剛剛，地產(chǎn)股大爆發(fā)！

5月29日早盤，A股地產(chǎn)股集體異動(dòng)。香江控股開(kāi)盤后直線拉升至漲停板，用時(shí)僅1分鐘；隨后，陽(yáng)光股份、萬(wàn)科A、綠地控股、金融街等股票均被資金迅速拉升至漲停。

港股地產(chǎn)股也集體爆發(fā)，碧桂園一度漲超40%，融創(chuàng)中國(guó)一度漲超20%，萬(wàn)科企業(yè)一度漲超15%。

地產(chǎn)股上漲主要有兩方面原因：一是國(guó)務(wù)院昨晚印發(fā)《城市更新“十五五”規(guī)劃》；二是板塊此前連續(xù)回調(diào)十多個(gè)交易日，存在補(bǔ)漲動(dòng)力。

市場(chǎng)分析人士指出，在地產(chǎn)股拉升的同時(shí)，消費(fèi)板塊也大幅走高，酒店餐飲、旅游、商業(yè)連鎖、白酒等方向領(lǐng)漲。盤中，存儲(chǔ)芯片、汽車芯片、半導(dǎo)體、算力等前期熱度較高的成長(zhǎng)股一度出現(xiàn)跳水行情。短期內(nèi)，不排除市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能性。

地產(chǎn)股集體大漲

今日，沉寂已久的地產(chǎn)股突然大爆發(fā)，板塊指數(shù)漲幅一度超過(guò)3%。截至券商中國(guó)發(fā)稿，地產(chǎn)板塊整體漲幅仍超過(guò)2%，萬(wàn)科A、綠地控股、金融街、光大嘉寶、香江控股、陽(yáng)光股份等漲停，特發(fā)服務(wù)漲超11%，金地集團(tuán)漲近9%，新城控股漲超6%，榮盛發(fā)展、招商蛇口漲超5%，華發(fā)股份、保利發(fā)展等漲超4%。

在港股市場(chǎng)上，地產(chǎn)股也大幅拉升，碧桂園一度漲超40%。截至發(fā)稿，碧桂園上漲19%，萬(wàn)科企業(yè)漲超13%，融創(chuàng)中國(guó)漲超10%，龍湖集團(tuán)漲超5%，中國(guó)金茂、越秀地產(chǎn)等紛紛跟漲。

消息面上，國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《城市更新“十五五”規(guī)劃》，明確了“十五五”時(shí)期城市更新工作的目標(biāo)指標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)、重大工程和政策舉措。

其中提到，到2030年，城市更新行動(dòng)取得重要進(jìn)展，城市開(kāi)發(fā)建設(shè)方式轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效，安全發(fā)展基礎(chǔ)更加牢固，服務(wù)效能不斷提高，人居環(huán)境明顯改善，新舊動(dòng)能加快轉(zhuǎn)換，文化遺產(chǎn)有效保護(hù)，風(fēng)貌特色更加彰顯，治理水平大幅提高，城市成為人民群眾高品質(zhì)生活的空間。

推動(dòng)老舊街區(qū)廠區(qū)、低效產(chǎn)業(yè)園區(qū)、低效樓宇等轉(zhuǎn)型升級(jí)，優(yōu)化提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，提升城市產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活力。發(fā)展智能建造，培育現(xiàn)代化建筑產(chǎn)業(yè)鏈。

全面摸清城市存量資產(chǎn)資源底數(shù)，推動(dòng)已供未開(kāi)發(fā)土地和在建項(xiàng)目分類處置，盤活閑置低效的老舊廠房、商業(yè)辦公用房、商品住房、公房等。加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，完善商品房開(kāi)發(fā)、融資、銷售等基礎(chǔ)制度。

促進(jìn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、參與城市更新。深化住房公積金制度改革，擴(kuò)大使用范圍，著力滿足繳存人不同階段的多樣化住房需求，支持靈活就業(yè)人員參加住房公積金制度。加強(qiáng)和規(guī)范存量城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理。

允許通過(guò)地方政府專項(xiàng)債券支持符合條件的城市更新項(xiàng)目建設(shè)，支持用作項(xiàng)目資本金。地方政府加大財(cái)政投入，在確保完成國(guó)家任務(wù)的前提下，推進(jìn)相關(guān)資金整合和統(tǒng)籌使用。落實(shí)城市更新相關(guān)稅費(fèi)減免政策。

推動(dòng)符合條件的城市更新項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等。支持符合條件的城市更新企業(yè)發(fā)行公司債券、中期票據(jù)等。

機(jī)構(gòu)：地產(chǎn)行業(yè)底部臨近

申萬(wàn)宏源表示，在經(jīng)歷深度調(diào)整之后，我國(guó)房地產(chǎn)量?jī)r(jià)的調(diào)整幅度、調(diào)整時(shí)間和居民資產(chǎn)負(fù)債表的調(diào)整均已較為充分，預(yù)計(jì)行業(yè)基本面底部正逐步臨近；而今年上海和北京等核心城市年初以來(lái)樓市改善更為健康，預(yù)計(jì)今年有望領(lǐng)先企穩(wěn)回升，并且參考日美兩國(guó)經(jīng)驗(yàn)可知，核心城市房?jī)r(jià)領(lǐng)先止跌、并將賦予龍頭房企后續(xù)基本面和估值面十足的彈性。

國(guó)投證券也認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)正逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖?jīng)濟(jì)后周期行業(yè)”，新開(kāi)工已出現(xiàn)顯著“超調(diào)”，行業(yè)底部漸行漸近。隨著市場(chǎng)步入“低杠桿、低周轉(zhuǎn)”時(shí)代，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正從規(guī)模轉(zhuǎn)向能力驅(qū)動(dòng)，“頭部房企+核心城市+高品質(zhì)產(chǎn)品”成為行業(yè)關(guān)鍵。

光大證券指出，2026開(kāi)年《求是》集中刊文，明確改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)預(yù)期，隨著前期一攬子房地產(chǎn)政策持續(xù)落地，地方政府調(diào)控自主性提升，區(qū)域分化和城市分化進(jìn)一步加深。部分高能級(jí)城市有望獲益于城市更新，實(shí)現(xiàn)城市結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型和內(nèi)涵式發(fā)展，加快政府收購(gòu)和“以舊換新”，逐步實(shí)現(xiàn)“止跌回穩(wěn)”；隨著供給側(cè)逐步出清，部分信用優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭央國(guó)企地產(chǎn)將持續(xù)受益于競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，建立較高的“品牌優(yōu)勢(shì)護(hù)城河”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的企穩(wěn)回升。

“4月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新房銷售額跌幅收窄，一線城市二手房?jī)r(jià)延續(xù)環(huán)比上漲。4月中央政治局會(huì)議提及要努力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，扎實(shí)推進(jìn)城市更新。深圳、廣州、天津等核心城市進(jìn)一步優(yōu)化購(gòu)房政策，廣深公積金貸款額度顯著上浮。期待政策進(jìn)一步變化，助力核心城市率先企穩(wěn)，進(jìn)而向更多城市傳導(dǎo)，建議關(guān)注板塊配置機(jī)會(huì)。”興業(yè)證券在研報(bào)中寫(xiě)道。

排版：王璐璐

校對(duì)：趙燕