中國網財經6月2日訊 5月31日，國家統計局公布2026年5月中國采購經理指數運行情況。

　　“5月份，制造業采購經理指數為50.0%，比上月下降0.3個百分點；非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為50.1%和50.5%，比上月上升0.7個和0.4個百分點，我國經濟總體產出保持擴張。”國家統計局服務業調查中心首席統計師霍麗慧表示。

　　非制造業方面，5月服務業商務活動指數為50.3%，較上月上升0.7個百分點，強于季節性，市場活躍度有所提升。

　　其中，三大分項指標一升一平一降。5月新訂單指數上漲0.5個百分點至45.3%，逆轉了前期的下跌態勢；業務活動預期指數持平于55.4%；從業人員指數下跌0.1個百分點至46.4%。

　　民生銀行首席經濟學家溫彬分析指出，“五一”假期帶動出游、聚餐、文體休閑和購物相關行業景氣水平均較上月有所提升。

　　具體來看，鐵路運輸業商務活動指數升至60%以上；租賃及商務服務業升至54%以上；景區服務業升至50%以上；餐飲業升至51%以上。

　　溫彬還指出，信息服務業保持持續快速發展勢頭。電信廣播電視和衛星傳輸服務業商務活動指數連續3個月保持在55%以上；互聯網及軟件信息技術服務業商務活動指數連續2個月保持在54%以上。

　　5月建筑業商務活動指數為48.8%，較上月回升0.8個百分點，強于季節性。分項來看，新訂單指數回升1.9個百分點至43.5%，從業人員指數回升1.8個百分點至41.4%，業務活動預期指數回升1.0個百分點至51.5%。

　　根據中國物流信息中心數據，5月房屋建筑業商務活動指數雖仍在50%以下，但較上月有所上升，顯示當月房地產市場調整對建筑業景氣度的拖累有所減弱。

　　5月與基建投資密切相關的土木工程建筑業商務活動指數雖較上月小幅下降，但仍繼續保持在52%以上，處于擴張區間。

　　“伴隨特別國債發行速度明顯加快，5月當月基建投資增速或將有所回升。”東方金誠首席宏觀分析師王青判斷。“下半年宏觀政策將延續穩增長取向，加之‘六張網’建設和城市更新需求釋放，今年基建投資增速將明顯加快。”

　　房地產方面，房屋建筑業景氣水平仍在50%以下，但較上月有所回升。溫彬分析，高頻數據顯示，5月30大中城市商品房成交面積環比上升4.9%，100大中城市土地成交面積環比上升31.3%，呈現邊際好轉。但市場仍保持分化特征，一線城市成交量和房價均有好轉，但低線城市仍相對低迷。

　　制造業方面，5月制造業PMI為50.0，環比回落0.3個百分點。“剛好守住榮枯線，與近三年同期均值相比表現更好。”國信證券宏觀分析師王奕群表示。

　　5月，生產活動保持擴張。生產指數為51.2%，較上月回落0.3個百分點，連續第3個月運行在51%以上，顯示企業生產活動繼續擴張。“在前期訂單積累和生產保障支撐下，制造業生產總體保持穩定，供強需弱的特征有所延續。”溫彬稱。

　　5月新訂單指數回落0.7個百分點至49.9%，新出口訂單指數回落1.7個百分點至48.6%。

　　在溫彬看來，5月高新技術產品出口仍然較快，但消費品出口走弱拖累整體表現。在“兩新”等政策持續發力及“五一”消費帶動下，國內需求穩定釋放，對制造業運行形成支撐。

　　值得一提的是，新動能發展態勢繼續向好。高技術制造業和裝備制造業PMI分別為52.9%和52.1%，比上月上升0.7個和0.3個百分點，均持續高于臨界點，特別是高技術制造業PMI已連續16個月位于擴張區間，相關行業保持良好增勢，新動能引領作用持續顯現。

　　5月大型企業PMI為51.1%，比上月上升0.9個百分點，今年以來始終保持在擴張區間。王青認為背后可能有兩個驅動因素，一是4月宏觀經濟數據出現下行波動，5月包括加快政府債券發行，推動基建投資較快增長等在內的逆周期政策發力，大型企業率先受益。另外，當前以高技術制造業為代表的新動能領域景氣度較高，而在這些領域中大型企業占比較高。

　　展望未來，王青預計，6月制造業PMI指數將保持在50%左右。

　　王青分析指出，在經歷4月的宏觀數據下行波動后，5月包括特別國債在內的政府債券發行節奏加快，有可能推動投資增速拐頭向上，而以高技術制造業為代表的新質生產力領域保持較快發展勢頭，會成為6月制造業景氣度的兩個重要支撐點。

　　4月28日中央政治局會議要求“精準有效實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，繼續強調“四穩”，即“著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期”。

　　“這顯示當前宏觀政策保持穩增長取向。”王青判斷，下半年著眼于有效應對外部不確定性，宏觀政策在促進居民消費，推動基建投資較快增長，以及努力穩定房地產市場等方面會適時出臺增量政策，這些方面都有充足的政策空間。