5月27日，上交所官網(wǎng)顯示，長鑫科技IPO迎來關(guān)鍵進展。當(dāng)日上交所上市審核委員會召開審議會議，長鑫科技IPO獲審核通過，成為科創(chuàng)板試點IPO預(yù)先審閱機制后的首單過會項目。從更新招股書恢復(fù)受理到完成過會僅用了十天。長鑫科技科創(chuàng)板IPO獲上市委會議通過。

截圖自上交所官網(wǎng)

長鑫科技此次IPO擬募資295億元，用于存儲器晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級改造項目、DRAM存儲器技術(shù)升級項目、動態(tài)隨機存取存儲器前瞻技術(shù)研究與開發(fā)項目等項目。這是科創(chuàng)板開板以來募資規(guī)模第二大的IPO項目，僅次于中芯國際2020年上市的532億元募資。

公司一季度凈利潤約247億元

市值有望沖擊2萬億元

作為中國第一大DRAM廠商，長鑫科技剛剛交出一份令市場矚目的成績單。2026年第一季度，該公司成功扭虧為盈，實現(xiàn)歸母凈利潤247.62億元，日均盈利超2.75億元。市場預(yù)期，憑借強勁的盈利表現(xiàn)與AI算力賽道的估值紅利，其市值有望沖擊2萬億元至3萬億元。

萬億市值背后的財富分配格局備受市場關(guān)注。在員工層面，長鑫科技推出了覆蓋面極廣的員工持股計劃，且員工入股成本極低。若上市后公司市值能達到2萬億元，不少員工都能憑股份成為千萬富翁。

招股書顯示，長鑫科技已兩期實施員工持股計劃。累計完成授予6760人次，覆蓋了公司管理人才、業(yè)務(wù)骨干、核心技術(shù)人員及生產(chǎn)一線關(guān)鍵崗位員工。其中，第一期員工持股計劃自2021年9月起實施，截至招股書簽署日已完成9次授予，累計授予3596人次，授予價格為1.05元/注冊資本；第二期員工持股計劃自2023年6月起實施，截至招股書簽署日已完成7次授予，累計授予3164人次，授予價格為0.108元/注冊資本。

截至2025年末，長鑫科技員工總數(shù)達19298人，其中研發(fā)人員6259人，占比32.43%，碩士及以上學(xué)歷員工占比達39.31%。

此外，長鑫科技創(chuàng)始人、董事長朱一明自愿承諾，將自己所持的7.68億股分配給員工作為激勵，這筆激勵股份市值有望超200億元。即便按長鑫科技2025年末19298名員工均分，每人也可分得超百萬元，該筆員工激勵的市值金額也成為A股歷史上規(guī)模最大的個人股權(quán)激勵。

董事長朱一明同時“掌舵”另一家上市公司

值得注意的是，長鑫科技和近期大牛股兆易創(chuàng)新（603986.SH）與均由董事長朱一明掌舵。他的雙重身份，讓兆易創(chuàng)新與長鑫科技形成了天然的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動關(guān)系——前者聚焦存儲芯片設(shè)計，后者專攻存儲芯片制造，二者共同錨定國產(chǎn)存儲賽道。

朱一明（左一）圖片來源：兆易創(chuàng)新公眾號

從業(yè)務(wù)來看，兩家公司定位各有側(cè)重。兆易創(chuàng)新深耕存儲芯片設(shè)計領(lǐng)域多年；長鑫科技則是中國國內(nèi)規(guī)模最大的DRAM研發(fā)設(shè)計制造一體化企業(yè)，二者在存儲賽道上形成上下游協(xié)同。

兩家公司在業(yè)務(wù)上也存在關(guān)聯(lián)。據(jù)招股書披露，2023年至2025年，長鑫科技向兆易創(chuàng)新集團銷售包括自有DRAM產(chǎn)品以及提供代工服務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，長鑫科技與兆易創(chuàng)新相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)收入分別約為7.64億元、10.18億元和11.82億元，呈逐年上升趨勢。

