全球最大的健康與美容零售商之一。CEO倪文玲表示，在全球31個(gè)國(guó)家和地區(qū)，屈臣氏運(yùn)營(yíng)超過1.7萬家門店。其中，中國(guó)大陸約3630家，歐洲1萬家，亞洲其他市場(chǎng)（菲律賓、馬來西亞等）門店約3000家。

其旗下?lián)碛?2個(gè)核心零售品牌，包括亞洲的屈臣氏（Watsons）、百佳超市、豐澤電器，歐洲的 Superdrug（英國(guó)）、Kruidvat（荷蘭）、Rossmann（德國(guó)）等，全球會(huì)員數(shù)突破1.75億，獨(dú)家代理產(chǎn)品銷售額占比超30%。

同時(shí)，該集團(tuán)還在亞洲各地經(jīng)營(yíng)著屈臣氏連鎖店，并在中國(guó)香港經(jīng)營(yíng)雜貨、洋酒和電子產(chǎn)品門店。

有傳聞稱，為配合此次香港和倫敦的雙重上市，屈臣氏計(jì)劃將總部從香港遷至倫敦。

但截至發(fā)稿，長(zhǎng)和官方對(duì)所有上市傳聞均回應(yīng)"不評(píng)論任何市場(chǎng)揣測(cè)"，且未披露任何具有法律約束力的上市時(shí)間表或股權(quán)結(jié)構(gòu)安排。

高盛和瑞銀也都拒絕置評(píng)。