零售老將執(zhí)掌對(duì)公為主的銀行，未來(lái)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)何去何從

出品 | 妙投APP

作者 | 劉國(guó)輝

編輯 | 丁萍

頭圖 | 視覺(jué)中國(guó)

一位零售背景鮮明的干部，接任一家長(zhǎng)期以對(duì)公見(jiàn)長(zhǎng)的股份行行長(zhǎng)，這樣的人事安排，天然會(huì)引發(fā)市場(chǎng)聯(lián)想。

5月20日，中信銀行發(fā)布公告，正式聘任呂天貴為新一任行長(zhǎng)，兼首席合規(guī)官。在上一任行長(zhǎng)蘆葦去年底調(diào)任郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)后，中信銀行行長(zhǎng)職位空缺近半年，由董事長(zhǎng)方合英代為履行行長(zhǎng)職責(zé)。

隨著呂天貴的到任，以及最近幾位副行長(zhǎng)的委任，中信銀行新一屆管理團(tuán)隊(duì)正式組建。不過(guò)針對(duì)中信銀行的疑問(wèn)并沒(méi)有結(jié)束。

呂天貴有著鮮明的零售背景，當(dāng)下零售金融全行業(yè)都面臨較大壓力，中信銀行又是以對(duì)公為主的“對(duì)公之王”，另外董事長(zhǎng)方合英也已經(jīng)接近退休年齡，未來(lái)董事長(zhǎng)人選也備受關(guān)注。

這讓中信銀行未來(lái)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)走向撲朔迷離。呂天貴上任，意味著中信銀行戰(zhàn)略要變，還是只是用零售背景補(bǔ)短板、但總體仍以對(duì)公為錨？

這次任命釋放了什么信號(hào)？

如果只看履歷，呂天貴出任中信銀行行長(zhǎng)并不意外。

公開(kāi)資料顯示，呂天貴早年在中國(guó)銀行工作，2003年加入中信銀行，之后長(zhǎng)期在零售條線成長(zhǎng)：

從信用卡中心財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理一路做到信用卡中心總裁，2017年起兼任零售銀行部、私人銀行部總經(jīng)理，2018年升任業(yè)務(wù)總監(jiān)，2021年出任副行長(zhǎng)，分管零售、科技、運(yùn)營(yíng)等板塊。2025年短暫調(diào)任中信信托，后又回歸中信銀行擔(dān)任行長(zhǎng)。

這條履歷最明顯的特征，是零售色彩鮮明。尤其在信用卡、零售銀行、私行財(cái)富等領(lǐng)域，呂天貴有較深的一線操盤經(jīng)歷。

數(shù)據(jù)顯示，2014年-2019年呂天貴直管信用卡業(yè)務(wù)期間，中信銀行信用卡應(yīng)收賬款從1261億元上升到了5146億元，是中信銀行零售貸款增長(zhǎng)的重要來(lái)源。總體來(lái)看，呂天貴是在專業(yè)條線做出成績(jī)后升任行領(lǐng)導(dǎo)的專業(yè)型選手。如果繼續(xù)往上走的話，需要多個(gè)崗位的歷練。???

2025 年 3 月辭去中信銀行副行長(zhǎng)，調(diào)任中信信托，2025 年 9 月正式出任中信信托董事長(zhǎng)。這是進(jìn)一步使用的體現(xiàn)，從中信集團(tuán)旗下一家單位的副手成為另一家單位的一把手，并且信托業(yè)務(wù)既涉及客戶端的零售業(yè)務(wù)，也涉及資產(chǎn)端的對(duì)公業(yè)務(wù)，以及風(fēng)險(xiǎn)處置，一定程度上補(bǔ)足呂天貴履歷的不足，增強(qiáng)履歷方便后續(xù)重用。

不過(guò)為什么中信銀行在這個(gè)階段，不選擇一位更典型的對(duì)公型干部，而讓一位零售背景更重的人出任行長(zhǎng)？

原因可能在于，中信銀行過(guò)去這些年的棘手問(wèn)題，是零售始終沒(méi)有真正長(zhǎng)成對(duì)公之外的第二曲線。

作為股份行中的頭部玩家，中信銀行長(zhǎng)期以對(duì)公業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)。無(wú)論是公司貸款、綜合金融服務(wù)，還是與集團(tuán)體系協(xié)同的產(chǎn)業(yè)金融能力，中信都不弱。

