啟明創投主管合伙人周志峰（左）、執行董事陳南（右）與云英谷科技創始人顧晶在上市儀式現場。

本文為IPO早知道原創

作者｜Stone Jin

據IPO早知道消息，云英谷科技股份有限公司（以下簡稱“云英谷科技”）于2026年5月27日正式以“3310“為股票代碼在港交所主板掛牌上市，成為“內地OLED顯示驅動芯片第一股”。

成立至今，云英谷科技已獲得數十家知名機構的投資。其中，啟明創投于2019年領投了云英谷科技的C輪融資，并在D輪融資中繼續投資。IPO前，啟明創投持有云英谷科技7.39%的股份，為最大機構投資方。

對于云英谷科技今日成功IPO，周志峰表示：“2019年，中國半導體產業正迎來高速成長期，同時中國手機產業登上全球領導地位，沿著下游終端需求向上溯源，顯示芯片賽道具備極強的產業邏輯與成長空間。而云英谷當時聚焦顯示驅動芯片主業，高度契合我們的投資邏輯，也是當時我們十分看好的優質細分賽道。與云英谷攜手同行的七年里，啟明創投以長期主義姿態一路相伴，共同支撐企業走到IPO。時至今日，啟明創投的投資策略越來越聚焦，堅持深耕自身已構建的能力圈，踏踏實實地開展投資布局。在科技投資賽道，啟明創投長期堅定兩大核心投資主題：其一，人工智能作為通用目的技術（General Purpose Technology），必將重塑各行各業；其二，中國本土頂尖的產品設計、工程研發與先進制造實力，具備全球一流競爭力。依托這兩大主線，我們會重點聚焦AI技術與產業應用、硬科技兩大方向。”

云英谷科技的主業契合啟明創投的投資邏輯

認可云英谷科技團隊的綜合能力和成長速度

周志峰介紹稱，2019年，半導體芯片賽道是啟明創投科技板塊核心投資方向之一。彼時國內半導體產業正迎來高速成長期，同時中國手機產業登上全球領導地位，沿著下游終端需求向上溯源，顯示芯片賽道具備極強的產業邏輯與成長空間。而云英谷科技當時聚焦顯示驅動芯片主業，高度契合啟明創投的投資邏輯，也是當時啟明創投十分看好的優質細分賽道。

啟明創投執行董事陳南進一步指出，智能手機產業鏈中的芯片公司，看上去量大、市場大，但卻是非常難投的，因為手機是大規模消費電子，手機廠商對自己的供應商的技術、良品率、量產能力等要求實在是太高了，對初創公司非常挑戰。

“當時我們判斷OLED顯示驅動芯片有幾個非常難得的有利條件。首先是OLED屏幕的滲透率很低且對LCD的高端替代趨勢非常明確，更重要的是驅動芯片所配套的OLED面板制造是個非常重資產的行業，而該行業在國家重點投入下已經表現出了很強的增長勢頭，在全球開始挑戰當時一方獨霸的韓國OLED廠商，這個外部條件的分量是手機所有其他芯片所不具備的，這就為國內優秀的OLED顯示驅動芯片創業公司提供了極佳的杠桿助力。”陳南補充道，“盡管如此，我們下決心投資云英谷科技也是在公司于非OEM市場有百萬顆出貨、小試牛刀的時候，且當時公司已經和小米、聯想這些頭部手機廠商啟動合作了，這個合作中公司的全方位能力都得到了極大的提高，我們非常確認這個團隊的綜合能力和成長速度是指數級領先的，因此下決心投資公司并陪伴公司一路長跑。”

以長期主義姿態一路相伴

堅信云英谷科技必能成為細分賽道的全球冠軍

在周志峰看來，顧晶博士（注：云英谷科技創始人、董事長）自畢業之后從未有過一天職場從業經歷，走出校園便直接投身創業，從零起步帶領云英谷科技深耕十余載，一路走來歷經無數行業波折與經營考驗，證明了他是天生具備商業魄力與格局的實干創業者。