“報告期內(nèi)，公司與兆易創(chuàng)新集團的合作均在市場價格的基礎(chǔ)上協(xié)商定價，具有公允性，且隨著公司收入規(guī)模的擴大，關(guān)聯(lián)交易占比逐年降低，未對發(fā)行人的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。”長鑫科技在招股書中表示。

今年4月，兆易創(chuàng)新接受投資者調(diào)研時表示，公司2026年預(yù)計從長鑫科技采購代工DRAM金額約57億元，較2025年實際發(fā)生的11.8億元采購金額大幅提升，主要源于公司自身料號演進，以及行業(yè)整體明顯供不應(yīng)求背景下晶圓代工成本相應(yīng)提升。

一批銀行系資本已坐上股東席

而就在長鑫科技上市前夕，董事長朱一明減持了兆易創(chuàng)新的股份。

兆易創(chuàng)新(603986.SH)26日公告稱，公司于2026年5月26日收到股東朱一明發(fā)來的《關(guān)于權(quán)益變動比例觸及1%刻度的告知函》，在2026年5月11日至2026年5月25日期間，朱一明通過集中競價和大宗交易方式累計減持公司股份632.99萬股，占公司總股本的0.90%。

本次權(quán)益變動后，朱一明及其一致行動人香港贏富得有限公司的合計持股比例由7.90%減少至7.00%，權(quán)益變動觸及1%刻度線。

圖片來源：兆易創(chuàng)新公告

兆易創(chuàng)新是國內(nèi)存儲芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，近一年來股價大漲358%，目前市值3689億元。據(jù)同花順，5月11日至2026年5月25日期間兆易創(chuàng)新漲超50%，股票均價406.38元，按此計算朱一明11個交易日或已套現(xiàn)25.72億元，即便是按期間最低價338.58元計算，其套現(xiàn)金額也達到了21.43億元。

本次權(quán)益變動為朱一明履行其于2026年4月8日披露的股份減持計劃，不觸及要約收購。本次權(quán)益變動與朱一明此前已披露的計劃、承諾一致。

根據(jù)此前公告，朱一明因個人資金需求，擬通過集中競價交易和大宗交易方式減持公司股份不超過1121萬股，約占公司總股本1.60%，減持期間為2026年4月30日至2026年7月29日，擬減持股份來源為IPO前取得股份、大宗交易取得股份。若上市公司有送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、配股、回購注銷等事項，上述擬減持股份數(shù)量、股權(quán)比例將相應(yīng)進行調(diào)整。

截至5月26日，本次股份減持計劃尚未實施完畢。此外，兆易創(chuàng)新還公告稱，公司股票連續(xù)3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，屬于股票交易異常波動。

公告指出，公司近期關(guān)注到部分網(wǎng)絡(luò)媒體報道，稱公司股票為長鑫科技首次公開發(fā)行股票并上市的相關(guān)概念股。截至本報告披露日，公司持有長鑫科技股份僅占其當(dāng)前總股本的1.80%，持股比例較小，公司無法對其生產(chǎn)經(jīng)營決策施加重大影響。公司對長鑫科技的相關(guān)投資計入“其他權(quán)益工具投資”科目核算，長鑫科技首次公開發(fā)行股票并上市所產(chǎn)生的公允價值變動對公司當(dāng)期及以后年度的凈利潤無直接影響。

在長鑫科技身后，一批銀行系資本已悄然坐上股東席。

招股書顯示，截至簽署日，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行等五家國有大行的AIC（金融資產(chǎn)投資公司）或其關(guān)聯(lián)平臺均出現(xiàn)在股東名單中，持股比例介于0.38%至0.95%之間。按發(fā)行后稀釋為0.34%至0.86%估算，若長鑫科技上市后市值達到2萬億元，這批銀行AIC的持股市值將達數(shù)十億元乃至上百億元，相較其入股成本，有望取得超過10倍的浮盈。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān))

編輯 孫志成 肖世清 綜合公開資料、北京日報、每日經(jīng)濟新聞、第一財經(jīng)等

審核 高升祥