真正拖住估值和成長(zhǎng)性的，反而是零售。它一直被放在戰(zhàn)略高位，但始終沒(méi)有形成類似招行那樣穩(wěn)定的客戶經(jīng)營(yíng)閉環(huán)，也沒(méi)有把零售真正做成利潤(rùn)和估值的“雙加分項(xiàng)”。

這也是為什么，中信此時(shí)需要的，不是一個(gè)“再?gòu)?qiáng)化對(duì)公”的行長(zhǎng)，而是一個(gè)能補(bǔ)零售短板、又懂體系協(xié)同的人。

呂天貴的價(jià)值，在于他具備三類稀缺特征：

首先，參與了中信銀行零售轉(zhuǎn)型實(shí)戰(zhàn)，推動(dòng)中信信用卡從規(guī)模到數(shù)字化、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，市場(chǎng)份額提升，2017 年后兼零售銀行部、私行部總經(jīng)理，主導(dǎo)中信零售從 “存貸” 向財(cái)富管理升級(jí)，帶動(dòng)高凈值客戶數(shù)、AUM 增長(zhǎng)。分管過(guò)科技、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控，懂如何用系統(tǒng)降本增效、控制風(fēng)險(xiǎn)。 其次，是中信集團(tuán)的“自己人”，中信體系內(nèi)培養(yǎng)的干部，有一定的跨條線協(xié)同能力，與前任蘆葦路徑一致，是集團(tuán)核心梯隊(duì)培養(yǎng)模式，相對(duì)來(lái)說(shuō)更懂中信金控全牌照（銀行、信托、證券、基金、保險(xiǎn)）如何公私聯(lián)動(dòng)、客戶共享、產(chǎn)品互嵌，這是外來(lái)行長(zhǎng)很難具備的優(yōu)勢(shì)。

中信銀行的一個(gè)特殊性在于，它是中信金控體系的一部分。銀行、信托、證券、基金、保險(xiǎn)之間的聯(lián)動(dòng)，理論上一直是中信的優(yōu)勢(shì)，但過(guò)去并沒(méi)有被完全釋放出來(lái)。呂天貴在中信銀行和中信信托之間的往返，也意味著他更熟悉集團(tuán)內(nèi)部的協(xié)同邏輯。 這一點(diǎn)，對(duì)今天的零售轉(zhuǎn)型尤其重要——因?yàn)槲磥?lái)的零售，越來(lái)越考驗(yàn)客戶經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品協(xié)同能力。 此外，信托一年，提升大資管”視野與管理能力。信托經(jīng)歷可以讓他更懂高凈值客戶需求、資產(chǎn)配置，正好對(duì)接銀行零售轉(zhuǎn)型痛點(diǎn)。他補(bǔ)的是“零售+財(cái)富+協(xié)同”的組合能力。

在過(guò)去，零售往往等同于信用卡、消費(fèi)貸、房貸；但在今天的銀行業(yè)環(huán)境里，零售更重要的價(jià)值，已經(jīng)從“做大資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向“做深客戶”。呂天貴在信用卡、零售、私行、信托的交叉經(jīng)歷，恰好對(duì)應(yīng)的是這套新邏輯。

所以，這次任命釋放的信號(hào)是：中信銀行意識(shí)到，未來(lái)的零售轉(zhuǎn)型，不能簡(jiǎn)單追求規(guī)模，更要重建能力。在對(duì)公業(yè)務(wù)主框架不變的前提下，中信需要一位能把零售、財(cái)富管理和金控協(xié)同重新串起來(lái)的人。

中信不會(huì)因?yàn)閾Q了行長(zhǎng)，就戰(zhàn)略重倉(cāng)零售

但如果由此得出“中信銀行將從對(duì)公轉(zhuǎn)向零售”的結(jié)論，那就看錯(cuò)了。零售背景行長(zhǎng)上任，不等于零售戰(zhàn)略換軌，更不等于中信會(huì)重倉(cāng)零售信貸。

原因在于：銀行戰(zhàn)略最終服從資產(chǎn)負(fù)債表，而不是服從干部履歷。

一是不意味著中信會(huì)戰(zhàn)略重倉(cāng)零售信貸。

過(guò)去十多年，股份行普遍把零售視為高收益、高估值的方向，信用卡、消費(fèi)貸、按揭曾是很多銀行增長(zhǎng)的核心抓手。但今天，這套邏輯已經(jīng)發(fā)生了明顯變化。