“他行事沉穩內斂，擁有不露鋒芒的領袖氣場，更具備極強的自主學習與迭代成長能力，在團隊中威望十足，核心成員高度凝聚、全心追隨。面對企業各類內外部難題，他處事張弛有度，既能細致統籌把控細節，也能果斷強勢定調破局，屢屢在行業關鍵拐點做出精準判斷，帶領企業穩住航向、穩步前行。”周志峰說道。

周志峰還透露，當年啟明創投從研判到敲定投資意向，全程只用了不到半年時間，而正式投資交割卻足足延后半年多。“根源在于當時公司尚存部分早期歷史事務尚未完全梳理收尾，顧博士態度十分堅決，執意把所有問題徹底清理妥當、不留任何隱患，再讓我們毫無顧慮、清清白白完成投資入場。那段時間我們也曾多次催促推進，他依舊堅守原則穩步推進，最終如期兌現承諾，這份坦蕩正直、行事干凈利落的格局，讓我們格外敬重。”

為此，攜手同行的七年里，啟明創投給予云英谷科技最核心的支持，便是長久篤定的陪伴。“在企業每一次重大戰略抉擇中，我們更多是堅定認可顧博士的經營思路與決策判斷，做好股東層面的協調統籌，統一各方共識、凝聚合力同向發力。在行業起伏、周期波動階段持續給予信心與底氣，以長期主義姿態一路相伴，共同支撐企業走到如今IPO的新階段。”周志峰表示。

談及對云英谷科技上市后的期待時，陳南表示：“云英谷科技一定會成為OLED顯示驅動芯片和micro-OLED顯示芯片的全球冠軍，這一點我們毫不懷疑。讓我們期待的是公司利用好資本市場平臺，在更廣的領域發力，逐漸成長為全球前20甚至更靠前的半導體設計公司。市場機會從來是不缺的，優秀的企業家永遠是稀缺的，有凝聚力和斗志的團隊永遠是稀缺的。我們認為給云英谷科技10年時間，這一目標還是非常值得期待的。”

“快半步”投資方法論已呈現階段性結果

踏踏實實地在已構建的能力圈中投資

值得一提的是，隨著云英谷科技今日登陸港交所，啟明創投迎來了開年以來第6個IPO。

對此，周志峰認為，這一成績單是啟明創投長期堅持的“快半步”投資方法論的階段性結果，展現了在科技與醫療創新領域穿越周期的前瞻性與系統化布局——“快半步”意味著要以聚焦的能力圈和全球化視野為基礎，在AI、機器人、芯片、創新藥、創新醫療器械等產業的關鍵轉折點和市場爆發前夜就預判趨勢、提前布局優質公司，而不是在熱潮來臨時盲目跟風。“資本市場是有周期的，有好的時候，也有差的時候，但技術大浪潮始終滾滾向前，卓越的企業早晚都會閃光。”

其中，啟明創投的科技投資團隊在2026年迎來了4個IPO，且啟明創投均為最主要的機構投資方之一。

周志峰強調，啟明創投的投資團隊，正處在一個最佳狀態。“我們目前投資策略越來越聚焦，踏踏實實地在我們已構建的能力圈中投資。”

在科技投資賽道，啟明創投長期堅定兩大核心投資主題：其一，人工智能作為通用目的技術（General Purpose Technology），必將重塑各行各業；其二，中國本土頂尖的產品設計、工程研發與先進制造實力，具備全球一流競爭力。

依托這兩大主線，啟明創投重點聚焦AI技術與產業應用、硬科技兩大方向。

“放眼整個AI行業，當下大模型、具身智能與機器人兩個細分領域市場熱度空前高漲，市場共識形成，頭部企業估值快速走高，一定程度上已逐步脫離短期經營基本面。但除卻這兩個細分領域之外，AI其他大量細分賽道尚處在發展早期，行業價值尚未被充分挖掘，更沒有市場的共識，蘊藏著大量投資機遇。”周志峰表示，“而在硬科技領域，我們判斷行業正迎來全新發展范式升級。過往二十余年，國內多數科技產業崛起，核心依托‘工程與制造能力x規模化市場’的優勢；如今隨著國內基礎科研實力持續躍升，正形成我的同事陳南所提出的‘科研補強，制造放大，規模驗證’新路徑，將持續驅動中國硬科技迎來高速成長。”