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歐盟正式批準與美國貿易協議 移交議會表決

歐盟27個成員國正式批準與歐洲議會達成的一項妥協方案，以落實與美國的貿易協議。該協議目前僅需歐洲議會最終批準即可生效。

法新社報道，星期三（5月27日）在布魯塞爾舉行的外交官會議正式批準這個方案。相關立法文本預計將提交6月中旬舉行的歐洲議會全會進行最終表決，隨后由歐盟理事會批準。

歐盟與美國于去年7月達成貿易協議，核心內容包括歐盟暫停對所有美國工業品的關稅，并對大量進入歐盟市場的美國農食產品建立關稅配額制度，以換取美國對大多數歐盟輸美商品征收15%的關稅。

由于美國索要丹麥自治領地格陵蘭島引發歐美關系緊張，加上美國最高法院裁定特朗普政府大規模關稅政策違法，歐盟對歐美貿易協議的批準經歷數月延遲。

不過，上周歐盟各國和議員們達成一項妥協方案，使歐盟有望在7月4日特朗普設定的最后期限前落實該協議，否則將面臨懲罰性的新關稅。

這項妥協方案為取消歐盟關稅附加了保障措施，以防美國違背承諾。但這些保障措施較最初的要求有所縮減，以避免與白宮再次產生緊張關系。

協議中一項所謂的“日落條款”被顯著推遲至2029年底，即特朗普任期結束后。

協議文本也給予美國在年底前取消對鋼鐵零部件征收的15%以上額外關稅的寬限期，而非像議會希望的那樣將這個作為先決條件。

一項所謂的“日出條款”也被刪除。這項條款規定，只有在美國履行承諾后，歐盟方面的協議才會生效。

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特朗普釋放談判有進展信號 美國國債全面上漲

隨著假期結束后、現貨交易恢復，投資人對美國與伊朗可能達成協議的樂觀情緒日益高漲，美國國債全面上漲。

美國2年期國債收益率下跌7個基點至4.05%，10年期國債收益率下跌7個基點至4.49%，30年期國債收益率下跌5個基點至5.02%。

布倫特原油期貨價格星期一（5月25日）下跌超過7%，此前美國總統特朗普說，美國與伊朗圍繞延長停火和重新開放霍爾木茲海峽的臨時協議所進行的談判，正在“順利推進”。

RBC Capital Markets駐新加坡亞洲宏觀策略總監凱瓦尼（Abbas Keshvani）說：“鑒于先前達成協議的希望落空，市場會保持謹慎?！?/p>

但他也說，談判取得進展可能會進一步降低能源價格、通脹預期，從而降低收益率。

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富時羅素調整規則 SpaceX有望加快納入指數進程

全球指數編制機構富時羅素（FTSE Russell）宣布，將調整規則以加快新上市大型公司的指數納入流程，以更快反映市場結構變化。這一調整出臺之際，距離SpaceX這一史上最大規模首次公開售股（IPO）僅剩數周。

根據星期二（5月26日）晚間公布的新規，若IPO公司的可投資市值高于羅素Top 500指數的納入門檻，將在上市后第5個交易日啟動“快速納入機制”，有資格被提前納入主要指數。此前，這類公司需等到季度定期評估時才可能被納入。

富時羅素美洲區股票及多資產指數主管諾亞克（Arne Noack）表示，引入快速納入機制有助于指數更及時反映重大市場變化，使指數編制更貼近現實市場結構。

富時羅素由倫敦證券交易所集團運營。此次調整與納斯達克今年早些時候推出的類似機制相呼應，均旨在應對潛在“超大規模IPO”不斷增多的趨勢。

近年來，越來越多企業選擇長期保持私有狀態，并在上市時以更高估值集中登陸資本市場，這也推動指數編制機構加快規則迭代。納斯達克此前已將指數納入等待期從至少3個月縮短至15天。標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices）則仍在評估是否進行類似調整。