一方面，零售信貸的整體需求在走弱。居民部門加杠桿意愿下降，消費(fèi)貸、信用卡、住房按揭都很難再回到過(guò)去那種高景氣狀態(tài)。另一方面，零售信貸的收益率也在下行，風(fēng)險(xiǎn)卻在上升。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這意味著零售不再天然等于“高收益資產(chǎn)”。

中信銀行自身的數(shù)據(jù)也說(shuō)明了這一點(diǎn)。近幾年，中信零售貸款規(guī)模總體并沒(méi)有顯著擴(kuò)張，在全行信貸中的占比反而有所下降。與此同時(shí)，零售不良率持續(xù)抬升，從2021年的0.95%上升到2025年的1.32%，個(gè)貸不良總額也在增加。消費(fèi)貸和信用卡，正成為零售風(fēng)險(xiǎn)暴露更集中的領(lǐng)域。

在這樣的背景下，如果因?yàn)樾滦虚L(zhǎng)有零售背景，就判斷中信會(huì)逆周期大舉加碼零售信貸，邏輯上并不成立。

二是不意味著對(duì)公主導(dǎo)地位會(huì)被動(dòng)搖。

更重要的是，中信銀行的基本盤決定了它不可能輕易動(dòng)搖對(duì)公主導(dǎo)地位。

中信之所以被稱為“對(duì)公之王”，是基于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)實(shí)。對(duì)公貸款占比高，對(duì)公利潤(rùn)貢獻(xiàn)高，大客戶、產(chǎn)業(yè)鏈、綜合金融服務(wù)能力強(qiáng)，這些構(gòu)成了中信銀行最核心的護(hù)城河。尤其在當(dāng)前周期下，對(duì)公業(yè)務(wù)不僅承擔(dān)規(guī)模增長(zhǎng)功能，也承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定器功能。

相比之下，零售更多還是中信的短板項(xiàng)，而不是底盤項(xiàng)。這意味著，中信未來(lái)可以修零售、補(bǔ)零售，甚至重做零售，但它很難也沒(méi)有必要為了零售去動(dòng)搖對(duì)公底座。

中信不會(huì)為了適配一位零售背景行長(zhǎng)，而重寫(xiě)自己的經(jīng)營(yíng)邏輯。銀行的人事安排，真正的邏輯是，“組織當(dāng)前最缺什么，就讓誰(shuí)來(lái)補(bǔ)什么”。

三是不意味著中信會(huì)復(fù)制招行式零售路徑。

還有一個(gè)常見(jiàn)誤區(qū)，是把所有零售轉(zhuǎn)型都理解為“向招行看齊”。但中信銀行的稟賦與招行并不相同。

招行的零售優(yōu)勢(shì)，建立在長(zhǎng)期客戶經(jīng)營(yíng)、零售存款基礎(chǔ)、財(cái)富管理品牌、App生態(tài)和組織文化之上，那是一整套多年積累形成的系統(tǒng)能力。中信銀行雖然也一直在提零售轉(zhuǎn)型，但在客戶數(shù)量、客戶活躍度、零售負(fù)債基礎(chǔ)、財(cái)富心智等方面，與頭部零售銀行仍有差距。

這意味著，中信未來(lái)即便強(qiáng)化零售，也大概率不是復(fù)制一條“全面零售化”的路徑，而是走一條更符合自身稟賦的路線：對(duì)公繼續(xù)做底盤，零售重點(diǎn)服務(wù)客戶經(jīng)營(yíng)、財(cái)富管理和集團(tuán)協(xié)同。

因此，這次任命最該被理解為“零售功能重估”。

真正變化會(huì)發(fā)生在哪？

新行長(zhǎng)到任后，中信銀行真正會(huì)變的，到底是什么？真正會(huì)變的，是零售的功能定位。

首先，過(guò)去談零售，很多銀行首先想到的是資產(chǎn)端：按揭、信用卡、消費(fèi)貸，誰(shuí)放得更多，誰(shuí)就更像“零售強(qiáng)行”。但今天，單純依賴零售信貸做增長(zhǎng)，已經(jīng)越來(lái)越難成立。

對(duì)中信來(lái)說(shuō)，未來(lái)零售更現(xiàn)實(shí)的角色，是成為一個(gè)客戶經(jīng)營(yíng)平臺(tái)。它要解決的核心問(wèn)題，是“多放多少貸款”之外的其他層面：

