北京
在經歷數月持續的價格上漲之后，德國通脹率終于出現了一次出乎市場預料的回落。德國聯邦統計局最新公布的初步數據顯示，今年5月德國消費者價格同比上漲2.6%，低于4月份的2.9%。這一結果不僅結束了此前連續數月的高位運行，也明顯好于經濟學家的普遍預期。
此前，多數分析師原本預計，即便聯邦政府推出了燃油補貼政策，5月份的通脹率仍將維持在2.9%左右。然而最終公布的數據卻低于這一水平。從環比來看，5月份消費者價格較4月份甚至下降了0.2%。
推動此次通脹回落的重要因素之一，是德國政府于5月實施的臨時燃油補貼措施。為了減輕能源價格上漲給居民和企業帶來的負擔，聯邦政府推出了為期兩個月的燃油稅減免政策，目前計劃實施至6月底。
貝倫貝格銀行首席經濟學家施米丁（Holger Schmieding）表示，燃油補貼確實在相當程度上傳導到了消費者層面。德國人口最多的北萊茵-威斯特法倫州數據顯示，燃油價格較上月下降了6.5%，這說明石油企業大體上將每升17歐分的稅收減免轉嫁給了消費者，盡管并非百分之百落實。
德國聯邦銀行估計，僅燃油補貼一項措施，就將德國整體通脹率壓低了約0.25個百分點。與此同時，德國聯邦卡特爾局指出，5月份國際原油價格本身也有所回落。市場對中東局勢可能緩和的預期，同樣對能源價格形成了支撐。
今年2月底，美國和以色列對伊朗發動軍事行動后，國際能源價格一度顯著上漲。德國政府推出燃油補貼的重要目的，就是緩解能源價格飆升帶來的壓力。施米丁認為，按照目前國際原油價格走勢判斷，6月份德國柴油和汽油價格還有進一步下降的可能。
▲圖源：picture alliance / Caro Kadatz
如果這一趨勢持續，德國政府未來即使選擇縮小補貼力度繼續延長政策，或者在夏季旅游高峰到來前讓補貼如期結束，面臨的壓力也可能有所減輕。
從具體項目來看，能源價格仍然是德國通脹的重要來源，但漲幅已經明顯收窄。5月份能源價格同比上漲6.6%，而4月份這一數字還高達10.1%。
食品價格的漲幅也有所放緩。5月份食品價格同比僅上漲0.4%，而4月份為1.2%。相比之下，服務業價格上漲壓力仍然存在。保險、旅游等服務價格同比上漲3.1%，高于4月份的2.8%。
值得注意的是，剔除食品和能源價格后的核心通脹率并未下降，反而從4月份的2.3%升至2.5%。這意味著雖然能源價格暫時緩解了整體通脹壓力，但德國國內價格上漲的基礎趨勢尚未完全消失。
與此同時，德國企業的漲價意愿略有減弱。慕尼黑伊福經濟研究所公布的調查顯示，企業價格預期指數從4月份的31.3點下降至5月份的30.3點。不過，研究人員并未因此發出“解除警報”的信號。
伊福研究所專家維博（Tiphaine Wibault）指出，價格壓力雖然有所減輕，但未來幾個月生產者價格和消費者價格仍可能繼續明顯上漲——能源成本依然較高，部分原材料供應仍然緊張，這些因素都在推高企業生產成本，而企業最終往往會將增加的成本轉嫁給消費者。
（歐洲時報德國版紫蒿綜合報道，轉載請注明公眾號GermanReport）
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