目前，全球超過30萬億美元資產以各類指數作為基準，而相關納入規則正在持續調整或審查中。

部分投資者對此表示擔憂，認為加快IPO納入速度可能放大被動投資組合的波動性，在市場還沒完全定出合理價格時，就讓指數基金被動買入新股。

富時羅素今年2月曾就這一方案征詢市場意見，并審查包括自由流通股比例和投票權結構在內的納入標準。在新框架下，可投資市值將基于IPO時可交易的自由流通股份及上市首日收盤價計算。

市場目前高度關注SpaceX的潛在上市計劃，它的目標IPO估值約750億美元，有望刷新歷史紀錄。此外，包括OpenAI和Anthropic在內的多家大型私營科技公司，也正在為未來上市做準備。

04

三星電子勞資工資談判協議獲工會投票通過

三星電子勞資工資談判臨時協議星期三（5月27日）在工會投票中以超過70%的贊成率獲得通過。

韓聯社報道，三星電子工會共同交涉團說，截至27日上午10時投票結束，贊成率達73.7%（4萬6142人），協議獲得通過。根據工會規定，協議須獲得過半有投票權會員參與，且贊成票占多數，即可通過。

三星集團跨企業工會三星分會的投票率達96.5%，全國三星電子工會投票率達89%。

投票從22日下午2時12分開始，至27日上午10時結束。在6萬5593名符合投票資格的會員中，共有6萬2616人投票，最終投票率達95.5%。

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買不起房卻舍得消費 美國經濟走向“高端經濟艙式”

過去幾年，美國經濟常被形容為富人與窮人分化加劇的“K型經濟”，但分析指出，這一說法已不足以解釋當前消費格局。

越來越多美國人步入上中產階層，薪資和消費能力都在提升，買得起更好的機票、食物和娛樂體驗，卻依然難以負擔買房和安穩退休等傳統中產目標。

這種介于基礎經濟艙與頭等艙之間的“高端經濟艙式經濟”，正推動美國消費者把收入投向旅游、演唱會、高品質食品和更好服務等“可負擔升級”。

美國有線電視新聞網（CNN）報道，美國企業研究所研究顯示，以三口之家年收入13萬3000美元至40萬美元計算，上中產家庭占比已從1979年的10%升至2024年的31%，收入占比也翻了一倍；同期，貧困和中下階層家庭比例下降。

美國企業研究所（AEI）高級研究員溫希普（Scott Winship）說，整體收入分布正向上移動，削弱了“中產被掏空”的說法。

不過，收入上升并未帶來相同程度的安全感。

近四成美國人沒有自住房，錯過了疫情后房價飆升帶來的資產增值；目前美國房價已漲至家庭收入中位數約五倍，使許多年輕人更難實現置業夢。

在買房越來越遙遠的情況下，不少消費者轉向旅游、演唱會和其他體驗式消費，把錢花在自己仍負擔得起的生活升級上。

這股消費轉向也重塑企業競爭。

達美和聯合航空去年貢獻美國航空業逾九成利潤；精神航空（Spirit Airlines）近期停止營運，部分原因是許多顧客愿意多付30至40美元，換取更大腿部空間、免費小食和較好服務。沃爾瑪則通過改善門店、優化價格和提供快速取貨及送貨服務，吸引部分低收入顧客從競爭對手轉向自己。

金融和企業界認為，這種趨勢短期內仍將支撐消費。

美國銀行調查顯示，今年夏季旅游旺季規模預計將超過過去兩年，僅約一成受訪者會因高油價取消行程。

美國金融服務公司Ameriprise首席市場策略師薩格利姆貝內（Anthony Saglimbene）也指出，只要勞動力市場保持穩健、通脹壓力稍后緩和，“K型經濟”的分化可能逐漸趨平。

希爾頓首席執行長納塞塔（Christopher Nassetta）則預期，隨著通脹和利率回落、人工智能投資釋放效益，美國消費將逐步走向各收入層更均衡的“C型趨同”。

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