能不能沉淀更多客戶和賬戶； 能不能提升客戶活躍度和留存率； 能不能把代發(fā)、支付、信用卡、財(cái)富、私行串成一套完整鏈條； 能不能把企業(yè)客戶背后的企業(yè)主、高管、員工家庭，轉(zhuǎn)化為零售客戶資源。 這意味著，零售的價(jià)值將從“做資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向“做客戶”。

其次，從經(jīng)營(yíng)賬上看，呂天貴上任后最現(xiàn)實(shí)的任務(wù)，是讓零售別再成為明顯拖累，并在幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)上起到修復(fù)作用。

一是息差修復(fù)。

當(dāng)前股份行普遍面臨凈息差收窄壓力。對(duì)公端價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，負(fù)債端成本居高不下，零售端收益率也在下降。在這樣的環(huán)境里，零售的任務(wù)不是簡(jiǎn)單加杠桿，而是通過(guò)更精細(xì)的客戶分層經(jīng)營(yíng)、負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品定價(jià)管理，盡可能穩(wěn)住息差。

二是中收補(bǔ)位。

相比重資本的信貸擴(kuò)張，財(cái)富管理、基金代銷、保險(xiǎn)、家族信托、私人銀行等業(yè)務(wù)更輕資本，也更適合在當(dāng)前環(huán)境下承擔(dān)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化的任務(wù)。呂天貴過(guò)去在零售、私行、信托的經(jīng)歷，恰恰讓他更適合推動(dòng)這類業(yè)務(wù)。

三是高凈值客戶經(jīng)營(yíng)。

這可能是中信零售未來(lái)最值得看的方向之一。中信并不一定要在大眾零售信貸上和所有銀行硬碰硬，但它完全可以依托集團(tuán)牌照資源，在高凈值客戶、企業(yè)主客戶、家族財(cái)富管理等方向上做深。這類客戶不僅帶來(lái)AUM，也會(huì)帶來(lái)更高質(zhì)量的存款、投資、保險(xiǎn)、信托等綜合貢獻(xiàn)。

從這個(gè)角度看，呂天貴真正適合推動(dòng)的，更可能是“財(cái)富管理能力重建”。“零售貸款擴(kuò)張”不是必選項(xiàng)。

另外，零售會(huì)成為中信金控協(xié)同的入口。

中信銀行的零售轉(zhuǎn)型，如果只是銀行內(nèi)部自己做，很難與最強(qiáng)的零售銀行正面競(jìng)爭(zhēng)；但如果放在中信集團(tuán)全牌照框架下看，邏輯就不一樣了。

中信的優(yōu)勢(shì)，是背后有證券、基金、保險(xiǎn)、信托等一整套金融牌照。過(guò)去這些牌照之間協(xié)同效果并不總是充分。未來(lái)如果呂天貴重點(diǎn)推動(dòng)的是“銀行做入口、財(cái)富做連接、集團(tuán)做產(chǎn)品供給”，那么中信零售的打法就可能更清晰：

銀行負(fù)責(zé)賬戶、流量和客戶沉淀； 私行和財(cái)富團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)客戶分層經(jīng)營(yíng)； 信托、基金、保險(xiǎn)、證券提供資產(chǎn)配置和產(chǎn)品供給； 對(duì)公條線提供企業(yè)主、產(chǎn)業(yè)鏈客戶和公私聯(lián)動(dòng)入口。

這套打法的關(guān)鍵，是把零售從一條業(yè)務(wù)線，變成整個(gè)金控體系的客戶入口和分發(fā)平臺(tái)。

董事長(zhǎng)人選會(huì)影響節(jié)奏，但不會(huì)改變方向

當(dāng)然，中信銀行未來(lái)仍有一個(gè)重要變量是董事長(zhǎng)人選。

董事長(zhǎng)方合英生于1966年6月，也已經(jīng)接近了退休年齡。中信銀行最近三任董事長(zhǎng)中，上一任董事長(zhǎng)朱鶴新是工作調(diào)任而辭任。再上一任董事長(zhǎng)李慶萍59歲時(shí)離任，60歲退休。由此推論，現(xiàn)任董事長(zhǎng)方合英離退休應(yīng)該也已經(jīng)不遠(yuǎn)了。在行長(zhǎng)落定后，下一任董事長(zhǎng)的安排也讓人關(guān)注。

董事長(zhǎng)的任命，人選不確定性也非常高。妙投此前的文章中也曾對(duì)中信銀行的治理進(jìn)行解讀。近十年來(lái)，中信銀行在“行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制”和“董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)制”之間搖擺，并沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)則。

2016年李慶萍任董事長(zhǎng)之前，董事長(zhǎng)多由中信集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)兼任，偏非執(zhí)行董事的角色，工作重心仍在集團(tuán)。行長(zhǎng)負(fù)責(zé)中信銀行的管理。李慶萍任董事長(zhǎng)后演變?yōu)椤岸麻L(zhǎng)負(fù)責(zé)制”，2021年重新回到行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，時(shí)任集團(tuán)董事長(zhǎng)朱鶴新兼任中信銀行董事長(zhǎng)，此后方合英2023年擔(dān)任中信銀行董事長(zhǎng)并作為執(zhí)行董事，又回歸到董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)制。

哪個(gè)職位是主要負(fù)責(zé)人，以及主要負(fù)責(zé)人來(lái)自于哪里，如何產(chǎn)生，沒(méi)有定規(guī)。因此下一任董事長(zhǎng)任命有兩種可能，一種是中信集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)兼任，由行長(zhǎng)負(fù)責(zé)戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)。另一種是像方合英一樣，工作重心在中信銀行，偏執(zhí)行董事的角色。

可能等到董事長(zhǎng)人選落定，以及行長(zhǎng)呂天貴的發(fā)展思路逐漸明確以后，才能進(jìn)一步看清中信銀行這家頭部股份行下一步的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向怎樣的方向發(fā)展。

當(dāng)然也有可能方合英在董事長(zhǎng)任上再留任一段時(shí)間，畢竟呂天貴缺少對(duì)公業(yè)務(wù)方面、銀行整體資產(chǎn)負(fù)債管理方面的積累，還是需要有經(jīng)驗(yàn)的人來(lái)把控住大的方向。

未來(lái)董事長(zhǎng)是否調(diào)整、由誰(shuí)接任、董事長(zhǎng)與行長(zhǎng)如何分工，都會(huì)影響戰(zhàn)略推進(jìn)節(jié)奏和組織權(quán)力配置。

但即便如此，中信銀行當(dāng)前面臨的經(jīng)營(yíng)約束并不會(huì)因?yàn)槿耸伦兓淖儯簩?duì)公仍然是資產(chǎn)和利潤(rùn)底盤，零售仍然需要修復(fù)，財(cái)富管理和集團(tuán)協(xié)同仍然是更現(xiàn)實(shí)的突破口。誰(shuí)來(lái)當(dāng)董事長(zhǎng)，可能影響推進(jìn)快慢、資源分配和組織協(xié)同效率，但很難改變這條主線本身。

把這次任命放回中信銀行的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)實(shí)里看，結(jié)論其實(shí)并不復(fù)雜。

呂天貴的上任，是要在零售最難做的周期里，給零售和財(cái)富管理補(bǔ)上一位能落地的操盤手。

中信銀行不會(huì)因?yàn)橐晃涣闶郾尘靶虚L(zhǎng)上任，就放棄自己的對(duì)公底盤；同樣，中信也不可能繼續(xù)滿足于“對(duì)公很強(qiáng)、零售偏弱”的舊平衡。對(duì)一家頭部股份行來(lái)說(shuō)，真正的問(wèn)題是零售在今天還應(yīng)該承擔(dān)什么功能。

從這個(gè)意義上說(shuō)，呂天貴面對(duì)的任務(wù)，不是把中信變成另一家招行，也不是簡(jiǎn)單重啟零售信貸擴(kuò)張，而是一個(gè)更現(xiàn)實(shí)、也更難的問(wèn)題：如何在對(duì)公主導(dǎo)不變的前提下，把零售從成本項(xiàng)、拖累項(xiàng)，變成客戶經(jīng)營(yíng)、財(cái)富管理和金控協(xié)同的能力項(xiàng)。

這是這次中信銀行換帥后，真正值得看的地方。

對(duì)公業(yè)務(wù)如何繼續(xù)發(fā)力值得關(guān)注

呂天貴與蘆葦不同，蘆葦對(duì)公背景濃厚，執(zhí)掌以對(duì)公為主的中信銀行，更為順理成章。呂天貴則是零售背景更為顯著，長(zhǎng)期以來(lái)一直在零售業(yè)務(wù)線深耕，其他方面比如對(duì)公業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)等方面接觸不算多，在中信信托的時(shí)間也不算長(zhǎng)。導(dǎo)致弱項(xiàng)也比較明顯：

首先，對(duì)公與大投行經(jīng)驗(yàn)明顯短板，對(duì)公大客戶與產(chǎn)業(yè)金融經(jīng)驗(yàn)不足，履歷幾乎全在零售、信用卡、私行、信托，沒(méi)有長(zhǎng)期分管對(duì)公條線經(jīng)歷。而中信是 “對(duì)公之王”，對(duì)公貸款占比約 60%、利潤(rùn)貢獻(xiàn)超 70%，高層多由對(duì)公背景主導(dǎo)。 其次，不熟悉大客戶決策鏈、行業(yè)周期、政企關(guān)系、投行化運(yùn)作，短期內(nèi)可能難服對(duì)公體系的老臣。 另外，大資產(chǎn)負(fù)債表與全行定價(jià)經(jīng)驗(yàn)弱。過(guò)去管零售（高收益、小額、分散）、信托（表外、凈值型），缺乏 10 萬(wàn)億級(jí)銀行的全局資產(chǎn)負(fù)債管理、資產(chǎn)與負(fù)債定價(jià)、流動(dòng)性與資本統(tǒng)籌經(jīng)驗(yàn)。

凈息差對(duì)于股份行而言至關(guān)重要，因?yàn)楣煞菪械馁Y產(chǎn)擴(kuò)張能力明顯不及大行，更需要凈息差來(lái)維持業(yè)績(jī)。興業(yè)銀行2026年Q1凈息差 1.61%，去年全年為1.63%，相比于頭部股份行招行和興業(yè)銀行，略低一些。保凈息差，定價(jià)與資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整是全行命門，呂天貴在經(jīng)驗(yàn)上并不占優(yōu)勢(shì)。

這也讓中信銀行此后的對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展策略有些撲朔迷離。

如果繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)公業(yè)務(wù)，呂天貴需要補(bǔ)足相關(guān)的功課。由此來(lái)看，選擇呂天貴做行長(zhǎng)，對(duì)中信銀行而言也是一大賭注，甚至是最大的賭注。

與其他頭部股份行對(duì)比來(lái)看，招行優(yōu)先提拔零售、財(cái)富管理出身的干部，貼合自身定位；興業(yè)重用對(duì)公同業(yè)人才；中信則根據(jù)階段需求，交替選用對(duì)公、零售背景管理者，是出于平衡業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

從近十年來(lái)中信銀行的業(yè)績(jī)走勢(shì)來(lái)看，最大的特點(diǎn)是相對(duì)比較穩(wěn)定，但總體來(lái)說(shuō)成長(zhǎng)性不夠突出。業(yè)績(jī)穩(wěn)定的很重要原因在于，高管大多是銀行內(nèi)部或者集團(tuán)內(nèi)部提拔，因此對(duì)于中信銀行的業(yè)務(wù)狀況非常熟悉，戰(zhàn)略穩(wěn)定性強(qiáng)。

而且戰(zhàn)略上也比較清晰，長(zhǎng)期以來(lái)一直是在對(duì)公業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升零售的地位。不過(guò)長(zhǎng)期以來(lái)零售轉(zhuǎn)型成果始終還是欠火候，特別是零售存款不能支持零售貸款的擴(kuò)張。背后則是零售業(yè)務(wù)線的客戶數(shù)量、活躍度與優(yōu)秀零售銀行還有差距。這也導(dǎo)致中信銀行這些年的成長(zhǎng)也不太突出。

2025年以及今年一季度，中信銀行業(yè)績(jī)也還算穩(wěn)定，去年?duì)I收小幅下滑，今年一季度隨著息差的穩(wěn)定而有改善。但擺在新行長(zhǎng)面前的難題依然很多，凈息差仍有持續(xù)收窄壓力，定價(jià)能力弱，負(fù)債端個(gè)人存款成本高，資產(chǎn)端對(duì)公定價(jià)戰(zhàn)白熱化，零售收益率下滑。

對(duì)于呂天貴而言，上任后，要穩(wěn)對(duì)公、救零售、穩(wěn)息差、補(bǔ)資本、推財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，確保零售質(zhì)量好轉(zhuǎn)、息差企穩(wěn)，以及地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不爆發(fā)，同時(shí)還要彌補(bǔ)對(duì)公大客戶與全行資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌經(jīng)驗(yàn)不足的短板，挑戰(zhàn)是客觀存在的。

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